Ghi chú của Adam Jonas Chủ nhật 5/10, cổ phiếu bật tăng vào thứ Hai. $RLC $RAD $MOVR
*Quan điểm của Morgan Stanley về $SPCX:*
*Nhận định: “Rẻ và ngày càng rẻ hơn” Tiếp tục xếp hạng Tăng tỷ trọng Giá mục tiêu (PT) $300 = tiềm năng tăng ∼89% so với giá đóng cửa $159 hôm thứ Sáu Thứ Hai tăng +5,5% lên ∼$167-171 trong phiên, cao nhất kể từ tháng 7 IPO tháng 6 ở mức $150, giảm xuống ∼$105, dao động quanh $150 từ tháng 8 — mức trung bình của Visible Alpha là $281, đồng thuận Strong Buy là $235*
- *Phân tích: Trông đắt nếu chỉ nhìn bề ngoài: ∼30x EV/EBIT năm 2028 so với ∼16x của các công ty AI vốn hóa siêu lớn nhưng nếu điều chỉnh theo tăng trưởng thì EV/EBIT/G là 0,3x so với mức trung vị 0,5x của nhóm đồng cấp = chiết khấu 40%; ngay cả ở mức $300, tỷ lệ là 0,6x, ngang Amazon và thấp hơn Meta/Google Jonas nói đây là “một trong những cách rẻ hơn để đầu tư vào nền kinh tế không gian và trí tuệ” ông cho biết sự quan tâm gần đây “thực sự, thực sự trầm lắng” = cơ hội tham gia*
- *Phân tích giá trị: $127/cổ phiếu = giá trị mảng phóng + Starlink, chỉ $32/cổ phiếu được định giá cho hạ tầng AI — doanh thu thường niên hóa từ các hợp đồng cho thuê năng lực AI đạt $3.28B/tháng với Anthropic, Alphabet và một bên chưa tiết lộ — 2.1GW trong năm nay → 6GW vào cuối năm 2027 — giá thuê ngắn hạn $30-50/watt — TD Cowen cũng đặt PT $200, đồng thời dự báo cho thuê AI sẽ chiếm >50% doanh thu vào Q1 2027*
- *Các chất xúc tác Jonas nêu: Chuyến bay 15 của Starship vào cuối tháng 10 — “còn vài tuần để đón cơ hội trước Chuyến bay 15” — bắt thành công tên lửa là chất xúc tác lớn nhất kể từ IPO — Chuyến bay 14 ngày 28/9 triển khai 26 vệ tinh rồi rơi xuống biển và phát nổ, MS chấm B+ — báo cáo lợi nhuận Q3 vào cuối tháng 10 — có thể có các đợt ra mắt Grok — Elon úp mở đổi tên SpaceXAI → SpaceXSI sau lời kêu gọi “Lực lượng Siêu trí tuệ” của Trump — tuần trước có 3 lần phóng trong 13 giờ, trong đó có chip AI quỹ đạo Project Suncatcher của Google*
- *Thông tin thêm: SpaceX nộp hồ sơ ngày 24/9 xin xây đường ống methane dài 32.4 dặm tại hạt Brevard (Florida Gas Transmission) để cấp nhiên liệu cho Starship + đường ống Starpipe dài 8 dặm tại Starbase, dự kiến vận hành vào tháng 1; đang đàm phán với TSMC về nhà máy chip phục vụ Tesla/SpaceX/xAI*
Luận điểm không chỉ nằm ở doanh thu phóng tên lửa, mà còn ở hoạt động cho thuê năng lực tính toán AI.
*TIN NÓNG 🚨 Adam Jonas của Morgan Stanley: $SPCX “rẻ và ngày càng rẻ hơn” 🚀 Tiếp tục xếp hạng Tăng tỷ trọng, PT $300 (tiềm năng tăng ∼90%) — cho rằng EV/EBIT năm 2028 ở mức 30x có vẻ đắt, nhưng sau điều chỉnh theo tăng trưởng chỉ còn 0,3x = thấp hơn 40% so với các công ty AI cùng ngành — $127 = không gian/Starlink, $32 = AI đã được tính vào giá — thứ Hai tăng +5,5% lên $167 chất xúc tác: bắt thành công Starship trong Chuyến bay 15 vào cuối tháng 10 + báo cáo lợi nhuận Q3 vốn hóa thị trường $2.16T ⚡*
*Quan điểm của Morgan Stanley về $SPCX:*
*Nhận định: “Rẻ và ngày càng rẻ hơn” Tiếp tục xếp hạng Tăng tỷ trọng Giá mục tiêu (PT) $300 = tiềm năng tăng ∼89% so với giá đóng cửa $159 hôm thứ Sáu Thứ Hai tăng +5,5% lên ∼$167-171 trong phiên, cao nhất kể từ tháng 7 IPO tháng 6 ở mức $150, giảm xuống ∼$105, dao động quanh $150 từ tháng 8 — mức trung bình của Visible Alpha là $281, đồng thuận Strong Buy là $235*
- *Phân tích: Trông đắt nếu chỉ nhìn bề ngoài: ∼30x EV/EBIT năm 2028 so với ∼16x của các công ty AI vốn hóa siêu lớn nhưng nếu điều chỉnh theo tăng trưởng thì EV/EBIT/G là 0,3x so với mức trung vị 0,5x của nhóm đồng cấp = chiết khấu 40%; ngay cả ở mức $300, tỷ lệ là 0,6x, ngang Amazon và thấp hơn Meta/Google Jonas nói đây là “một trong những cách rẻ hơn để đầu tư vào nền kinh tế không gian và trí tuệ” ông cho biết sự quan tâm gần đây “thực sự, thực sự trầm lắng” = cơ hội tham gia*
- *Phân tích giá trị: $127/cổ phiếu = giá trị mảng phóng + Starlink, chỉ $32/cổ phiếu được định giá cho hạ tầng AI — doanh thu thường niên hóa từ các hợp đồng cho thuê năng lực AI đạt $3.28B/tháng với Anthropic, Alphabet và một bên chưa tiết lộ — 2.1GW trong năm nay → 6GW vào cuối năm 2027 — giá thuê ngắn hạn $30-50/watt — TD Cowen cũng đặt PT $200, đồng thời dự báo cho thuê AI sẽ chiếm >50% doanh thu vào Q1 2027*
- *Các chất xúc tác Jonas nêu: Chuyến bay 15 của Starship vào cuối tháng 10 — “còn vài tuần để đón cơ hội trước Chuyến bay 15” — bắt thành công tên lửa là chất xúc tác lớn nhất kể từ IPO — Chuyến bay 14 ngày 28/9 triển khai 26 vệ tinh rồi rơi xuống biển và phát nổ, MS chấm B+ — báo cáo lợi nhuận Q3 vào cuối tháng 10 — có thể có các đợt ra mắt Grok — Elon úp mở đổi tên SpaceXAI → SpaceXSI sau lời kêu gọi “Lực lượng Siêu trí tuệ” của Trump — tuần trước có 3 lần phóng trong 13 giờ, trong đó có chip AI quỹ đạo Project Suncatcher của Google*
- *Thông tin thêm: SpaceX nộp hồ sơ ngày 24/9 xin xây đường ống methane dài 32.4 dặm tại hạt Brevard (Florida Gas Transmission) để cấp nhiên liệu cho Starship + đường ống Starpipe dài 8 dặm tại Starbase, dự kiến vận hành vào tháng 1; đang đàm phán với TSMC về nhà máy chip phục vụ Tesla/SpaceX/xAI*
Luận điểm không chỉ nằm ở doanh thu phóng tên lửa, mà còn ở hoạt động cho thuê năng lực tính toán AI.
*TIN NÓNG 🚨 Adam Jonas của Morgan Stanley: $SPCX “rẻ và ngày càng rẻ hơn” 🚀 Tiếp tục xếp hạng Tăng tỷ trọng, PT $300 (tiềm năng tăng ∼90%) — cho rằng EV/EBIT năm 2028 ở mức 30x có vẻ đắt, nhưng sau điều chỉnh theo tăng trưởng chỉ còn 0,3x = thấp hơn 40% so với các công ty AI cùng ngành — $127 = không gian/Starlink, $32 = AI đã được tính vào giá — thứ Hai tăng +5,5% lên $167 chất xúc tác: bắt thành công Starship trong Chuyến bay 15 vào cuối tháng 10 + báo cáo lợi nhuận Q3 vốn hóa thị trường $2.16T ⚡*
