Tôi cho rằng động lực tăng trưởng lớn nhất của DeFi trong giai đoạn tiếp theo không nhất thiết đến từ các blockchain công khai mới, mà có thể đến từ việc RWA thực sự bước vào DeFi.
Hiện đã xuất hiện một vài tín hiệu rất quan trọng:
SEC đang thúc đẩy khuôn khổ giao dịch tuân thủ dành cho cổ phiếu Mỹ được token hóa, đồng nghĩa với việc trong tương lai, “cổ phiếu Mỹ thực + blockchain công khai + AMM” sẽ không còn chỉ là một khái niệm.
Hooks / Permissioned Pools của Uniswap v4 rất phù hợp với kiến trúc “đáp ứng điều kiện tuân thủ + thanh khoản on-chain” này. Luận điểm đầu tư dài hạn của UNI có thể chuyển từ “DEX lớn nhất” thành cơ sở hạ tầng giao dịch và thanh khoản cho tài sản toàn cầu trên blockchain.
Aave thậm chí đã tiến xa hơn. Nhiều cổ phiếu token hóa của Coinbase hiện đã có thể được dùng làm tài sản thế chấp trên Aave để vay USDC, cho thấy:
Cổ phiếu lên blockchain → thế chấp → tín dụng
Con đường này đã bắt đầu vận hành.
Vì vậy, nếu trong tương lai chứng khoán trị giá hàng chục, thậm chí hàng trăm tỷ USD thực sự được đưa lên blockchain, điều tôi quan tâm hơn không phải là “có bao nhiêu đồng cổ phiếu”, mà là liệu những tài sản này có tiếp tục được đưa vào các hoạt động sau hay không:
Giao dịch, thế chấp, cho vay, đòn bẩy, thanh lý và thu phí giao thức.
Đó cũng là lý do hiện tại tôi tập trung dài hạn hơn vào:
UNI: lớp giao dịch/thanh khoản
AAVE: lớp tín dụng/tài trợ chứng khoán
LINK: cơ sở hạ tầng dữ liệu RWA về giá cả, thanh lý
HYPE vẫn là câu chuyện về sàn giao dịch phái sinh on-chain có dòng tiền mạnh, còn CAKE thiên về AMM bán lẻ có định giá thấp và mức độ đốt token cao.
Nhưng hiện vẫn chưa thể tuyên bố “DeFi Summer” ngay được.
Tôi vẫn đang chờ một vài tín hiệu xác nhận xuất hiện đồng thời:
BTC Dominance giảm liên tục, ETH/BTC tiếp tục tăng mạnh, các dự án DeFi hàng đầu liên tục vượt trội hơn ETH, cùng với khối lượng giao dịch DEX và doanh thu giao thức tăng trưởng đồng bộ.
Chất xúc tác thực sự đáng chờ đợi là những cổ phiếu Mỹ token hóa được quản lý đầu tiên bắt đầu tạo ra khối lượng giao dịch on-chain ổn định, rồi tiếp tục được đưa vào Uniswap/Aave.
Đến lúc đó, RWA mới thực sự chuyển từ “câu chuyện” thành “dòng tiền”.
#RWA #DeFi #UNI
#AAVE
#LINK
#Uniswap
Hiện đã xuất hiện một vài tín hiệu rất quan trọng:
SEC đang thúc đẩy khuôn khổ giao dịch tuân thủ dành cho cổ phiếu Mỹ được token hóa, đồng nghĩa với việc trong tương lai, “cổ phiếu Mỹ thực + blockchain công khai + AMM” sẽ không còn chỉ là một khái niệm.
Hooks / Permissioned Pools của Uniswap v4 rất phù hợp với kiến trúc “đáp ứng điều kiện tuân thủ + thanh khoản on-chain” này. Luận điểm đầu tư dài hạn của UNI có thể chuyển từ “DEX lớn nhất” thành cơ sở hạ tầng giao dịch và thanh khoản cho tài sản toàn cầu trên blockchain.
Aave thậm chí đã tiến xa hơn. Nhiều cổ phiếu token hóa của Coinbase hiện đã có thể được dùng làm tài sản thế chấp trên Aave để vay USDC, cho thấy:
Cổ phiếu lên blockchain → thế chấp → tín dụng
Con đường này đã bắt đầu vận hành.
Vì vậy, nếu trong tương lai chứng khoán trị giá hàng chục, thậm chí hàng trăm tỷ USD thực sự được đưa lên blockchain, điều tôi quan tâm hơn không phải là “có bao nhiêu đồng cổ phiếu”, mà là liệu những tài sản này có tiếp tục được đưa vào các hoạt động sau hay không:
Giao dịch, thế chấp, cho vay, đòn bẩy, thanh lý và thu phí giao thức.
Đó cũng là lý do hiện tại tôi tập trung dài hạn hơn vào:
UNI: lớp giao dịch/thanh khoản
AAVE: lớp tín dụng/tài trợ chứng khoán
LINK: cơ sở hạ tầng dữ liệu RWA về giá cả, thanh lý
HYPE vẫn là câu chuyện về sàn giao dịch phái sinh on-chain có dòng tiền mạnh, còn CAKE thiên về AMM bán lẻ có định giá thấp và mức độ đốt token cao.
Nhưng hiện vẫn chưa thể tuyên bố “DeFi Summer” ngay được.
Tôi vẫn đang chờ một vài tín hiệu xác nhận xuất hiện đồng thời:
BTC Dominance giảm liên tục, ETH/BTC tiếp tục tăng mạnh, các dự án DeFi hàng đầu liên tục vượt trội hơn ETH, cùng với khối lượng giao dịch DEX và doanh thu giao thức tăng trưởng đồng bộ.
Chất xúc tác thực sự đáng chờ đợi là những cổ phiếu Mỹ token hóa được quản lý đầu tiên bắt đầu tạo ra khối lượng giao dịch on-chain ổn định, rồi tiếp tục được đưa vào Uniswap/Aave.
Đến lúc đó, RWA mới thực sự chuyển từ “câu chuyện” thành “dòng tiền”.
#RWA #DeFi #UNI
#AAVE
#LINK
#Uniswap