同一张图，为什么有人只是轻微滑一下，有人整单都变贵？
今天 BTC 回到 8.4 万附近，ETH 也跟着走弱，图上看只是回撤和拉扯，但订单真正吃到的不是K线，是那一刻的报价层。
我现在看合约执行，会先看三件事：点差有没有突然拉开，目标数量会吃到第几层，触发后前排深度是不是还在。因为流动性一分散，同一个价格区间里，表面报价可能还在，实际可成交的厚度已经换了。
更容易被忽略的是规则设计。有的路径看起来价格接近，但触发条件、费用、最小成交单位、保护机制不一样，最后反映到仓位上，就是成交偏差和风险缓冲完全不同。
所以同一张图下，两个人结果差很多，不一定是谁技术更差。很多时候只是一个人在下单前比较了订单环境，另一个人只比较了方向。
我的习惯是先选资产，再比较不同路径的深度、点差、报价层和规则边界，最后才决定这一单往哪走。PerpEX 这类执行比较视角，价值就在这里：不是替你判断涨跌，而是提醒你别把“看对方向”和“成交舒服”混成一件事。
#BTC #ETH
今天 BTC 回到 8.4 万附近，ETH 也跟着走弱，图上看只是回撤和拉扯，但订单真正吃到的不是K线，是那一刻的报价层。
我现在看合约执行，会先看三件事：点差有没有突然拉开，目标数量会吃到第几层，触发后前排深度是不是还在。因为流动性一分散，同一个价格区间里，表面报价可能还在，实际可成交的厚度已经换了。
更容易被忽略的是规则设计。有的路径看起来价格接近，但触发条件、费用、最小成交单位、保护机制不一样，最后反映到仓位上，就是成交偏差和风险缓冲完全不同。
所以同一张图下，两个人结果差很多，不一定是谁技术更差。很多时候只是一个人在下单前比较了订单环境，另一个人只比较了方向。
我的习惯是先选资产，再比较不同路径的深度、点差、报价层和规则边界，最后才决定这一单往哪走。PerpEX 这类执行比较视角，价值就在这里：不是替你判断涨跌，而是提醒你别把“看对方向”和“成交舒服”混成一件事。
#BTC #ETH