Các bộ phận giao dịch quyền chọn của tổ chức đang âm thầm phát triển quanh các quỹ ETF BTC giao ngay — và điều này quan trọng hơn nhiều so với nhận định của phần lớn nhà giao dịch cá nhân.
Khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên tại Mỹ ra mắt, câu chuyện chủ yếu xoay quanh nhu cầu: dòng vốn đổ vào lên tới hàng tỷ đô la, quá trình khám phá giá và tính chính danh. Nhưng câu chuyện ở lớp thứ hai là hệ sinh thái phái sinh đang hình thành xung quanh các quỹ này.
Quyền chọn trên cổ phần ETF giao ngay cho phép các tổ chức bán quyền chọn mua có bảo đảm, xây dựng chiến lược collar và triển khai các khoản đặt cược theo hướng xác định trước rủi ro — bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng môi giới chính quen thuộc. Điều này khác biệt về cấu trúc so với các sản phẩm phái sinh thuần tiền mã hóa. Nó đưa mức độ tiếp xúc $BTC trực tiếp vào các khuôn khổ quản trị rủi ro danh mục truyền thống: mô hình VaR, bù trừ ký quỹ và tính toán vốn theo quy định.
Khi thanh khoản quyền chọn ngày càng sâu, sự tham gia của các tổ chức cũng tăng theo. Một quỹ phòng hộ trước đây không thể nắm giữ $BTC do các hạn chế trong quy định ủy thác giờ đây có thể nắm giữ cổ phần ETF và phòng hộ delta bằng quyền chọn niêm yết trên sàn. Một quỹ hưu trí cần phòng hộ lạm phát nhưng lo ngại rủi ro lưu ký giờ đã có một hướng đi.
Tác động đến $ETH sẽ đến muộn hơn nhưng vẫn sẽ xuất hiện. Khi thanh khoản quyền chọn ETF ETH phát triển tương tự, chiến lược tương tự sẽ mở rộng sang mức độ tiếp xúc với các hợp đồng thông minh. Các L1 lớn khác còn ở xa hơn trên lộ trình này — nhưng mỗi lối tiếp cận mới dành cho tổ chức đều tạo tiền lệ, rút ngắn thời gian cần thiết.
Câu chuyện về việc các tổ chức chấp nhận không chỉ xoay quanh việc ai nắm giữ tài sản giao ngay. Câu chuyện còn là cơ sở hạ tầng phái sinh nào được xây dựng xung quanh những vị thế đó. Cơ sở hạ tầng ấy đang được xây dựng ngay lúc này, phần lớn nằm ngoài tầm chú ý của truyền thông.
$BTC $ETH $BNB
#Bitcoin #InstitutionalCrypto #BTCOptions #CryptoDerivatives #BinanceSquare
Khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên tại Mỹ ra mắt, câu chuyện chủ yếu xoay quanh nhu cầu: dòng vốn đổ vào lên tới hàng tỷ đô la, quá trình khám phá giá và tính chính danh. Nhưng câu chuyện ở lớp thứ hai là hệ sinh thái phái sinh đang hình thành xung quanh các quỹ này.
Quyền chọn trên cổ phần ETF giao ngay cho phép các tổ chức bán quyền chọn mua có bảo đảm, xây dựng chiến lược collar và triển khai các khoản đặt cược theo hướng xác định trước rủi ro — bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng môi giới chính quen thuộc. Điều này khác biệt về cấu trúc so với các sản phẩm phái sinh thuần tiền mã hóa. Nó đưa mức độ tiếp xúc $BTC trực tiếp vào các khuôn khổ quản trị rủi ro danh mục truyền thống: mô hình VaR, bù trừ ký quỹ và tính toán vốn theo quy định.
Khi thanh khoản quyền chọn ngày càng sâu, sự tham gia của các tổ chức cũng tăng theo. Một quỹ phòng hộ trước đây không thể nắm giữ $BTC do các hạn chế trong quy định ủy thác giờ đây có thể nắm giữ cổ phần ETF và phòng hộ delta bằng quyền chọn niêm yết trên sàn. Một quỹ hưu trí cần phòng hộ lạm phát nhưng lo ngại rủi ro lưu ký giờ đã có một hướng đi.
Tác động đến $ETH sẽ đến muộn hơn nhưng vẫn sẽ xuất hiện. Khi thanh khoản quyền chọn ETF ETH phát triển tương tự, chiến lược tương tự sẽ mở rộng sang mức độ tiếp xúc với các hợp đồng thông minh. Các L1 lớn khác còn ở xa hơn trên lộ trình này — nhưng mỗi lối tiếp cận mới dành cho tổ chức đều tạo tiền lệ, rút ngắn thời gian cần thiết.
Câu chuyện về việc các tổ chức chấp nhận không chỉ xoay quanh việc ai nắm giữ tài sản giao ngay. Câu chuyện còn là cơ sở hạ tầng phái sinh nào được xây dựng xung quanh những vị thế đó. Cơ sở hạ tầng ấy đang được xây dựng ngay lúc này, phần lớn nằm ngoài tầm chú ý của truyền thông.
$BTC $ETH $BNB
#Bitcoin #InstitutionalCrypto #BTCOptions #CryptoDerivatives #BinanceSquare