Hôm nay giá dầu Brent lại giảm.
Giảm xuống còn 100,19 USD/thùng, mất 2% trong ngày.
Trong khi đó, Chủ tịch Quốc hội Iran, Mohammad Bagher Ghalibaf, công khai tuyên bố: “Hormuz sẽ không mở cửa trừ khi cả bảy điều kiện đều được đáp ứng.”
Nói dễ hiểu là:
Không phải là không mở cửa, mà là chuyện ra giá.
Rốt cuộc Iran muốn gì?
Bảy điều kiện, trong đó có bốn điểm cốt lõi:
Thứ nhất, Mỹ dỡ bỏ phong tỏa hàng hải đối với các cảng và tàu thuyền của Iran.
Thứ hai, lập tức hoàn trả các tài sản ở nước ngoài của Iran đang bị đóng băng.
Thứ ba, miễn trừ các lệnh trừng phạt đối với xuất khẩu dầu mỏ của Iran.
Thứ tư, chấm dứt giao tranh trên mọi mặt trận.
Đây không phải tối hậu thư kiểu “một mất một còn”. Đây là danh sách những điều có thể thương lượng.
Dỡ bỏ phong tỏa, hoàn trả các khoản tiền bị đóng băng — đây là những điều “có thể thương lượng”.
Miễn trừ trừng phạt đối với xuất khẩu dầu — đây là điều Mỹ khó nhượng bộ nhất.
Bất đồng không nằm ở việc “có nên mở cửa hay không”, mà là “ai sẽ nhượng bộ trước”.
Cuối tháng 9, Iran thông qua bên trung gian hòa giải Qatar gửi đi “kế hoạch xây dựng lòng tin trong bảy ngày”. Ngày 1 tháng 10, Iran xác nhận đã nhận được phản hồi chính thức từ phía Mỹ. Trump công khai nói “Tôi đã bác bỏ”, nhưng đồng thời vẫn để ngỏ khả năng tiếp tục đàm phán gián tiếp và không loại trừ khả năng nối lại các hành động thù địch.
Đã bác bỏ, nhưng chưa đóng cửa đàm phán.
Đây là dấu hiệu điển hình nhất của một “cuộc khủng hoảng có thể kiểm soát”.
Dầu Brent đã giảm từ mức trên 130 USD ở đỉnh điểm xung đột, về dao động trong khoảng 100–102 USD.
Vì sao giá không tiếp tục tăng vọt?
Bởi vì G7 đã hành động. Ngày 2 tháng 10, G7 tuyên bố sẽ phối hợp với IEA để xả tối đa 100 triệu thùng dầu diesel và dầu thô từ kho dự trữ trong 4 tháng tới, ưu tiên đẩy nhanh việc xả dầu diesel trong 20 ngày đầu. Giám đốc điều hành IEA Birol cho biết trước đó đã xả khoảng 325 triệu thùng, trong “hành động tập thể lớn nhất trong lịch sử của tổ chức này”.
Trong khi đó, bảy nước thuộc OPEC+ quyết định giữ sản lượng tháng 11 ở mức của tháng 9, không tăng sản lượng trong hai tháng liên tiếp. Cuộc họp tiếp theo được ấn định vào ngày 1 tháng 11.
Xả kho dự trữ tăng tốc, còn tăng sản lượng thì dừng lại.
Một bên là các nước tiêu thụ dầu đang tìm cách dập lửa, bên kia là các nước sản xuất dầu đang quan sát tình hình.
Cả hai bên đều đang chờ kết quả đàm phán, chứ không định giá cho một cuộc chiến kéo dài.
Hiện lượng dầu diesel và xuất khẩu dầu diesel của các nước vùng Vịnh chỉ nhỉnh hơn một phần tư so với mức trước chiến tranh Mỹ–Iran. Giá dầu diesel ở châu Âu đã tăng gấp đôi kể từ khi chiến tranh bùng nổ vào cuối tháng 2.
Dầu diesel mới thực sự là điểm đau.
Không phải dầu thô, mà là dầu diesel. Đó là lý do đợt xả kho dự trữ đầu tiên của G7 ưu tiên dầu diesel.
Nhưng các nhà phân tích cũng nói thẳng: đây nhiều nhất chỉ là cách “câu giờ”; nguồn cung dầu diesel toàn cầu vẫn thấp hơn nhu cầu.
Hôm nay BTC dao động quanh mức 85.690 USD, giảm nhẹ 0,29% trong 24 giờ. Tuần trước, BTC đóng cửa ở mức 86.532 USD, mức đóng cửa tuần cao nhất kể từ cuối tháng 1. Nhìn chung, giá dao động quanh mốc 85.000 USD.
Giá dầu duy trì ở mức 100 USD thay vì vọt lên 130 USD cho thấy kỳ vọng lạm phát chưa bị eo biển Hormuz thổi bùng hoàn toàn. Kỳ vọng lạm phát không mất kiểm soát thì áp lực tăng lãi suất sẽ không trở nên cực đoan. Áp lực tăng lãi suất không cực đoan thì các tài sản rủi ro sẽ không bị rút vốn trên diện rộng.
Mỗi bước tiến trong các vòng đàm phán về eo biển Hormuz — không đổ vỡ, cũng chưa giải quyết được vấn đề, mà là “tiếp tục đàm phán” — đều là tấm đệm vô hình cho thị trường tiền mã hóa.
Thời điểm nguy hiểm nhất đối với thị trường không phải là lúc đàm phán đổ vỡ.
Đó là lúc mọi người đều nghĩ rằng đàm phán chắc chắn sẽ thành công.
Hiện dầu Brent ở mức 100 USD, và thị trường đang định giá theo kịch bản “khủng hoảng có thể kiểm soát + cuối cùng sẽ được giải quyết”.
Nhưng nếu tại cuộc họp OPEC+ ngày 1 tháng 11, đàm phán vẫn không có tiến triển thực chất, trong khi lượng dầu dự trữ G7 xả ra bắt đầu giảm dần —
Khi đó, có lẽ hai chữ “có thể kiểm soát” sẽ không còn đúng nữa.