Đây là những gì thực sự đã xảy ra trong vài ngày qua — trước khi đám đông cho rằng thị trường đang quá mua và những người hô hào “đỉnh” quay trở lại.

$SPX hiện rẻ hơn hồi tháng 7. Ước tính lợi nhuận của các công ty vốn hóa siêu lớn tiếp tục tăng suốt mùa hè: EPS quý tháng 9 tăng 2%, ước tính năm 2027 tăng 11%. Còn bản thân chỉ số? Chỉ tăng chưa đến 5%.

Lợi nhuận đã làm nên chuyện. Hệ số định giá thì không.

Kể từ ngày 1 tháng 7:
$SPX +4.6%
EPS quý tháng 9 (theo tỷ trọng) +2.2%
EPS năm 2027 theo chiến lược gia +11.1%
P/E dựa trên lợi nhuận năm 2027: 20.8x → 19.6x

Hãy kỳ vọng thị trường nhích lên thêm một chút, rồi tích lũy, siết chặt biên độ, và lặp lại. Điều quan trọng là đừng để bị vùi dập trong lúc chờ đợi.

Chúng tôi hiểu một số bạn đang đặt cược vào điều gì và vì sao điều đó chưa hiệu quả. Đợt giảm sâu đã diễn ra vào tháng 2 và tháng 3. Chúng tôi không kỳ vọng thị trường sẽ giảm thêm 6–9% trong năm nay.

Hãy gửi bài này cho những người bạn bi quan. Bài viết có thể giúp họ tránh đau lòng và mất tiền.

$SPY $QQQ