Nikkei lấy lại mốc 70.000 điểm, nhưng một nửa số cổ phiếu giảm trong ngày — cần nhìn kỹ chất lượng của đợt “tăng giá” này
Ngày 5/10, Nikkei 225 vượt mốc 70.000 điểm trong phiên (lần đầu tiên kể từ ngày 6/7), đóng cửa tăng 2,40% lên 69.946,86 điểm; chỉ số Topix tăng 1,33%.
Có hai chi tiết đáng chú ý hơn cả việc “lập đỉnh mới”: Thứ nhất, trong hơn 1.500 cổ phiếu trên Prime Market của Topix, 53% tăng và 42% giảm — đây là “đà tăng của chỉ số”, với mức tăng chủ yếu nhờ một vài cổ phiếu vốn hóa lớn như Advantest (+4,5%, lập đỉnh lịch sử ngày thứ hai liên tiếp), Tokyo Electron (+5,7%), SoftBank (+3,68%) và Renesas (+7%); Thứ hai, báo cáo tài chính của Micron vượt kỳ vọng, nhưng Kioxia, ông lớn ngành lưu trữ, mở cửa tăng rồi lao dốc, vẫn thấp hơn gần 50% so với đỉnh tháng 6. Nguyên văn lời của chiến lược gia trưởng tại Resona: “Đà tăng của AI sẽ tiếp diễn, nhưng thị trường đang trở nên khắt khe hơn.”
Ba động lực chính: Số liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ gây bất ngờ theo chiều hướng yếu, xác suất tăng lãi suất trong tháng 10 giảm xuống khoảng 20%, Nasdaq lập đỉnh lịch sử qua đêm; Hàn Quốc nghỉ giao dịch, dòng vốn châu Á dồn vào Tokyo; Nhật Bản dự kiến triển khai kế hoạch trung tâm dữ liệu AI trị giá 140 tỷ USD (JERA + Dell + Rhaelm đầu tư 15 tỷ USD trước để xây dựng công suất 400 MW). Nền tảng của kế hoạch này là tình trạng thiếu hụt năng lực tính toán của Nhật Bản: Mỹ có 29,2 GW, Trung Quốc 8,5 GW, còn Nhật Bản chỉ có 1,7 GW.
Ba mối lo tiềm ẩn: Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm ở mức 4,235%; CPI lõi Tokyo tháng 9 tăng 2,7%, vượt mục tiêu, làm dấy lên kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trong tháng 12; CEO Mitsubishi Corporation cảnh báo điều này “đe dọa đà bùng nổ kỷ lục của thị trường chứng khoán”. Ngày 1/10, Nikkei từng tăng mạnh 3,33%, nhưng ngay ngày hôm sau đã xóa sạch mức tăng.
Động lực ngắn hạn là có thật (biên bản cuộc họp FOMC vào thứ Tư), nhưng đây là “đợt tăng của các cổ phiếu dẫn đầu ngành AI”, chứ không phải “đợt tăng của thị trường chứng khoán Nhật Bản” — độ rộng thị trường chưa phục hồi thì mỗi lần vượt ngưỡng đều chỉ nhờ một số ít cổ phiếu thay phiên dẫn dắt.
Các tín hiệu cần theo dõi gồm biên bản FOMC, xác suất Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trong tháng 12 và mức độ tập trung giao dịch ở các cổ phiếu dẫn đầu ngành AI; vàng ở mức 4.150, BTC ở mức 86.000 đều đang phản ánh kỳ vọng “không tăng lãi suất trong tháng 10”, nhưng lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn neo ở 5,3% — đừng nhầm nhịp hồi phục với sự đảo chiều.
Cảnh báo rủi ro: Lãi suất dài hạn của Mỹ tiến sát 6% là áp lực giảm giá rõ ràng; nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, tác động sẽ lan sang thị trường chứng khoán; dòng vốn có thể bị phân tán khi thị trường Hàn Quốc giao dịch trở lại; mức tăng 70% từ đầu năm của chỉ số gia quyền Đài Loan là một dấu hiệu quá nóng cần tham chiếu
#日经225涨2.5%创三月新高
Ngày 5/10, Nikkei 225 vượt mốc 70.000 điểm trong phiên (lần đầu tiên kể từ ngày 6/7), đóng cửa tăng 2,40% lên 69.946,86 điểm; chỉ số Topix tăng 1,33%.
Có hai chi tiết đáng chú ý hơn cả việc “lập đỉnh mới”: Thứ nhất, trong hơn 1.500 cổ phiếu trên Prime Market của Topix, 53% tăng và 42% giảm — đây là “đà tăng của chỉ số”, với mức tăng chủ yếu nhờ một vài cổ phiếu vốn hóa lớn như Advantest (+4,5%, lập đỉnh lịch sử ngày thứ hai liên tiếp), Tokyo Electron (+5,7%), SoftBank (+3,68%) và Renesas (+7%); Thứ hai, báo cáo tài chính của Micron vượt kỳ vọng, nhưng Kioxia, ông lớn ngành lưu trữ, mở cửa tăng rồi lao dốc, vẫn thấp hơn gần 50% so với đỉnh tháng 6. Nguyên văn lời của chiến lược gia trưởng tại Resona: “Đà tăng của AI sẽ tiếp diễn, nhưng thị trường đang trở nên khắt khe hơn.”
Ba động lực chính: Số liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ gây bất ngờ theo chiều hướng yếu, xác suất tăng lãi suất trong tháng 10 giảm xuống khoảng 20%, Nasdaq lập đỉnh lịch sử qua đêm; Hàn Quốc nghỉ giao dịch, dòng vốn châu Á dồn vào Tokyo; Nhật Bản dự kiến triển khai kế hoạch trung tâm dữ liệu AI trị giá 140 tỷ USD (JERA + Dell + Rhaelm đầu tư 15 tỷ USD trước để xây dựng công suất 400 MW). Nền tảng của kế hoạch này là tình trạng thiếu hụt năng lực tính toán của Nhật Bản: Mỹ có 29,2 GW, Trung Quốc 8,5 GW, còn Nhật Bản chỉ có 1,7 GW.
Ba mối lo tiềm ẩn: Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm ở mức 4,235%; CPI lõi Tokyo tháng 9 tăng 2,7%, vượt mục tiêu, làm dấy lên kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trong tháng 12; CEO Mitsubishi Corporation cảnh báo điều này “đe dọa đà bùng nổ kỷ lục của thị trường chứng khoán”. Ngày 1/10, Nikkei từng tăng mạnh 3,33%, nhưng ngay ngày hôm sau đã xóa sạch mức tăng.
Động lực ngắn hạn là có thật (biên bản cuộc họp FOMC vào thứ Tư), nhưng đây là “đợt tăng của các cổ phiếu dẫn đầu ngành AI”, chứ không phải “đợt tăng của thị trường chứng khoán Nhật Bản” — độ rộng thị trường chưa phục hồi thì mỗi lần vượt ngưỡng đều chỉ nhờ một số ít cổ phiếu thay phiên dẫn dắt.
Các tín hiệu cần theo dõi gồm biên bản FOMC, xác suất Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trong tháng 12 và mức độ tập trung giao dịch ở các cổ phiếu dẫn đầu ngành AI; vàng ở mức 4.150, BTC ở mức 86.000 đều đang phản ánh kỳ vọng “không tăng lãi suất trong tháng 10”, nhưng lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn neo ở 5,3% — đừng nhầm nhịp hồi phục với sự đảo chiều.
Cảnh báo rủi ro: Lãi suất dài hạn của Mỹ tiến sát 6% là áp lực giảm giá rõ ràng; nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, tác động sẽ lan sang thị trường chứng khoán; dòng vốn có thể bị phân tán khi thị trường Hàn Quốc giao dịch trở lại; mức tăng 70% từ đầu năm của chỉ số gia quyền Đài Loan là một dấu hiệu quá nóng cần tham chiếu
#日经225涨2.5%创三月新高
