Trong báo cáo mới nhất vừa công bố, S&P Global cho biết PMI dịch vụ cuối cùng của Mỹ trong tháng 9 đạt 58,8, tăng nhẹ so với mức 58,7 trước đó; PMI tổng hợp cuối cùng giữ ổn định ở mức 58,4. Tốc độ mở rộng hoạt động kinh doanh tăng lên mức cao nhất trong hơn 5 năm, tốc độ tăng trưởng đơn hàng mới nhanh nhất trong 4 năm rưỡi, còn tốc độ tạo việc làm cũng mạnh nhất kể từ giữa năm 2022.

Những số liệu tích cực này cho thấy tăng trưởng kinh tế Mỹ trong quý III có thể tiến gần mức 4%, nhưng mặt trái là áp lực lạm phát đang nóng lên trở lại. Nhà kinh tế trưởng phụ trách kinh doanh chỉ ra rằng lạm phát chi phí đầu vào của doanh nghiệp đã tăng lên mức cao nhất trong 4 năm. Giá dịch vụ tăng cùng với chi phí nhiên liệu gia tăng đang khiến thị trường ngày càng lo ngại về nguy cơ kinh tế tăng trưởng quá nóng.

Trên thị trường tài chính vĩ mô, dữ liệu PMI mạnh mẽ tiếp tục làm suy yếu kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng chính sách tiền tệ nhanh chóng, khiến chỉ số USD và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ duy trì đà tăng trong ngắn hạn. Dù các yếu tố nền tảng của kinh tế vẫn vững chắc, áp lực chi phí dai dẳng ở mức cao khiến triển vọng lãi suất còn nhiều bất định.

Đối với thị trường tiền mã hóa, kỳ vọng về thanh khoản vĩ mô vẫn là yếu tố then chốt chi phối tâm lý dòng vốn. Nếu lạm phát dai dẳng khiến môi trường lãi suất cao kéo dài hơn, các tài sản rủi ro có thể chịu áp lực định giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, kinh tế vĩ mô mạnh mẽ cũng là điểm tựa cho thanh khoản nói chung; hiện thị trường vẫn đang tìm kiếm hướng đi rõ ràng giữa những luồng quan điểm trái chiều. #SPGlobalPMI #MacroEconomics #CryptoMarket