Các nhà đầu tư ngày càng tìm kiếm các cổ phiếu có thể tăng gấp đôi khi chu kỳ chi tiêu cho AI mở rộng trên các lĩnh vực như bán dẫn, bộ nhớ và hạ tầng trung tâm dữ liệu. Nvidia, Applied Digital và Micron đang thu hút sự quan tâm mạnh mẽ của nhà đầu tư vì mỗi công ty đều mang đến một cách khác nhau để hưởng lợi từ nhu cầu AI đang tăng cao. Trong khi NVDA mang lại quy mô và sức mạnh về lợi nhuận, APLD và MU lại có tiềm năng tăng trưởng cao hơn. Mấu chốt là liệu tăng trưởng của họ có tiếp tục đủ để biện minh cho những kỳ vọng đã được phản ánh trong giá của các cổ phiếu này hay không.

Nvidia (NVDA): Nhà lãnh đạo AI vẫn còn nhiều dư địa để tăng

Nvidia vẫn là công ty mạnh nhất trong nhóm này, nhưng “bộ khung” của họ đã thay đổi: từ một thương vụ AI giai đoạn đầu thành câu chuyện tăng trưởng lợi nhuận khổng lồ. Giá cổ phiếu NVDA đóng cửa ở mức 237,47 USD vào ngày 7/10, sát mốc 243,37 USD là đỉnh 52 tuần. Cổ phiếu thu hút hoạt động giao dịch cực lớn, với hơn 81,7 triệu cổ phiếu được chuyển tay trong phiên gần nhất. P/E dự phóng vào khoảng 19,6, trong khi các nhà phân tích vẫn giữ đồng thuận Mua mạnh (Strong Buy) và mục tiêu giá trung bình là 328,72 USD.

Luận điểm cơ bản vẫn rất vững. Nvidia tạo ra khoảng 96 tỷ USD doanh thu theo quý, tăng 106% so với cùng kỳ năm trước, với doanh thu mảng trung tâm dữ liệu đạt khoảng 89 tỷ USD. Các nhà phân tích tiếp tục nâng dự phóng khi các “hyperscaler” mở rộng chi tiêu cho hạ tầng AI. Chẳng hạn, Needham đã nâng ước tính doanh thu theo quý lên 109 tỷ USD.

Nvidia cũng đã mở rộng hạn mức mua lại cổ phiếu lên 235 tỷ USD đến năm 2028, mang lại cho nhà đầu tư một nguồn hỗ trợ tiềm năng khác cho lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Công ty đang tiến gần quy mô vốn hóa thị trường khoảng 6 nghìn tỷ USD, nghĩa là ngay cả việc tăng gấp đôi nữa cũng sẽ đòi hỏi mức mở rộng lợi nhuận và định giá phi thường.

Điều đó khiến NVDA khác với hai cái tên còn lại. Nvidia vẫn có thể tiếp tục mang lại dư địa tăng đáng kể, nhưng mức tăng 100% không phải là kịch bản mục tiêu cơ sở của nhà phân tích. Cổ phiếu nên được xem như “lãnh đạo AI chất lượng”, trong khi APLD và MU mang lại tiềm năng tăng gấp đôi trực diện hơn.

Applied Digital (APLD): Cổ phiếu trung tâm dữ liệu AI mà nhà đầu tư đang theo dõi

Applied Digital đã trở thành một trong những cách đầu tư “mạnh tay” hơn vào việc xây dựng hạ tầng AI. Cổ phiếu đóng cửa ở mức 23,81 USD vào ngày 7/10, giảm 6,04% sau báo cáo kết quả kinh doanh, nhưng đã quay lại trên mốc 24 USD trong giao dịch trước giờ mở cửa ngày 8/10. Khối lượng giao dịch đạt gần 48,8 triệu cổ phiếu, cho thấy sự chú ý của nhà đầu tư có thể chuyển nhanh như thế nào đối với công ty.

Tăng trưởng lợi nhuận là lý do chính khiến nhà đầu tư vẫn quan tâm. Applied Digital công bố doanh thu 341,9 triệu USD, tăng khoảng 322% so với cùng kỳ năm ngoái và vượt xa kỳ vọng. Công ty đang mở rộng quy mô trung tâm dữ liệu để phục vụ khách hàng điện toán hiệu năng cao và AI, dù các khoản lỗ vẫn rất đáng kể.

Kịch bản tăng giá là bất thường lớn. Mười lăm nhà phân tích được S&P Global theo dõi đưa APLD đạt đồng thuận Mua mạnh (Strong Buy), với mục tiêu giá trung bình là 64,57 USD, tương đương khoảng 171% tiềm năng tăng giá so với mức đóng cửa ngày 7/10. Mục tiêu cao nhất đạt 93 USD.

3. Micron (MU): Cơn sốt bộ nhớ cho AI có thể tiếp tục đẩy MU đi lên

Micron đang hưởng lợi từ một phần khác của chu kỳ hạ tầng AI: bộ nhớ. Cổ phiếu MU đóng cửa ở mức 1.088 USD vào ngày 7/10, tăng 4,06% trong phiên. Cổ phiếu đã tăng vọt khoảng 444% trong một năm qua, nhưng P/E dự phóng vẫn ở gần 6,2 vì kỳ vọng lợi nhuận đã tăng nhanh đến mức chóng mặt. Mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích vào khoảng 1.555 USD, trong khi mục tiêu cao nhất đã tăng mạnh.

Chất xúc tác lớn nhất là cán cân cung-cầu bộ nhớ đang thắt chặt. Các bộ tăng tốc AI cần ngày càng nhiều bộ nhớ băng thông cao, và nhu cầu của ngành dự kiến sẽ vẫn cao hơn cung trong giai đoạn 2027 và 2028. Quan điểm này càng trở nên lạc quan hơn trong tuần này sau khi nhà phân tích Gil Luria của D.A. Davidson nâng mục tiêu giá Micron từ 2.100 USD lên 3.000 USD. Hiện đây là một trong những mục tiêu tham vọng nhất trên Phố Wall và ngụ ý khả năng tăng thêm hơn 175% so với mức đóng cửa gần nhất.

Trong số các cổ phiếu này, cổ phiếu nào có thể tăng gấp đôi?

Với nhà đầu tư tìm kiếm những cổ phiếu có thể tăng gấp đôi, ba cái tên này lại có cấu hình rủi ro–lợi nhuận rất khác nhau.

Nvidia là hoạt động kinh doanh mạnh nhất và là “người chiến thắng” AI đã được thiết lập vững chắc nhất, nhưng mức tăng 100% sẽ cần thêm một đợt mở rộng lớn nữa về lợi nhuận hoặc định giá. Applied Digital có tiềm năng tăng mang tính đầu cơ cao nhất, với mục tiêu giá của nhà phân tích hiện tại đã ngụ ý khả năng tăng gấp đôi. Micron kết hợp giữa tăng trưởng lợi nhuận bùng nổ và tình trạng thiếu hụt bộ nhớ AI mang tính cấu trúc, tạo ra lộ trình dài hạn thuyết phục hướng tới các mục tiêu giá tham vọng nhất.

Cơ hội là rất lớn, nhưng kỳ vọng cũng vậy. APLD có tiềm năng tăng giá cao nhất, MU có cấu hình AI theo chu kỳ (cyclical) mạnh nhất về bộ nhớ, còn NVDA vẫn là khoản đầu tư AI chất lượng cao nhất.