Eo biển Hormuz gần đây lại bất ổn. Iran rõ ràng đã đẩy nhanh nhịp độ tấn công tàu chở dầu; chỉ riêng tháng này, cơ quan hàng hải Anh đã ghi nhận 9 vụ, gần bằng một nửa tổng số vụ ở cả Vịnh Ba Tư và eo biển Hormuz trong suốt tháng 9. Trớ trêu là đúng lúc này, lượng dầu vận chuyển bằng tàu chở dầu đang phục hồi về mức cao trước chiến tranh, chẳng khác nào châm lửa ngay trên tuyến hàng hải đông đúc nhất.

EIA thẳng tay nâng dự báo giá dầu Brent năm nay thêm 8%, đồng thời cảnh báo giá trung bình quý IV có thể vượt 100 USD. Giá dầu tăng vọt thì lạm phát khó mà kìm lại.

Với thị trường tiền mã hóa, cần nhìn sự việc từ hai phía. Giá dầu đẩy lạm phát lên cao, khiến Fed càng không dám nới lỏng và hạ lãi suất; thanh khoản thắt chặt, các tài sản rủi ro nhìn chung chịu áp lực — đây là yếu tố bất lợi. Nhưng ở chiều ngược lại, Bitcoin hiện ở quanh mức 86.000 USD, câu chuyện trú ẩn an toàn có thể được khơi lại; dòng tiền hoảng loạn dù sao cũng phải tìm nơi trú ẩn, và BTC thường là điểm đến đầu tiên.

Nhận định của tôi: trong ngắn hạn, các altcoin sẽ khá chật vật, nhưng nhiều khả năng BTC sẽ chống chịu tốt hơn dự đoán, thậm chí có thể đi ngược xu hướng để hút dòng tiền trú ẩn. Rủi ro thực sự không nằm ở yếu tố địa chính trị, mà là lạm phát xóa sạch kỳ vọng hạ lãi suất. Ai đang dùng đòn bẩy thì hãy siết chặt quản lý vị thế trong vài ngày tới, đừng cố gồng.