$SPY với tỷ trọng đồng đều đang tụt lại so với phiên bản tính theo vốn hóa thị trường với khoảng cách lớn nhất trong hơn 24 năm.

Điều này cho chúng ta biết gì: rủi ro tập trung đang ở mức cực đoan. Một số ít cổ phiếu vốn hóa siêu lớn đang gánh toàn bộ chỉ số, trong khi cổ phiếu bình quân ngày càng tụt lại phía sau.

Sự phân kỳ kiểu này không thể kéo dài mãi. Hoặc nhóm dẫn đầu sẽ điều chỉnh, hoặc nhóm tụt hậu sẽ bắt kịp. Lịch sử cho thấy thường cả hai điều đều xảy ra, chỉ là không cùng lúc.

Nếu bạn chỉ theo dõi con số $SPY được nhắc đến trên các tiêu đề, bạn sẽ bỏ lỡ việc đợt tăng giá này thực sự hẹp đến mức nào.