BTC涨跌同样一万美元，币本位盈亏为什么不同？

先看结算单位。反向合约虽然用美元报价，盈亏却以BTC等标的币结算。公开合约说明给出的多头公式，用的是入场价与退出价的倒数之差，不能直接套用稳定币合约的价差算法。

做个不含费用的假设：持有美元面值10000的BTC反向多头，入场价100000美元。涨到110000，盈利约0.00909枚BTC；跌到90000，亏损约0.01111枚BTC。

上下都移动10000美元，币的数量变化并不对称。因为相同美元面值，在更低价格下对应更多BTC。这不是平台多扣钱，而是计价结构本身的结果。

若分别按退出时价格折成美元，上述两种价差损益约为正负1000美元；但账户里收到或付出的币数不同，留下的币之后还会继续随价格变化。

我会先核对面值单位、结算币种和折算时点，再比较盈亏。BTC、ETH反向产品与USDC结算产品，不能只凭同样的仓位数字判断风险相同。

手续费、资金费和实际成交偏差还需另算。先把账算在同一种单位里，收益截图之间的比较才有意义。

$BTC $ETH $USDC

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