$NVDA vừa chạm mức cao nhất mọi thời đại và thật lòng mà nói, nếu thị trường đã quyết định rằng lợi suất trái phiếu không còn quan trọng nữa, vậy tại sao không định giá Nvidia ở mức hệ số xứng đáng? Hiện giờ công ty chỉ còn cách mốc vốn hóa thị trường 6 nghìn tỷ đô la $150B. Các yếu tố đều đã sẵn sàng — chi tiêu cho hạ tầng AI không chậm lại, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô vẫn mua mọi con chip họ có thể có, và chuỗi cung ứng thượng nguồn (công suất CoWoS, phân bổ HBM, đóng gói tiên tiến) vẫn là nút thắt thực sự. Nếu bối cảnh kinh tế vĩ mô tiếp tục thuận lợi và lãi suất không bất ngờ tăng trở lại, cổ phiếu này vẫn còn dư địa tăng. Không phải tôi nói điều đó hợp lý, nhưng hiện tại cả động lực thị trường lẫn các yếu tố cơ bản đều đang cùng hướng.