Giá vàng và bạc lại đang giảm, nhưng Peter Schiff tin rằng các nhà giao dịch đã hiểu sai thông điệp mà thị trường trái phiếu gửi tới. Nhận xét của ông đặt ra một câu hỏi thú vị về đợt sụt giảm mới nhất, đặc biệt khi cả hai kim loại vẫn đang gặp khó khăn dưới các mức giá quan trọng.
Vàng giảm khoảng 2,3% hôm qua trước khi phục hồi một chút, và hiện giá giao dịch quanh 4.120 USD. Bạc đã giảm xấp xỉ 4% từ thời điểm hôm qua đến lúc viết bài, với giá quanh 58 USD.
Cả hai biểu đồ đều còn dư địa cho các khoản thua lỗ tiếp theo. Tuy nhiên, Schiff tin rằng lý do đằng sau đợt bán cuối cùng có thể hỗ trợ cho kim loại quý. Hiểu được sự bất đồng đó có nghĩa là phải nhìn vượt qua mức giảm giá mới nhất.
Giá vàng và bạc giảm khi các nhà giao dịch phản ứng với lợi suất trái phiếu tăng
Peter Schiff mô tả đợt bán mới nhất như một phản ứng quen thuộc trước việc lợi suất trái phiếu tăng. Bài đăng của ông cho biết vàng giảm gần 100 USD và bạc giảm hơn 2 USD, khiến bạc quay trở lại xuống dưới mốc 60 USD.
Schiff cho rằng các nhà giao dịch đã đọc sai diễn biến này. Lập luận của ông là giá trái phiếu giảm và lợi suất tăng cực kỳ tích cực đối với các kim loại quý.
Cách giải thích thông thường đi theo hướng ngược lại. Vàng và bạc không trả lãi, vì vậy lợi suất trái phiếu cao hơn cho nhà đầu tư một lựa chọn thu nhập mà kim loại không thể cung cấp.
Một nhà đầu tư nắm giữ vàng phụ thuộc vào mức tăng giá để tạo lợi nhuận. Một nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu chính phủ nhận các khoản thanh toán lãi suất, dù giá thị trường của trái phiếu có thể thay đổi trước khi đáo hạn.
Do đó, lợi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý. Điều này giúp giải thích vì sao vàng và bạc có thể giảm khi lợi suất trái phiếu tăng, ngay cả khi lạm phát vẫn là mối lo.
Peter Schiff tin rằng giá trái phiếu giảm bộc lộ một vấn đề lớn hơn
Lập luận của Schiff tập trung vào nguyên nhân khiến lợi suất tăng. Giá trái phiếu giảm khi nhà đầu tư đòi hỏi lợi suất cao hơn để nắm giữ khoản nợ, và ông xem điều đó như một cảnh báo tiềm năng về niềm tin đối với tài chính chính phủ.
Quan điểm của ông liên kết việc bán tháo trái phiếu với thâm hụt lớn của chính phủ liên bang và kỳ vọng lạm phát. Nhà đầu tư có thể yêu cầu lợi suất cao hơn vì lo rằng các khoản thanh toán trong tương lai sẽ mua được ít hơn so với hiện tại.
Điều này đưa lợi suất thực vào cuộc thảo luận. Lợi suất danh nghĩa là lãi suất mà trái phiếu mang lại, còn lợi suất thực tính đến lạm phát.
Lại một lần nữa. Các nhà giao dịch đã phản ứng trước lợi suất trái phiếu tăng bằng cách bán vàng và bạc. Vàng giảm gần 100 USD và bạc giảm hơn 2 USD, quay lại dưới mốc 60 USD. Tuy nhiên, việc giá trái phiếu giảm và lợi suất tăng lại cực kỳ tích cực đối với các kim loại quý. Mua ngay. https://t.co/CY02g7N0Nj
— Peter Schiff (@PeterSchiff) ngày 7 tháng 10 năm 2026
Ví dụ đơn giản giúp thấy rõ sự khác biệt. Một trái phiếu trả lãi 5% không bảo toàn sức mua nếu lạm phát ở mức 6%.
Schiff cho rằng kiểu môi trường này cuối cùng có thể đẩy nhà đầu tư về nắm giữ vàng và bạc vật chất. Lý do của ông là các khoản thanh toán lãi suất chỉ cung cấp sự bảo vệ hạn chế nếu lạm phát bào mòn giá trị của số tiền nhận được.
Lập luận đó phụ thuộc vào lạm phát và niềm tin vào nợ chính phủ. Chỉ riêng việc lợi suất tăng không chứng minh được rằng một trong hai điều kiện đó đã đủ nghiêm trọng để thúc đẩy sự phục hồi của kim loại quý.
Lợi suất thực cao hơn và sức mạnh đồng USD có thể thách thức quan điểm của Schiff
Schiff có thể đã sai nếu lợi suất trái phiếu tăng nhanh hơn lạm phát. Khi đó, nợ chính phủ sẽ mang lại lợi suất thực dương, tạo ra cạnh tranh mạnh hơn cho vàng và bạc.
Cục Dự trữ Liên bang có thể giữ lãi suất ở mức cao lâu hơn, và nhà đầu tư có thể quyết định rằng khoản thu nhập có sẵn từ trái phiếu lớn hơn lợi ích tiềm năng của việc nắm giữ kim loại.
Một số yếu tố có thể chống lại triển vọng của Schiff:
Lợi suất thực cao hơn có thể có lợi cho trái phiếu. Nhà đầu tư có thể kiếm thu nhập cao hơn lạm phát thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào giá các kim loại quý.
Đồng USD mạnh hơn có thể làm suy yếu nhu cầu. Vàng và bạc sẽ đắt hơn đối với người mua sử dụng các loại tiền tệ khác.
Hoạt động công nghiệp chậm lại có thể gây sức ép lên bạc. Chi phí vay vốn cao hơn có thể làm giảm nhu cầu từ các doanh nghiệp.
Nhu cầu tiền mặt khẩn cấp có thể khiến việc bán tiếp diễn. Nhà đầu tư đối mặt lệnh gọi ký quỹ có thể bán vàng và bạc để huy động tiền.
Đồng USD tạo ra một thách thức đặc biệt cho lập luận của Schiff. Lợi suất Mỹ cao hơn có thể thu hút dòng vốn từ nước ngoài, từ đó hỗ trợ cho đồng tiền. Sức mạnh của USD sau đó lại tạo thêm áp lực lên giá kim loại quý.
Bạc cũng cần được xem xét riêng vì hơn một nửa nhu cầu đối với nó đến từ công nghiệp. Tấm pin mặt trời, điện tử và ô tô sử dụng bạc, vì vậy hoạt động sản xuất yếu hơn có thể ảnh hưởng đến giá của nó.
Điều đó có nghĩa là bạc có thể tiếp tục giảm ngay cả khi vàng bắt đầu phục hồi.
Cũng đọc: Người sáng lập Cardano gây sức ép để Gemini cuối cùng niêm yết ADA
Khủng hoảng thị trường trái phiếu có thể đẩy nhà đầu tư chuyển sang nắm giữ tiền mặt trước
Schiff kỳ vọng rắc rối sâu hơn trên thị trường trái phiếu sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với vàng và bạc. Tuy nhiên, ở giai đoạn đầu của tình trạng căng thẳng tài chính, phản ứng có thể khác đi.
Các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy có thể phải gọi ký quỹ khi vị thế của họ mất giá trị. Khi đó, họ phải bổ sung thêm tiền hoặc giảm mức độ phơi nhiễm, đôi khi thông qua việc bán các tài sản mà lẽ ra họ sẽ giữ lại.
Vàng và bạc có thể trở thành một phần của đợt bán đó vì chúng có thể được đổi lấy tiền mặt. Danh tiếng của một kim loại là “kênh trú ẩn” không ngăn được nhà đầu tư bán nó khi nghĩa vụ thanh toán ngay lập tức được ưu tiên hàng đầu.
Điều này tạo ra vấn đề về thời điểm đối với triển vọng của Schiff. Lập luận rộng hơn của ông có thể phát triển muộn hơn, nhưng kim loại quý vẫn có thể giảm trước.
Triển vọng giá vàng để lại 4.000 và 3.900 USD làm mục tiêu giảm
Nhìn vào biểu đồ giá vàng cho thấy phần phân tích được cung cấp đặt ngưỡng hỗ trợ bị phá vỡ gần 4.480 USD vào cuối tháng 9. Sau đó, vàng đã kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ cũ đó như một mức kháng cự.
Biểu đồ giá XAUUSD / TradingView.com
Thiết lập hiện tại cho thấy việc kiểm tra lại có thể đã kết thúc. Vàng giao dịch quanh 4.120 USD khiến giá dễ bị giảm thêm nếu bên bán vẫn nắm quyền kiểm soát.
Mục tiêu giảm ngay lập tức là 4.000 USD, có thể xuất hiện trước khi hôm nay kết thúc nếu áp lực tiếp diễn. Một đợt đi sâu hơn có thể đưa vàng về 3.900 USD trước khi hết tuần.
Các mục tiêu đó vẫn phụ thuộc vào việc bán tiếp diễn. Việc phá vỡ hỗ trợ tạo ra một kịch bản nghiêng về giảm giá, nhưng không thể đảm bảo giá sẽ di chuyển nhanh hay chậm như thế nào.
Vượt lên trên 4.200 USD sẽ làm luận điểm giảm giá ngắn hạn ngay lập tức này không còn hiệu lực. Khi đó, khả năng giá đi thẳng tới các mục tiêu giảm thấp hơn sẽ yếu đi.
Cũng đọc: Cảnh báo sụp đổ Crypto: Giá Bitcoin và Ethereum có thể giảm xuống bao thấp?
Triển vọng giá bạc hướng về 56 USD sau đợt phá vỡ dưới 60 USD
Xem biểu đồ giá bạc cho thấy hôm qua đã có một nhịp giảm phá vỡ xuống dưới ngưỡng hỗ trợ quanh 60 USD. Sau đó, bạc đã kiểm tra lại mức này như một kháng cự và hiện đang giao dịch quanh 58 USD.
Biểu đồ giá XAGUSD / TradingView.com
Đợt phục hồi thất bại đó để lại 56 USD là mục tiêu giảm tiếp theo. Bán tiếp có thể đưa mức này vào tầm ngắm trước khi hôm nay kết thúc.
Sự sụt giảm tiếp theo có thể đưa giá chạm 54 USD nếu người mua không ngăn được đà giảm. Nhu cầu công nghiệp của bạc bổ sung thêm một lý do để xem xét triển vọng của nó riêng biệt với vàng.
Vượt lên trên 61 USD sẽ làm luận điểm giảm giá ngắn hạn ngay lập tức này không còn hiệu lực. Sự phục hồi như vậy sẽ làm suy yếu lập luận rằng đợt kiểm tra lại dưới 60 USD đã kết thúc.
Câu hỏi thường gặp
Bạc XAG có phải là một khoản đầu tư tốt không?
Bạc (XAG/USD) có thể là một khoản đầu tư tốt để đa dạng hóa danh mục và phòng ngừa lạm phát, nhưng nó có biến động giá ngắn hạn cao và hiện đang chịu áp lực giảm, giao dịch quanh 60 đến 61 USD mỗi troy ounce.
Vàng sẽ lên cao đến mức nào trong năm 2026?
Các tổ chức tài chính lớn dự báo vàng sẽ giao dịch trong khoảng 4.500 đến 6.300 USD mỗi ounce vào cuối năm 2026, sau một năm biến động với đỉnh sớm gần 5.595 USD vào tháng 1.
Hãy đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để nhận cập nhật crypto hằng ngày, thông tin chi tiết về thị trường và phân tích từ các chuyên gia.
Bài đăng “Vụ sụp đổ giá vàng và bạc: Peter Schiff nói rằng các nhà giao dịch đang hiểu sai” xuất hiện đầu tiên trên CaptainAltcoin.