Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lại tăng vọt, nhưng $SPY chẳng hề nao núng — hôm nay tăng 0,45%.
Thị trường đang cho thấy đây là câu chuyện về chi tiêu vốn cho AI, hoặc chẳng là gì cả. Lợi suất cao giờ chỉ là chi phí kinh doanh.
Thử nghĩ xem: nếu chúng ta đã ở mức cao nhất mọi thời đại dù lợi suất đang cao như vậy, thì chuyện gì sẽ xảy ra khi lợi suất thực sự bắt đầu giảm vào năm 2027? Đó là lúc quá trình mở rộng hệ số định giá thực sự bắt đầu.
Ngay lúc này, chiến lược rất đơn giản — đặt cược vào những nút thắt ở thượng nguồn đang tiếp sức cho quá trình xây dựng, chứ đừng để tâm đến những nhiễu động vĩ mô. Lợi suất có ảnh hưởng, nhưng không quan trọng bằng việc ai kiểm soát laser, đế nền và công nghệ đóng gói giúp chip hoạt động.
Thị trường đang cho thấy đây là câu chuyện về chi tiêu vốn cho AI, hoặc chẳng là gì cả. Lợi suất cao giờ chỉ là chi phí kinh doanh.
Thử nghĩ xem: nếu chúng ta đã ở mức cao nhất mọi thời đại dù lợi suất đang cao như vậy, thì chuyện gì sẽ xảy ra khi lợi suất thực sự bắt đầu giảm vào năm 2027? Đó là lúc quá trình mở rộng hệ số định giá thực sự bắt đầu.
Ngay lúc này, chiến lược rất đơn giản — đặt cược vào những nút thắt ở thượng nguồn đang tiếp sức cho quá trình xây dựng, chứ đừng để tâm đến những nhiễu động vĩ mô. Lợi suất có ảnh hưởng, nhưng không quan trọng bằng việc ai kiểm soát laser, đế nền và công nghệ đóng gói giúp chip hoạt động.
