#美联储10月维持利率概率升至82.3%
Nói kết luận trước: trong đợt dòng tiền quay từ AI trở lại crypto này, Bitcoin có thể không phải là nơi đón dòng tiền..
📢 进群蹲一手消息
Nhà sáng lập Real Vision, Raoul Pal, đã đưa ra nhận định này trong podcast của Cointelegraph.. Ông nói vốn đang dịch chuyển từ AI sang crypto, nhưng cánh cửa dòng tiền vẫn chưa thực sự mở.. Chỉ số USD đang neo ở mức cao nhất từ đầu năm, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm trở lại trên 5% vào tháng 9, còn Fed lại tăng thêm 25 điểm cơ bản.. Chừng nào đồng USD chưa đi xuống, thanh khoản vẫn chưa được giải phóng một cách dồi dào..
Điều tôi muốn bàn hơn là vế sau trong nhận định của ông.. Pal cho rằng Bitcoin có lẽ sẽ không hưởng được bao nhiêu từ hoạt động kinh tế do các tác nhân AI tạo ra; dòng tiền nhiều khả năng sẽ chảy vào những nơi có thể vận hành hợp đồng thông minh như Ethereum và Solana.. Lý do rất rõ ràng: các tác nhân AI cần chi tiền để mua nội dung, và chúng dùng stablecoin.. Tháng 6, Amazon Cloud ra mắt tính năng cho phép các đơn vị cung cấp nội dung thu phí từ trình thu thập dữ liệu AI; thanh toán được thực hiện qua một giao thức có tên x402, sử dụng USDC trên Base.. Dòng tiền này đi qua hợp đồng, chứ không phải giao dịch chuyển tiền..
Bitcoin cũng không phải là không có phản ứng.. Từ ngày 19 đến 25 tháng 8, BTC tăng khoảng 25%, chạm mốc 80.000 USD; trong cùng khoảng thời gian đó, Nvidia giảm liên tiếp bảy phiên giao dịch.. Pal nói đây là dấu vết của sự luân chuyển thanh khoản: tiền đang dịch chuyển trong thị trường, nhưng chưa đủ nhiều để cùng lúc nuôi dưỡng cả hai câu chuyện..
Điều này dẫn đến một tầng ý nghĩa thú vị nhất trong nhận định của ông.. Kịch bản tốt nhất mà ông đưa ra là đồng USD suy yếu, đường cong lợi suất dốc lên và các ngân hàng lại mở rộng bảng cân đối kế toán, cho vay trở lại.. Kịch bản lùi một bước là cổ phiếu AI đi ngang, để vốn từ từ rò rỉ sang crypto.. Ông cũng đặc biệt cảnh báo rằng AI thực sự sụp đổ không phải chuyện tốt: bong bóng vỡ cho thấy thanh khoản đang bị rút đi, và crypto cũng sẽ khó tăng trở lại..
Vị thế của Ethereum và Solana cũng được đưa ra bàn luận.. Tháng trước, Kyle Samani của Multicoin nói rằng SOL sẽ vượt ETH về vốn hóa thị trường trong chu kỳ này.. Pal bảo ông đừng vội, cho rằng lượng vốn tích lũy trong Ethereum dày hơn, nên không dễ để lật ngược vị thế.. Xét về dữ liệu, mỗi bên đều có điểm dẫn trước: trong 24 giờ qua, Solana có khoảng 3,2 triệu địa chỉ hoạt động, còn Ethereum chỉ khoảng 380.000..
Điều thực sự đáng theo dõi là xu hướng chính ấy.. Chừng nào chỉ số USD vẫn neo ở mức cao nhất từ đầu năm, đèn xanh mà ông nhắc đến vẫn chưa bật; dòng tiền chỉ có thể được chia ra một phần nhỏ từ chiếc bát của AI.. Và một khi giao dịch AI chuyển sang đi ngang, hoặc đồng USD thực sự bị đẩy xuống, nơi đầu tiên đón dòng tiền này nhiều khả năng sẽ không phải là Bitcoin..
Nói kết luận trước: trong đợt dòng tiền quay từ AI trở lại crypto này, Bitcoin có thể không phải là nơi đón dòng tiền..
📢 进群蹲一手消息
Nhà sáng lập Real Vision, Raoul Pal, đã đưa ra nhận định này trong podcast của Cointelegraph.. Ông nói vốn đang dịch chuyển từ AI sang crypto, nhưng cánh cửa dòng tiền vẫn chưa thực sự mở.. Chỉ số USD đang neo ở mức cao nhất từ đầu năm, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm trở lại trên 5% vào tháng 9, còn Fed lại tăng thêm 25 điểm cơ bản.. Chừng nào đồng USD chưa đi xuống, thanh khoản vẫn chưa được giải phóng một cách dồi dào..
Điều tôi muốn bàn hơn là vế sau trong nhận định của ông.. Pal cho rằng Bitcoin có lẽ sẽ không hưởng được bao nhiêu từ hoạt động kinh tế do các tác nhân AI tạo ra; dòng tiền nhiều khả năng sẽ chảy vào những nơi có thể vận hành hợp đồng thông minh như Ethereum và Solana.. Lý do rất rõ ràng: các tác nhân AI cần chi tiền để mua nội dung, và chúng dùng stablecoin.. Tháng 6, Amazon Cloud ra mắt tính năng cho phép các đơn vị cung cấp nội dung thu phí từ trình thu thập dữ liệu AI; thanh toán được thực hiện qua một giao thức có tên x402, sử dụng USDC trên Base.. Dòng tiền này đi qua hợp đồng, chứ không phải giao dịch chuyển tiền..
Bitcoin cũng không phải là không có phản ứng.. Từ ngày 19 đến 25 tháng 8, BTC tăng khoảng 25%, chạm mốc 80.000 USD; trong cùng khoảng thời gian đó, Nvidia giảm liên tiếp bảy phiên giao dịch.. Pal nói đây là dấu vết của sự luân chuyển thanh khoản: tiền đang dịch chuyển trong thị trường, nhưng chưa đủ nhiều để cùng lúc nuôi dưỡng cả hai câu chuyện..
Điều này dẫn đến một tầng ý nghĩa thú vị nhất trong nhận định của ông.. Kịch bản tốt nhất mà ông đưa ra là đồng USD suy yếu, đường cong lợi suất dốc lên và các ngân hàng lại mở rộng bảng cân đối kế toán, cho vay trở lại.. Kịch bản lùi một bước là cổ phiếu AI đi ngang, để vốn từ từ rò rỉ sang crypto.. Ông cũng đặc biệt cảnh báo rằng AI thực sự sụp đổ không phải chuyện tốt: bong bóng vỡ cho thấy thanh khoản đang bị rút đi, và crypto cũng sẽ khó tăng trở lại..
Vị thế của Ethereum và Solana cũng được đưa ra bàn luận.. Tháng trước, Kyle Samani của Multicoin nói rằng SOL sẽ vượt ETH về vốn hóa thị trường trong chu kỳ này.. Pal bảo ông đừng vội, cho rằng lượng vốn tích lũy trong Ethereum dày hơn, nên không dễ để lật ngược vị thế.. Xét về dữ liệu, mỗi bên đều có điểm dẫn trước: trong 24 giờ qua, Solana có khoảng 3,2 triệu địa chỉ hoạt động, còn Ethereum chỉ khoảng 380.000..
Điều thực sự đáng theo dõi là xu hướng chính ấy.. Chừng nào chỉ số USD vẫn neo ở mức cao nhất từ đầu năm, đèn xanh mà ông nhắc đến vẫn chưa bật; dòng tiền chỉ có thể được chia ra một phần nhỏ từ chiếc bát của AI.. Và một khi giao dịch AI chuyển sang đi ngang, hoặc đồng USD thực sự bị đẩy xuống, nơi đầu tiên đón dòng tiền này nhiều khả năng sẽ không phải là Bitcoin..
