Nikkei 225 trong phiên có lúc vượt mốc 70.000 điểm. Bề ngoài, đà tăng được thúc đẩy bởi kỳ vọng hạ lãi suất sau số liệu việc làm phi nông nghiệp yếu của Mỹ, nhưng những gì giới giao dịch nhìn thấy phía sau lại cho thấy mức độ tập trung cực cao. Tokyo Electron cùng các cổ phiếu có tỷ trọng lớn trong lĩnh vực kiểm định chip đã kéo chỉ số lên, trong khi hơn 40% cổ phiếu trên bảng chính của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo giảm giá trong phiên. Đợt tăng phân hóa mạnh do các ông lớn ngành bán dẫn dẫn dắt này thiên về dòng tiền co cụm quanh một số ít cổ phiếu, thiếu sự lan tỏa thanh khoản trên diện rộng.

Xét trên mối liên hệ giữa các thị trường, những rủi ro tiềm ẩn ở khía cạnh chênh lệch lãi suất vẫn chưa được tháo gỡ. Tỷ giá USD/JPY tiếp tục dao động ở mức cao 157,8; lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm neo ở mức cao 3,1%, còn lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm thậm chí chạm mức cực đại lịch sử 4,235%. Chênh lệch lợi suất ở kỳ hạn dài bị bóp méo nghiêm trọng đồng nghĩa với việc thanh gươm Damocles về khả năng Ngân hàng Nhật Bản điều chỉnh lập trường chính sách theo hướng thắt chặt hơn vẫn đang lơ lửng. Nếu biến động tỷ giá dữ dội khiến dòng vốn giao dịch chênh lệch lãi suất quay trở về, các tài sản có biến động cao ở những thị trường bên ngoài thường là nhóm đầu tiên chịu cú sốc giảm đòn bẩy.

Chiếu sang thị trường tiền mã hóa, việc Nikkei lập đỉnh mới trong giai đoạn hiện tại chỉ tạo thuận gió ngắn hạn về mặt tâm lý, không thể đồng nghĩa trực tiếp với dòng tiền mới đổ vào thị trường giao ngay. BTC nhiều lần gặp kháng cự và chững lại phía trên 87.400 USD; tuyến phòng thủ của phe mua vẫn tập trung trong vùng giá vốn tích lũy của các tổ chức, từ 84.000 đến 84.700 USD. Để duy trì cấu trúc thị trường lành mạnh, cần cảnh giác với những xáo trộn vĩ mô do biến động bất thường của trái phiếu Nhật Bản gây ra. Mù quáng chạy theo các chỉ số bên ngoài để cược vào một cú bứt phá có thể dễ khiến nhà đầu tư rơi vào bẫy thanh khoản.📡