Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và châu Âu tiếp tục tăng trong phiên giao dịch đầu giờ tại châu Âu hôm thứ Năm. Chi phí vay nợ của Kho bạc Mỹ tiến sát mức cao nhất trong 24 năm, trong khi trái phiếu chính phủ Pháp bị bán tháo do lo ngại về thâm hụt ngân sách. Công ty quản lý tài sản MainSky cảnh báo tỷ lệ nợ trên GDP của Pháp có thể chạm mức 130% vào cuối năm 2027.
Điều này cho thấy thị trường nợ chính phủ và tín dụng toàn cầu đang đối mặt với thử thách tái cấp vốn nghiêm trọng. Tại Hội nghị Thượng đỉnh châu Á năm 2026 của Viện Milken tổ chức ở Singapore, các tổ chức như Lord Abbett cũng cảnh báo tỷ lệ vỡ nợ trên thị trường tín dụng tư nhân trị giá 1,8 nghìn tỷ USD đã tăng lên 3–4%; các khoản vay lãi suất thấp sắp đáo hạn, được cấp trong thời kỳ lãi suất bằng 0, đang khiến rủi ro lộ diện nhanh hơn.
Môi trường lãi suất cao kéo dài đang đẩy lợi suất của các tài sản phi rủi ro nói chung lên cao, đồng thời tiếp tục hỗ trợ đồng USD và lợi suất trái phiếu. Thanh khoản toàn cầu thắt chặt cùng rủi ro tín dụng chính phủ gia tăng sẽ tiếp tục hạn chế dư địa phục hồi định giá của các tài sản rủi ro truyền thống.
Đối với thị trường tiền mã hóa, dòng vốn tăng thêm đang tỏ ra kém mặn mà khi các tài sản phi rủi ro có lợi suất cao hút vốn mạnh. Tình trạng thắt chặt thanh khoản và rủi ro vỡ nợ lan rộng có thể kìm hãm đòn bẩy thị trường; $BTC và các token beta cao có thể phải chịu áp lực chiết khấu thanh khoản đáng kể hơn trong ngắn hạn.
#BondYields #MacroRisk #GlobalDebt
Điều này cho thấy thị trường nợ chính phủ và tín dụng toàn cầu đang đối mặt với thử thách tái cấp vốn nghiêm trọng. Tại Hội nghị Thượng đỉnh châu Á năm 2026 của Viện Milken tổ chức ở Singapore, các tổ chức như Lord Abbett cũng cảnh báo tỷ lệ vỡ nợ trên thị trường tín dụng tư nhân trị giá 1,8 nghìn tỷ USD đã tăng lên 3–4%; các khoản vay lãi suất thấp sắp đáo hạn, được cấp trong thời kỳ lãi suất bằng 0, đang khiến rủi ro lộ diện nhanh hơn.
Môi trường lãi suất cao kéo dài đang đẩy lợi suất của các tài sản phi rủi ro nói chung lên cao, đồng thời tiếp tục hỗ trợ đồng USD và lợi suất trái phiếu. Thanh khoản toàn cầu thắt chặt cùng rủi ro tín dụng chính phủ gia tăng sẽ tiếp tục hạn chế dư địa phục hồi định giá của các tài sản rủi ro truyền thống.
Đối với thị trường tiền mã hóa, dòng vốn tăng thêm đang tỏ ra kém mặn mà khi các tài sản phi rủi ro có lợi suất cao hút vốn mạnh. Tình trạng thắt chặt thanh khoản và rủi ro vỡ nợ lan rộng có thể kìm hãm đòn bẩy thị trường; $BTC và các token beta cao có thể phải chịu áp lực chiết khấu thanh khoản đáng kể hơn trong ngắn hạn.
#BondYields #MacroRisk #GlobalDebt