Trong khi đông đảo nhà đầu tư háo hức chờ đón “Uptober” — mùa tăng trưởng bùng nổ trong tháng 10 vốn là truyền thống của giới crypto vào quý IV — thì dòng vốn từ các tổ chức Phố Wall lại âm thầm đạp phanh, thậm chí hiếm hoi ghi nhận làn sóng rút vốn kéo dài suốt một tuần.
【Mới đầu tháng 10 đã thất thoát gần 1 tỷ USD! ETF giao ngay Ethereum bị bán tháo 8 ngày liên tiếp, mất 640 triệu USD】
Theo Cointelegraph và số liệu thống kê mới nhất từ Farside Investors, kể từ khi bước sang tháng 10, tổng dòng vốn ròng chảy ra khỏi các ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum tại Mỹ đã lên tới 986 triệu USD, chính thức áp sát mốc 1 tỷ USD. Trong đó, áp lực mua lại đối với ETF giao ngay Ethereum đặc biệt nghiêm trọng: riêng thứ Năm ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra thêm 72,5 triệu USD, kéo dài chuỗi thất thoát liên tiếp lên ngày giao dịch thứ 8. Kể từ khi làn sóng bán tháo bắt đầu vào ngày 29 tháng 9, ETF Ethereum đã ghi nhận tổng dòng vốn chảy ra khoảng 641 triệu USD; riêng từ đầu tháng 10, con số này lên tới 578 triệu USD. Trong khi đó, ETF giao ngay Bitcoin cũng ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra 244 triệu USD vào thứ Năm, tiếp nối diễn biến yếu kém sau khi lập kỷ lục rút vốn trong một ngày lớn nhất kể từ cuối tháng 6 vào thứ Tư (485 triệu USD), đưa tổng dòng vốn ròng chảy ra khỏi ETF Bitcoin trong tháng 10 lên 407 triệu USD.
【ETF giao ngay Ethereum chịu áp lực: sự phân kỳ giữa cấu trúc on-chain và định giá của tổ chức】
Điều này có ý nghĩa gì với độc giả? Trước đây, thị trường thường xem ETF như một “bể chứa” chỉ có dòng tiền chảy vào mà không chảy ra, nhưng dữ liệu trong đợt này cho thấy các tổ chức đã lạnh lùng xoay chiều dòng vốn trước nhu cầu phòng ngừa rủi ro vĩ mô. Ethereum (ETH) chịu thiệt hại nặng hơn Bitcoin trong làn sóng thất thoát này. Nguyên nhân cốt lõi là các ETF giao ngay hiện đang niêm yết chưa có tính năng tạo lợi suất từ staking. Khi lợi suất thực trái phiếu Kho bạc Mỹ và nhu cầu phòng ngừa rủi ro địa chính trị đều ở mức cao, các tổ chức nắm giữ chứng chỉ quỹ giao ngay Ethereum không sinh lãi có xu hướng tất toán vị thế trước tiên.
Xét về cấu trúc giao ngay và phái sinh, giá ETH có lúc giảm xuống mức đáy trước đó là 2.406 USD vào thứ Năm, sau đó phục hồi nhờ lực mua giao ngay hấp thụ nguồn cung, rồi dao động quanh mức 2.500 USD. Khối lượng giao dịch giao ngay ETH trong 24 giờ trên Binance duy trì gần mức 1 tỷ USD. Cùng lúc đó, tỷ lệ funding của hợp đồng ETH trên Binance chuyển nhẹ sang âm, ở khoảng -0,0014%, phản ánh đòn bẩy mua trong các hợp đồng tương lai đã bị thanh lọc đáng kể trong đợt mua lại liên tiếp này. Áp lực bán giảm giá trong ngắn hạn chủ yếu đến từ hoạt động mua lại thụ động của các tổ chức, chứ không phải từ các vụ thanh lý do đầu cơ.
【Những điểm then chốt cần theo dõi】
Trước đợt rút vốn mang tính phòng thủ của các tổ chức vào đầu tháng 10, để xác minh liệu thị trường có thể tạo đáy và khởi động lại đà tăng hay không, cần tập trung vào hai tín hiệu khách quan:
Thứ nhất, tín hiệu đảo chiều dòng vốn là “khi nào ETF Ethereum chấm dứt chuỗi dòng vốn ròng chảy ra liên tiếp và ghi nhận dòng vốn ròng đăng ký mua thực chất trên 50 triệu USD trong một ngày”. Nếu chỉ dựa vào lực mua giao ngay on-chain từ nhà đầu tư cá nhân thì khó có thể bù đắp khoảng trống thanh khoản do các tổ chức rút vốn tạo ra. Báo cáo nghiên cứu của Glassnode cũng chỉ ra rằng chỉ khi khối lượng giao dịch giao ngay thực tế và lực mua ETF cùng phục hồi, đợt phục hồi tạo đáy gần đây mới có nền tảng cơ bản vững chắc;
Thứ hai, về cấu trúc kỹ thuật, ETH cần trụ vững trên vùng hỗ trợ đường viền cổ của mô hình đáy kép quanh 2.400–2.420 USD trên biểu đồ ngày. Nếu giữ vững được ngưỡng này và bứt phá với khối lượng giao dịch tăng qua vùng kháng cự 2.560–2.600 USD, giá có thể hướng lên thử thách mốc tròn 2.700 USD. Ngược lại, nếu làn sóng thất thoát liên tiếp của ETF lan rộng khiến giá đánh mất mức đáy trước đó quan trọng tại 2.380 USD, giá có thể tiếp tục tìm hỗ trợ tại vùng tập trung lượng lớn vị thế nắm giữ dài hạn quanh 2.250–2.300 USD.
Quan điểm cá nhân và tổng hợp thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. DYOR.
$ETH #Ethereum #Crypto
【Mới đầu tháng 10 đã thất thoát gần 1 tỷ USD! ETF giao ngay Ethereum bị bán tháo 8 ngày liên tiếp, mất 640 triệu USD】
Theo Cointelegraph và số liệu thống kê mới nhất từ Farside Investors, kể từ khi bước sang tháng 10, tổng dòng vốn ròng chảy ra khỏi các ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum tại Mỹ đã lên tới 986 triệu USD, chính thức áp sát mốc 1 tỷ USD. Trong đó, áp lực mua lại đối với ETF giao ngay Ethereum đặc biệt nghiêm trọng: riêng thứ Năm ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra thêm 72,5 triệu USD, kéo dài chuỗi thất thoát liên tiếp lên ngày giao dịch thứ 8. Kể từ khi làn sóng bán tháo bắt đầu vào ngày 29 tháng 9, ETF Ethereum đã ghi nhận tổng dòng vốn chảy ra khoảng 641 triệu USD; riêng từ đầu tháng 10, con số này lên tới 578 triệu USD. Trong khi đó, ETF giao ngay Bitcoin cũng ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra 244 triệu USD vào thứ Năm, tiếp nối diễn biến yếu kém sau khi lập kỷ lục rút vốn trong một ngày lớn nhất kể từ cuối tháng 6 vào thứ Tư (485 triệu USD), đưa tổng dòng vốn ròng chảy ra khỏi ETF Bitcoin trong tháng 10 lên 407 triệu USD.
【ETF giao ngay Ethereum chịu áp lực: sự phân kỳ giữa cấu trúc on-chain và định giá của tổ chức】
Điều này có ý nghĩa gì với độc giả? Trước đây, thị trường thường xem ETF như một “bể chứa” chỉ có dòng tiền chảy vào mà không chảy ra, nhưng dữ liệu trong đợt này cho thấy các tổ chức đã lạnh lùng xoay chiều dòng vốn trước nhu cầu phòng ngừa rủi ro vĩ mô. Ethereum (ETH) chịu thiệt hại nặng hơn Bitcoin trong làn sóng thất thoát này. Nguyên nhân cốt lõi là các ETF giao ngay hiện đang niêm yết chưa có tính năng tạo lợi suất từ staking. Khi lợi suất thực trái phiếu Kho bạc Mỹ và nhu cầu phòng ngừa rủi ro địa chính trị đều ở mức cao, các tổ chức nắm giữ chứng chỉ quỹ giao ngay Ethereum không sinh lãi có xu hướng tất toán vị thế trước tiên.
Xét về cấu trúc giao ngay và phái sinh, giá ETH có lúc giảm xuống mức đáy trước đó là 2.406 USD vào thứ Năm, sau đó phục hồi nhờ lực mua giao ngay hấp thụ nguồn cung, rồi dao động quanh mức 2.500 USD. Khối lượng giao dịch giao ngay ETH trong 24 giờ trên Binance duy trì gần mức 1 tỷ USD. Cùng lúc đó, tỷ lệ funding của hợp đồng ETH trên Binance chuyển nhẹ sang âm, ở khoảng -0,0014%, phản ánh đòn bẩy mua trong các hợp đồng tương lai đã bị thanh lọc đáng kể trong đợt mua lại liên tiếp này. Áp lực bán giảm giá trong ngắn hạn chủ yếu đến từ hoạt động mua lại thụ động của các tổ chức, chứ không phải từ các vụ thanh lý do đầu cơ.
【Những điểm then chốt cần theo dõi】
Trước đợt rút vốn mang tính phòng thủ của các tổ chức vào đầu tháng 10, để xác minh liệu thị trường có thể tạo đáy và khởi động lại đà tăng hay không, cần tập trung vào hai tín hiệu khách quan:
Thứ nhất, tín hiệu đảo chiều dòng vốn là “khi nào ETF Ethereum chấm dứt chuỗi dòng vốn ròng chảy ra liên tiếp và ghi nhận dòng vốn ròng đăng ký mua thực chất trên 50 triệu USD trong một ngày”. Nếu chỉ dựa vào lực mua giao ngay on-chain từ nhà đầu tư cá nhân thì khó có thể bù đắp khoảng trống thanh khoản do các tổ chức rút vốn tạo ra. Báo cáo nghiên cứu của Glassnode cũng chỉ ra rằng chỉ khi khối lượng giao dịch giao ngay thực tế và lực mua ETF cùng phục hồi, đợt phục hồi tạo đáy gần đây mới có nền tảng cơ bản vững chắc;
Thứ hai, về cấu trúc kỹ thuật, ETH cần trụ vững trên vùng hỗ trợ đường viền cổ của mô hình đáy kép quanh 2.400–2.420 USD trên biểu đồ ngày. Nếu giữ vững được ngưỡng này và bứt phá với khối lượng giao dịch tăng qua vùng kháng cự 2.560–2.600 USD, giá có thể hướng lên thử thách mốc tròn 2.700 USD. Ngược lại, nếu làn sóng thất thoát liên tiếp của ETF lan rộng khiến giá đánh mất mức đáy trước đó quan trọng tại 2.380 USD, giá có thể tiếp tục tìm hỗ trợ tại vùng tập trung lượng lớn vị thế nắm giữ dài hạn quanh 2.250–2.300 USD.
Quan điểm cá nhân và tổng hợp thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. DYOR.
$ETH #Ethereum #Crypto