Trước tiên hãy xem nhịp hồi lấy lại được bao nhiêu, rồi xem áp lực bán có tiếp diễn hay không

BTC giảm liên tiếp hai cây nến, khối lượng của cây thứ hai giảm khoảng 40%. Khi thấy cột khối lượng thấp đi, liệu ta có thể bớt lo về rủi ro giá tiếp tục giảm sau đó không?#BTC

Khi đọc mục “Ví dụ về phân phối ở vùng thấp” trong sách gốc, điều tôi thấy đáng nhớ nhất là: sau khi khối lượng giảm, giá có trở nên dễ phục hồi hơn không? Chúng ta sẽ theo dõi câu hỏi này qua một đoạn diễn biến thị trường thực tế độc lập.

Khối lượng của B giảm, nhưng giá vẫn dịch chuyển xuống rõ rệt

Đây là biểu đồ nến giá giao dịch hợp đồng vĩnh cửu BTCUSDT ký quỹ bằng USDT trên Binance, khung 4 giờ, thống nhất theo UTC+8, được chọn làm ví dụ giảng dạy sau sự kiện. Biểu đồ 1 bắt đầu từ 08:00 ngày 29 tháng 9 năm 2026, chỉ hiển thị 23 cây nến đã đóng cửa tính đến 04:00 ngày 3 tháng 10.

Trước đó, giá liên tục nhích lên, nhưng đến A thì tăng vọt rồi đóng cửa thấp hơn. Tiếp theo là B, cây nến mở cửa lúc 00:00 ngày 3 tháng 10: khối lượng giao dịch giảm từ khoảng 74.300 BTC ở A xuống khoảng 44.700 BTC, nhưng giá từ lúc mở cửa đến lúc đóng cửa vẫn giảm khoảng 1.031 USDT, không chênh lệch nhiều so với mức khoảng 1.079 của A.

Khối lượng của B giảm gần 40%, nhưng mức giảm từ giá mở cửa đến giá đóng cửa vẫn gần bằng A. Dù biên độ cao–thấp nhỏ hơn A, giá đóng cửa vẫn lùi về quanh 84.267. Giá vẫn dịch chuyển xuống rõ rệt; chỉ dựa vào khối lượng giảm thì chưa đủ để kết luận rủi ro giá tiếp tục giảm đã nhẹ đi.

Lúc này, điều đáng nghi ngại là lực mua đỡ ở vùng thấp liệu có còn yếu hay không. Tổng khối lượng giao dịch giảm không thể trực tiếp chứng minh áp lực bán đã biến mất, cũng không thể trực tiếp tính được nhu cầu đã giảm bao nhiêu. Cần xem giá phản ứng như thế nào.

Trong hình 3-19 của sách gốc, tác giả vẫn giữ thái độ hoài nghi với cây nến giảm dài sau b: khối lượng không tăng khi giá giảm, nên tác giả không lý giải đó là nguồn cung gia tăng mà cho rằng nhu cầu đang thiếu hụt; nếu vậy, về sau vẫn có cơ hội để bên mua đẩy giá lên. Cơ hội đó có thành hiện thực hay không sẽ được thể hiện qua nhịp hồi tiếp theo.

Với đoạn BTC này, trước tiên tôi ghi lại hai mốc đã biết: giá mở cửa của B khoảng 85.298, giá mở cửa của A khoảng 86.377. Chỉ khi giá dần lấy lại các mốc bắt đầu của những đợt giảm này và duy trì được ở đó thì mới có thể gọi là phục hồi phần đã mất; nếu nhịp hồi yếu, rồi sau đó giá đóng cửa xuống dưới đáy B ở 83.841,9, mối lo ngại sẽ tăng lên. Đây là các mốc tham chiếu để quan sát trong ví dụ này, không phải các mức mua bán do sách gốc quy định.

C, D quả thực đã hồi phục, nhưng quá trình phục hồi vẫn chưa đi được xa

Hiện tại chỉ xem đến 12:00 ngày 3 tháng 10. Biểu đồ 2 phóng to bảy cây nến kể từ 08:00 ngày 2 tháng 10; trục giá được thu hẹp so với biểu đồ 1. Trục giá của biểu đồ 2 và 3 giống nhau, trục khối lượng của cả ba biểu đồ giống nhau, mật độ theo chiều ngang khác nhau.

Sau B, C và D liên tiếp đóng cửa cao hơn. Xét hai cây nến hồi này cùng nhau: D có khối lượng nhỏ hơn, biên độ cao–thấp hẹp hơn, mức tăng từ giá mở cửa đến giá đóng cửa cũng giảm từ khoảng 216 xuống 174 USDT. D đóng cửa quanh 84.656, vẫn chưa lấy lại mốc bắt đầu đợt giảm của B.

Đây chính là câu hỏi cụ thể mà “chất lượng nhịp hồi” cần trả lời: giá đã tăng, nhưng lấy lại được bao nhiêu phần đã mất? Đà giảm liên tiếp tạm thời dừng lại, nên có thể bớt lo một chút; nhưng so với mức giảm của B, hai cây nến này vẫn chưa lấy lại được nhiều.

Giá đóng cửa của D gần mức cao nhất trong cây nến này, đây cũng là một dấu hiệu cải thiện. Tiếp theo, nếu giá tiếp tục nhích lên và giữ được mức đó, mối lo ngại có thể giảm thêm khi quá trình phục hồi tiến triển; nếu nhịp hồi bị đẩy lùi, giá đóng cửa xuống dưới đáy B và không thể phục hồi, bằng chứng về áp lực bán tiếp diễn sẽ tăng lên.

Cuốn sách gốc cũng tiếp tục kiểm chứng bằng nhịp hồi và diễn biến áp lực bán sau đó: nhịp hồi với khối lượng thấp, biên độ hẹp không khôi phục được đà tăng; về sau, cú đẩy lên bằng nến tăng dài lại không thể tiếp diễn, rồi lực bán xuất hiện, lúc đó tác giả mới củng cố cách lý giải rằng nguồn cung đang tăng. Giai đoạn đầu “nguồn cung không tăng” và giai đoạn sau “nguồn cung tăng” là hai giai đoạn khác nhau; nhận định thay đổi theo bằng chứng mới.

Diễn biến tiếp theo không đi theo hướng suy yếu như dự đoán

Cuối cùng, chỉ lúc này mới tiết lộ riêng kết quả đến 08:00 ngày 5 tháng 10. Vùng màu vàng là 11 cây nến mới xuất hiện sau D; hai biểu đồ trước đó không sử dụng những thông tin này.

Ban đầu, giá dao động nhẹ qua lại, nhịp hồi không diễn ra suôn sẻ liên tục. Giá không phá đáy B lần nữa, rồi dần lấy lại mức giá mở cửa của B. Đến E, khối lượng giao dịch tăng so với cây nến liền trước; giá tăng khoảng 1.095 USDT từ lúc mở cửa đến lúc đóng cửa, cuối cùng đóng cửa ở 86.482,8, thậm chí còn lấy lại được mức giá mở cửa của A.

Đến đây, đã có cơ sở vững chắc hơn để bớt lo ngại về việc giá tiếp tục giảm. Từ nhịp hồi nhẹ ở C, D đến việc E lấy lại mốc bắt đầu của hai cây nến giảm, quá trình phục hồi đã tiến xa hơn và lo ngại về đà giảm tiếp theo cũng không trở thành hiện thực. Không nên vì nhịp hồi ban đầu yếu mà tiếp tục lý giải những cải thiện sau đó là cú tăng dụ mua.

E vẫn chưa vượt qua mức cao nhất của A, và việc giá có thể giữ được mức đó về sau cũng nằm ngoài phạm vi kết quả lần này. Vì vậy, đoạn diễn biến này chỉ cho thấy quá trình phục hồi đã có tiến triển, chứ chưa chứng minh xu hướng tăng đã hoàn toàn quay trở lại.

Ví dụ trong sách gốc về sau suy yếu, nhưng đoạn BTC này lại phục hồi. Giữ trong đầu sự khác biệt đó nhắc tôi rằng: đọc biểu đồ là dùng bằng chứng mới để kiểm chứng cách lý giải, chứ không phải tìm vài cây nến giống nhau rồi sao chép kết cục.

Tóm tắt điều tôi học được

Điều tôi muốn ghi nhớ từ bài học này là: mối lo ngại có thể giảm dần khi quá trình phục hồi tiến triển, không cần phải chọn một trong hai trạng thái “nguy hiểm” hoặc “an toàn”. Cơ sở là giá đã lấy lại được bao nhiêu, kết quả đó có được duy trì hay không, và áp lực bán có tiếp tục xuất hiện hay không.

Nếu những người đang nắm giữ vị thế mua chạm đến điều kiện thoát lệnh để quản trị rủi ro đã xác định từ trước, họ không cần chờ đến khi quá trình phân phối được xác nhận hoàn toàn; thoát vị thế mua cũng không tự động đồng nghĩa với việc bán khống. Đây là nội dung bổ sung của loạt bài này; bài học không đưa ra thông số vào lệnh hay dừng lỗ mới.

Một bài tập nhỏ

Chỉ xem biểu đồ 2, không tham khảo biểu đồ 3: so với lúc B vừa đóng cửa, sau khi C, D xuất hiện, bạn nên điều chỉnh mối lo ngại về việc giá tiếp tục giảm như thế nào? Hãy nêu riêng một dấu hiệu cải thiện và một dấu hiệu cho thấy quá trình phục hồi vẫn còn hạn chế, rồi viết ra một diễn biến tiếp theo có thể khiến mối lo ngại tăng trở lại.

Mời bạn viết cơ sở cho nhận định của mình ở phần bình luận, đừng chỉ trả lời “tăng” hay “giảm”. Phần phân tích tham khảo sẽ được bổ sung sau trong phần bình luận của bài viết này.

Trên hành trình giao dịch, chú Không cùng bạn trưởng thành.#空叔小课堂 #威科夫供需量价