Tôi đã mở một vị thế có mức độ tiếp xúc với $MU . Tôi đặt cược rằng AI sẽ làm thay đổi tiềm năng lợi nhuận của Micron, chứ không phải lợi nhuận kỷ lục sẽ kéo dài mãi mãi.

Micron đạt kết quả FY2026 phi thường:

• Doanh thu 133,19 tỷ USD
• EPS GAAP 74,33 USD
• Dòng tiền tự do điều chỉnh 62,31 tỷ USD

Nhưng đây là lý do tôi không lạc quan một cách mù quáng.

Micron lỗ 5,34 USD trên mỗi cổ phiếu trong FY2023. Chỉ ba năm sau, biên lợi nhuận gộp của công ty đã đạt 80,7%.

Đó vừa là cơ hội, vừa là rủi ro.

AI, đặc biệt là HBM và bộ nhớ cho trung tâm dữ liệu, có thể duy trì nhu cầu và khả năng sinh lời cao hơn trong nhiều năm.

Nhưng thị trường bộ nhớ vẫn mang tính chu kỳ. Giá cao khuyến khích mở rộng công suất mới, và biên lợi nhuận phi thường hiện nay có thể không trụ vững khi nguồn cung tăng trở lại.

Lợi nhuận kỷ lục không đồng nghĩa với việc cổ phiếu chắc chắn đang bị định giá thấp.

Tôi đang theo dõi xem Micron có thể duy trì biên lợi nhuận cao và tạo ra tiền mặt sau chi tiêu vốn khi nguồn cung mới xuất hiện hay không.

Nếu giá bán suy yếu và khả năng tạo tiền mặt xấu đi, luận điểm đầu tư của tôi cũng sẽ yếu đi.

Tôi không đặt cược rằng lợi nhuận kỷ lục của Micron sẽ lặp lại mãi mãi. Tôi đặt cược rằng khả năng sinh lời của công ty trong chu kỳ tiếp theo sẽ mạnh hơn trước.