Điểm chính
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhất trí tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, lên mức 3,75%–4,00%. Đây là lần tăng lãi suất đầu tiên trong ba năm.
16 trong số 18 quan chức Fed dự báo sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất nữa vào năm 2026, cho thấy mối lo ngại về tình trạng lạm phát dai dẳng vẫn tiếp diễn.
Bất chấp các dự báo cứng rắn trong tháng 9, những dữ liệu kinh tế yếu hơn sau đó đã đẩy xác suất tăng lãi suất vào tháng 10 xuống còn 19%.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 5,33%, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm đạt 5,71%.
Đồng đô la Mỹ tăng giá, trong khi vàng giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng, phản ánh áp lực từ lợi suất cao.
Biên bản cuộc họp tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn tập trung vào tình trạng lạm phát dai dẳng, ngay cả khi xuất hiện bất đồng về mức độ quyết liệt cần thiết trong việc tăng lãi suất từ thời điểm này.
Fed nhất trí nâng lãi suất quỹ liên bang thêm 25 điểm cơ bản, lên mức 3,75%–4,00%, đánh dấu lần tăng lãi suất đầu tiên trong ba năm.
Dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch Fed Kevin Warsh, các nhà hoạch định chính sách vẫn tập trung mạnh vào việc kiểm soát lạm phát, với 16 trong số 18 quan chức dự báo sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất nữa trước cuối năm 2026.
Các quan chức Fed bất đồng về tốc độ thắt chặt
Quyết định nhất trí hồi tháng 9 che giấu một cuộc tranh luận rộng hơn về tốc độ thắt chặt phù hợp trong tương lai.
Các nhà hoạch định chính sách có quan điểm cứng rắn hơn ủng hộ hành động quyết liệt hơn để chống lạm phát, trong khi một số quan chức khác cho rằng cần kiên nhẫn khi dữ liệu kinh tế bắt đầu cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt.
Bất đồng này khiến dữ liệu lạm phát và việc làm sắp tới trở thành trọng tâm trong quyết định tiếp theo của Fed.
Khả năng tăng lãi suất trong tháng 10 giảm còn 19%
Dù các dự báo tháng 9 tương đối thiên về thắt chặt, thị trường ngày càng ít tin rằng một đợt tăng lãi suất nữa sẽ sớm diễn ra.
Cuộc họp tháng 9 diễn ra trước khi xuất hiện những dấu hiệu suy yếu gần đây hơn trong dữ liệu việc làm. Vì vậy, các nhà giao dịch đã hạ xác suất Fed tăng lãi suất thêm một lần nữa tại cuộc họp ngày 27–28 tháng 10 xuống còn khoảng 19%, khiến việc tạm dừng trở thành kỳ vọng chủ đạo của thị trường.
Điều này tạo ra sự bất đồng đáng chú ý: các dự báo của Fed vẫn cho thấy khả năng tiếp tục thắt chặt trong năm 2026, trong khi thị trường ngày càng kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ chờ đợi.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng khi đồng đô la mạnh lên
Thị trường trái phiếu tiếp tục chịu áp lực, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chạm mức 5,33%, còn lợi suất kỳ hạn 30 năm tăng lên 5,71%.
Đồng đô la Mỹ cũng mạnh lên, trong khi vàng giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng khi lợi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi này.
Đối với Bitcoin và các tài sản rủi ro khác, câu hỏi then chốt giờ đây không còn là Fed có giữ lập trường cứng rắn hay không, mà là khi nào — hoặc liệu — các nhà hoạch định chính sách có thực hiện đợt tăng lãi suất bổ sung được dự báo cho năm 2026 hay không.