#XRP Chỉ riêng việc rút XRP khỏi các sàn giao dịch có thể chưa tạo ra cú sốc nguồn cung, vì Ripple vẫn kiểm soát hàng tỷ XRP và các đợt mở khóa ký quỹ theo lịch trình tiếp tục bổ sung nguồn cung sẵn có.
Vì sao chỉ riêng việc nguồn cung XRP trên các sàn giao dịch giảm có thể vẫn chưa đủ để gây ra cú sốc nguồn cung
Những người nắm giữ XRP ngày càng chú ý đến số dư trên các sàn giao dịch như một yếu tố tiềm năng thúc đẩy giá tăng, cho rằng việc tiếp tục rút XRP có thể khiến các nền tảng giao dịch thiếu token. Tuy nhiên, cơ cấu nguồn cung rộng hơn của XRP cho thấy vì sao việc dự trữ trên các sàn giảm không đồng nghĩa chắc chắn sẽ xảy ra cú sốc nguồn cung. Ripple vẫn kiểm soát hàng tỷ XRP, trong khi các đợt mở khóa ký quỹ theo lịch trình tiếp tục bổ sung token vào lượng tài sản nắm giữ sẵn có của công ty.
Lập luận này cần được điều chỉnh ở một điểm quan trọng: Ripple không còn kiểm soát một nửa trong tổng nguồn cung ban đầu 100 tỷ XRP.
Công bố chính thức mới nhất của Ripple, đề ngày 30 tháng 6, cho biết công ty kiểm soát 37,656 tỷ XRP, tương đương khoảng 37,7% tổng nguồn cung ban đầu. Trong số này, 32,6 tỷ XRP bị khóa trong tài khoản ký quỹ trên sổ cái, còn khoảng 5,06 tỷ XRP trong lượng XRP Ripple công bố nắm giữ nằm ngoài tài khoản ký quỹ.
Ripple Không Thể Truy Cập Toàn Bộ XRP Cùng Một Lúc
Sự khác biệt giữa lượng XRP thanh khoản của Ripple và XRP bị khóa trong tài khoản ký quỹ rất quan trọng.
XRP bị khóa trong tài khoản ký quỹ không thể được chuyển đi tùy ý theo ý muốn của Ripple. Bản thân XRPL thực thi lịch mở khóa, nghĩa là công ty phải chờ đến ngày mở khóa được lập trình mới có thể truy cập số token đó.
Năm 2017, Ripple ban đầu đưa 55 tỷ XRP vào tài khoản ký quỹ, với lịch mở khóa định kỳ tối đa 1 tỷ XRP mỗi tháng. Những token không được sử dụng có thể được đưa trở lại các hợp đồng ký quỹ mới, đẩy thời điểm chúng có thể được sử dụng xa hơn trong tương lai.
Quá trình này tiếp diễn vào ngày 1 tháng 10, khi 1 tỷ XRP được mở khóa qua bốn giao dịch. Sau đó, Ripple đưa 700 triệu XRP trở lại tài khoản ký quỹ, khiến 300 triệu XRP trong tổng lượng mở khóa hàng tháng vẫn nằm ngoài các đợt khóa mới được thiết lập.
Điều đó không có nghĩa là 300 triệu XRP đã được bán ngay lập tức. Các token được mở khóa có thể vẫn nằm trong ví của Ripple hoặc được dùng cho hoạt động đầu tư, phát triển hệ sinh thái, giao dịch với tổ chức và các mục đích khác.
Dữ liệu mới nhất từ XRPScan cho thấy lượng XRP vẫn bị khóa trong tài khoản ký quỹ vào khoảng 31,845 tỷ XRP.
Nguồn Cung XRP Trên Sàn Không Cần Cạn Kiệt Thì Khan Hiếm Mới Có Ý Nghĩa
Một đợt thắt chặt nguồn cung thực sự cũng không đòi hỏi XRP phải biến mất hoàn toàn khỏi Binance, Coinbase hay các sàn giao dịch khác.
Điều quan trọng là lượng XRP sẵn có để bán so với nhu cầu đổ vào thị trường. Một sàn giao dịch có thể nắm giữ hàng trăm triệu XRP mà thanh khoản vẫn thắt chặt nếu người mua liên tục hấp thụ các lệnh bán sẵn có nhanh hơn tốc độ người bán bổ sung chúng.
Tuy nhiên, dữ liệu gần đây của Binance lại cho thấy chiều hướng ngược lại. Chỉ số Khan hiếm XRP của Binance gần đây giảm xuống khoảng -0,94, mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2025, cho thấy XRP trở nên dồi dào hơn tương đối trên sàn này.
Điều này cho thấy tình trạng nguồn cung trên sàn có thể đảo chiều ngay cả sau những giai đoạn rút lượng lớn XRP.
Tài Khoản Ký Quỹ Tạo Ra Nguồn XRP Tương Lai Có Thể Dự Đoán
Vì vậy, tài khoản ký quỹ của Ripple vẫn là yếu tố đáng lưu ý trong lập luận về cú sốc nguồn cung, bởi XRP tiếp tục được đưa vào lưu thông theo một lịch trình định trước.
Điều này không mang lại cho Ripple lượng token vô hạn hay khả năng mở khóa XRP trong tài khoản ký quỹ bất cứ khi nào công ty muốn. Tuy vậy, việc mở khóa hàng tháng đồng nghĩa với việc một phần nguồn cung bị khóa có thể dần được đưa vào lưu thông theo thời gian.
Điều này có thể làm giảm mức độ khan hiếm nếu XRP được mở khóa cuối cùng được chuyển đến các sàn giao dịch, tổ chức, nhà tạo lập thị trường hoặc những bên tham gia thị trường khác.
Tuy nhiên, riêng việc mở khóa từ tài khoản ký quỹ không thể xác định xu hướng giá XRP. XRP đã tăng vọt khoảng 280% trong quý 4 năm 2024, dù cơ chế ký quỹ tương tự vẫn được duy trì suốt đợt tăng giá.
Cuối cùng, giá XRP phụ thuộc vào sự cân bằng giữa nhu cầu mới và lượng token mà người nắm giữ sẵn sàng bán. Nguồn cung còn lại của Ripple có thể ảnh hưởng đến cán cân đó, nhưng dữ liệu không ủng hộ nhận định rằng lượng XRP Ripple nắm giữ khiến một đợt thắt chặt nguồn cung XRP trong tương lai là bất khả thi — hay XRP không bao giờ có thể tăng giá vì các sàn giao dịch sẽ luôn có token sẵn để bán.