Bitcoin vừa trải qua quý III tốt nhất kể từ năm 2017, nhưng Delphi Digital cho biết đà tăng có thể khó kéo dài hơn khi lợi suất trái phiếu kho bạc vượt 5%, mang đến cho nhà đầu tư một lựa chọn hấp dẫn hơn so với các tài sản rủi ro. Theo Cointelegraph, công ty này cho biết Bitcoin đã tăng 43% trong quý III và ghi nhận tuần tăng thứ ba liên tiếp vào tuần trước. Tuy nhiên, đà tăng đang vấp phải lực cản thực sự sau đợt tăng lãi suất hồi tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và đà tăng vọt của lợi suất trái phiếu kho bạc lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Delphi nhận định rằng khi một trái phiếu chính phủ mang lại lợi suất phi rủi ro trên 5%, mọi tài sản rủi ro đều phải nỗ lực nhiều hơn để chứng minh rằng chúng xứng đáng với nguồn vốn của nhà đầu tư. Bitcoin vẫn tăng giá, một phần nhờ sự quan tâm đến giao dịch phòng hộ trước nguy cơ mất giá tiền tệ. Xu hướng này phản ánh lo ngại rằng tình trạng chính phủ vay nợ kéo dài và mở rộng cung tiền sẽ làm suy yếu sức mua của đồng đô la. Vanessa Grellet, đối tác điều hành tại Arche Capital, một công ty đầu tư mạo hiểm tập trung vào tiền mã hóa, cho biết giao dịch phòng hộ trước nguy cơ mất giá tiền tệ không đòi hỏi lãi suất thấp, bởi các nhà đầu tư ngày càng chú ý đến thâm hụt ngân sách liên bang và chi phí lãi vay ngày càng tăng của chính phủ.

Bitcoin đã có lúc vượt mốc 87.000 USD vào tuần trước trước khi giảm trở lại, và tăng hơn 35% kể từ giữa tháng 8, ngay sau khi Bộ Tài chính Mỹ công bố kế hoạch tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu dài hạn nhằm hỗ trợ thanh khoản thị trường và nhắm đến các trái phiếu kỳ hạn 10 và 20 năm. Một số nhà đầu tư xem động thái này là nỗ lực giảm áp lực trên thị trường trái phiếu và kiềm chế chi phí vay, và kể từ đó quy mô các đợt mua lại này đã tăng gấp ba. Bối cảnh lãi suất có thể bớt thắt chặt hơn sau khi số liệu việc làm yếu hơn dự kiến khiến khả năng Fed tăng lãi suất thêm một lần nữa trong tháng 10 giảm mạnh. Theo báo cáo mới nhất về việc làm phi nông nghiệp của Cục Thống kê Lao động, nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 29.000 việc làm trong tháng 9, thấp hơn nhiều so với dự báo 80.000. Số liệu yếu hơn này càng củng cố những dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt, đồng thời giúp Fed có thêm dư địa chờ đợi trước khi tăng lãi suất trở lại. Ngay cả trước khi số liệu việc làm được công bố, các quan chức Fed đã phát tín hiệu rằng họ không vội hành động. Mặc dù trong các dự báo hồi tháng 9, các nhà hoạch định chính sách dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm một lần trong năm nay, một số quan chức kể từ đó đã kêu gọi kiên nhẫn. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York John Williams, thành viên có quyền biểu quyết của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang trong năm nay, cho biết ngân hàng trung ương không cần vội tăng lãi suất thêm lần nữa, đồng thời nói rằng sau quyết định chính sách tại cuộc họp tháng 9, không cần phải khẩn trương hành động. Công cụ FedWatch của CME Group hiện ước tính khả năng tăng lãi suất trong tháng 10 vào khoảng 24%, giảm từ mức hơn 75% một tuần trước đó.