Tom Lee của Fundstrat cho rằng tiền mã hóa đang phát đi tín hiệu về một điều mà thị trường nói chung chưa nhận ra. Phát biểu trên CNBC, ông lập luận rằng tài sản số và cổ phiếu công nghệ không thể tăng giá nếu thực sự sắp có chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, đồng thời dự đoán Đảng Dân chủ sẽ ủng hộ Đạo luật CLARITY sau khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ kết thúc.
Vì sao sức mạnh của tiền mã hóa lại quan trọng
Lee cho biết thị trường đã chuẩn bị cho một Cục Dự trữ Liên bang “diều hâu tối đa”. Các nhà giao dịch đã tính đến khả năng có ba đợt tăng lãi suất, trong đó xác suất tăng lãi suất một lần vào tháng 10 là 75%.
Theo ông, báo cáo việc làm yếu hơn vào tuần trước đã làm thay đổi bức tranh đó. Ông dẫn chứng việc cổ phiếu công nghệ đạt mức cao kỷ lục mới và tiền mã hóa “hoạt động rất tốt”. Lee cho biết những tài sản này “không thể tăng trưởng tốt khi các điều kiện tiền tệ bị thắt chặt”, vì vậy chúng đang báo hiệu rằng các điều kiện tài chính sắp tới sẽ nới lỏng hơn.
Dự đoán ngược chiều của ông về Đạo luật CLARITY
Lee cho biết cổ phiếu AI và tiền mã hóa chững lại trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vì các nhà đầu tư cho rằng Đảng Dân chủ phản đối cả trung tâm dữ liệu lẫn Đạo luật CLARITY. Ông có quan điểm ngược lại và dự đoán Đảng Dân chủ sẽ bắt đầu ủng hộ cả hai sau cuộc bỏ phiếu.
Dự luật về cấu trúc thị trường tiền mã hóa đã thất bại trong cuộc bỏ phiếu thủ tục tại Thượng viện với kết quả 49–50 vào ngày 15 tháng 9, cách khá xa ngưỡng 60 phiếu cần thiết. Dự báo của Lee cho thấy trở ngại đó có thể chưa phải là dấu chấm hết.
Bầu cử giữa nhiệm kỳ như một bước ngoặt
Khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ chỉ còn khoảng bốn tuần nữa, Lee gọi cuộc bỏ phiếu này là một “sự kiện giải tỏa” và là tín hiệu có khả năng thúc đẩy nhà đầu tư chấp nhận rủi ro, “bất kể kết quả ra sao”. Ông cho biết nếu Đảng Dân chủ kiểm soát Quốc hội thì tình trạng bế tắc sẽ xảy ra, mà thị trường lại thích sự bế tắc đó.
Lạm phát, lợi suất và Fed
Lee dự đoán số liệu lạm phát sẽ dịu lại trong sáu tháng tới khi các áp lực nhất thời giảm dần; báo cáo tiếp theo sẽ được công bố sau hai tuần. Điều đó sẽ giúp Fed rút lại lập trường cứng rắn và lợi suất trái phiếu ổn định.
Ông cho biết lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 4,75% trước hội nghị Jackson Hole. Ông nói bất kỳ mức nào dưới 5% cũng sẽ được xem là tích cực đối với các tài sản rủi ro, và ông nhận định khả năng đạt được mức đó trong vòng sáu tháng là khá cao.
Mục tiêu S&P 500: lên tới 8.400
Chỉ số S&P 500 đóng cửa trở lại trên mốc 7.700 vào thứ Sáu. Lee nhận định chỉ số còn có thể tăng tới 9% trong năm nay, tương ứng với mức 8.200 đến 8.400. Lý do của ông:
Lợi nhuận đang tăng tốc: Tăng trưởng lợi nhuận quý III có khả năng đạt gần 30%.
Cổ phiếu đã trở nên rẻ hơn: Ước tính lợi nhuận năm 2027 đã tăng hơn 20% trong năm nay, trong khi chỉ số tăng ít hơn mức đó.
Dầu mỏ đang hỗ trợ: Giá dầu cao củng cố nền kinh tế Mỹ vì nước này là nước xuất khẩu dầu.
Rủi ro ông vẫn nhận thấy
Lee chưa loại trừ khả năng thị trường điều chỉnh. Ông cho biết có thể xuất hiện một “gờ giảm tốc” trong khoảng từ giữa tháng 10 đến cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ. Tuy nhiên, khi tâm lý thị trường đã tiêu cực và các nhà đầu tư đang thận trọng, ông không muốn khẳng định điều đó một cách chắc chắn.