【Thị trường tiền mã hóa: Đà phục hồi đang tiếp diễn, nhưng vẫn cần xác nhận dòng vốn mới thực sự quay trở lại】
Thay đổi lớn nhất của thị trường hiện nay không đơn thuần là giá tăng, mà là kỳ vọng vĩ mô đang dịch chuyển.
Gần đây, dữ liệu việc làm của Mỹ yếu hơn, khiến kỳ vọng về việc tiếp tục tăng lãi suất trong tháng 10 giảm đáng kể. Theo dữ liệu của Binance Research, xác suất tăng lãi suất trong tháng 10 đã giảm từ mức gần 70% trước đó xuống dưới 30%. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn ở mức cao, cho thấy môi trường thanh khoản chưa thực sự chuyển sang nới lỏng.
Xét về dòng vốn, BTC vẫn vượt trội rõ rệt so với ETH. Cuối tháng 9, các ETF giao ngay BTC liên tục ghi nhận dòng vốn vào với quy mô lớn, nhưng sang tháng 10, dòng tiền đã chậm lại đáng kể. Trong khi đó, tuần trước, các ETF giao ngay ETH tại Mỹ lại ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra khoảng 118 triệu USD. Điều này cho thấy các tổ chức vẫn dành mức độ tín nhiệm cao hơn cho BTC so với ETH, và thị trường chưa bước vào giai đoạn khẩu vị rủi ro tăng trên diện rộng.
Xét về cấu trúc thị trường, BTC hiện đang tìm vùng hỗ trợ quanh 85.000 USD, trong khi khu vực 87.000–90.000 USD vẫn là vùng kháng cự quan trọng. ETH chủ yếu dao động trong khoảng 2.650–2.800 USD. Đà phục hồi hiện tại được hỗ trợ phần nào bởi dòng vốn và các yếu tố vĩ mô, nhưng chưa thể đơn giản xem đây là tín hiệu xác nhận một xu hướng tăng một chiều mới.
Vì vậy, hiện tại nên tập trung theo dõi ba yếu tố:
1️⃣ Liệu dòng vốn ETF có thể quay lại và duy trì trạng thái ròng chảy vào hay không
2️⃣ Liệu lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ có thực sự giảm hay không
3️⃣ Biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 10 và dữ liệu CPI ngày 14/10 có tiếp tục củng cố kỳ vọng “ngừng tăng lãi suất” hay không
Nếu các yếu tố này tiếp tục cải thiện, tài sản rủi ro vẫn còn dư địa tăng thêm. Ngược lại, nếu lợi suất tăng trở lại và dòng vốn ETF tiếp tục suy yếu, đà phục hồi rất dễ quay lại trạng thái dao động.
Ở giai đoạn hiện tại, thay vì mù quáng đuổi theo đà tăng, tốt hơn hết là tập trung quan sát xem dòng vốn mới có thực sự quay trở lại hay không. Dòng vốn quyết định mức tăng của thị trường, còn yếu tố vĩ mô quyết định đà tăng kéo dài bao lâu.
$BTC $ETH
Thay đổi lớn nhất của thị trường hiện nay không đơn thuần là giá tăng, mà là kỳ vọng vĩ mô đang dịch chuyển.
Gần đây, dữ liệu việc làm của Mỹ yếu hơn, khiến kỳ vọng về việc tiếp tục tăng lãi suất trong tháng 10 giảm đáng kể. Theo dữ liệu của Binance Research, xác suất tăng lãi suất trong tháng 10 đã giảm từ mức gần 70% trước đó xuống dưới 30%. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn ở mức cao, cho thấy môi trường thanh khoản chưa thực sự chuyển sang nới lỏng.
Xét về dòng vốn, BTC vẫn vượt trội rõ rệt so với ETH. Cuối tháng 9, các ETF giao ngay BTC liên tục ghi nhận dòng vốn vào với quy mô lớn, nhưng sang tháng 10, dòng tiền đã chậm lại đáng kể. Trong khi đó, tuần trước, các ETF giao ngay ETH tại Mỹ lại ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra khoảng 118 triệu USD. Điều này cho thấy các tổ chức vẫn dành mức độ tín nhiệm cao hơn cho BTC so với ETH, và thị trường chưa bước vào giai đoạn khẩu vị rủi ro tăng trên diện rộng.
Xét về cấu trúc thị trường, BTC hiện đang tìm vùng hỗ trợ quanh 85.000 USD, trong khi khu vực 87.000–90.000 USD vẫn là vùng kháng cự quan trọng. ETH chủ yếu dao động trong khoảng 2.650–2.800 USD. Đà phục hồi hiện tại được hỗ trợ phần nào bởi dòng vốn và các yếu tố vĩ mô, nhưng chưa thể đơn giản xem đây là tín hiệu xác nhận một xu hướng tăng một chiều mới.
Vì vậy, hiện tại nên tập trung theo dõi ba yếu tố:
1️⃣ Liệu dòng vốn ETF có thể quay lại và duy trì trạng thái ròng chảy vào hay không
2️⃣ Liệu lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ có thực sự giảm hay không
3️⃣ Biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 10 và dữ liệu CPI ngày 14/10 có tiếp tục củng cố kỳ vọng “ngừng tăng lãi suất” hay không
Nếu các yếu tố này tiếp tục cải thiện, tài sản rủi ro vẫn còn dư địa tăng thêm. Ngược lại, nếu lợi suất tăng trở lại và dòng vốn ETF tiếp tục suy yếu, đà phục hồi rất dễ quay lại trạng thái dao động.
Ở giai đoạn hiện tại, thay vì mù quáng đuổi theo đà tăng, tốt hơn hết là tập trung quan sát xem dòng vốn mới có thực sự quay trở lại hay không. Dòng vốn quyết định mức tăng của thị trường, còn yếu tố vĩ mô quyết định đà tăng kéo dài bao lâu.
$BTC $ETH
