Kịch bản của phiên châu Á hôm nay khá rõ ràng: ngay sau khi dữ liệu phi nông nghiệp được công bố vào sáng thứ Sáu tuần trước, thị trường lập tức gạt bỏ kịch bản Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào tháng Mười, khiến tài sản rủi ro được đẩy lên liên tục xuyên suốt đến tận phiên châu Á sáng thứ Hai.

【Ảnh chụp nhanh báo giá｜12:01 giờ Đài Loan】

BTC：$86,050（24h +1.43%），khoảng dao động 24h $84,808–$86,999

ETH：$2,716（24h +0.78%），khoảng dao động 24h $2,691–$2,740

1. Chuyển biến kinh tế phi nông nghiệp yếu đi, xác suất tăng lãi suất vào tháng Mười chỉ còn khoảng 20%.

Tăng trưởng việc làm tại Mỹ trong tháng Chín chậm hơn rất nhiều so với dự kiến, và hai tháng trước đó còn bị điều chỉnh giảm đáng kể. Theo Reuters, hiện thị trường chỉ đặt cược khoảng 22% rằng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong tháng này. Đừng quên rằng Fed vừa tăng lãi suất vào tháng Chín—lần đầu tiên trong ba năm. Khi áp lực tăng lãi suất hạ nhiệt, đồng USD cũng suy yếu theo, và đây là chất xúc tác chính khiến BTC trong vài ngày qua có thể quay trở lại mốc 86K.

2. Lợi suất trái phiếu Mỹ rút lui khỏi đỉnh, nhưng vẫn ở mức rất cao

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tuần trước hôm thứ Năm có lúc vọt lên 5,34%, mức cao nhất trong 24 năm; sáng nay lùi về khoảng 5,26%. Lợi suất giảm một chút thì tiền cho tiền mã hóa và cổ phiếu công nghệ sẽ có thêm “khoảng thở”; nhưng mức lợi nhuận phi rủi ro trên 5% vẫn còn đó, và đó chính là cùng một nguồn vốn đang cạnh tranh với BTC. Áp lực này chưa biến mất, chỉ tạm thời được nới lỏng.

3. Châu Á mở cửa sắc xanh, Nikkei quay lại mốc 70.000, câu chuyện về AI lại nóng lên

Nikkei sáng sớm tăng khoảng 2%, lần đầu tiên quay lại trên 70.000 điểm trong vòng ba tháng; Nikkei Asia chỉ ra tâm lý lạc quan về AI đang quay trở lại. Nasdaq tuần trước cũng đóng cửa ở mức kỷ lục, và hợp đồng tương lai Nasdaq 100 sáng nay tiếp tục tăng khoảng 0,4%. Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà tăng giúp khẩu vị rủi ro với thị trường crypto được cộng điểm.

4. Yemen nổ giao tranh, rủi ro giá dầu Trung Đông vẫn chưa rút

Chính phủ Yemen hôm Chủ nhật tuyên bố mở cuộc phản công quy mô lớn nhằm giành lại eo biển Hormuz và dải bờ biển Biển Đỏ; bên Houthi thì cho rằng đã dùng tên lửa và máy bay không người lái tấn công các cơ sở của Saudi Aramco ở Riyadh và Khurais (Reuters). Dầu Brent hôm nay dao động trong khoảng $101–$103. Giá dầu cứ bị kẹt trên 100 USD thì rất khó để lạm phát hạ nhiệt, và Fed cũng khó thực sự chuyển “ngỗng” (hướng ôn hòa); đây là một trong những biến số lớn nhất đang đè lên tài sản rủi ro trong năm nay.

5. Dòng tiền quay về cho BTC ETF, khởi đầu tháng 10 vẫn khá đẹp

BTC ETF giao ngay của Mỹ trong hai phiên giao dịch đầu tháng 10 có dòng tiền ròng vào khoảng 1,344 tỷ USD, bù lại phần lớn khoản 1,487 tỷ USD đã chảy ra trong ngày 9/30; cả tháng 9 dòng tiền ròng đạt 2,65 tỷ USD, là tháng lớn thứ hai trong vòng một năm (Decrypt、The Block). Con số dòng tiền sau khi công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (non-farm) mới là then chốt; diễn biến dòng tiền sau khi thị trường Mỹ mở cửa tối nay đáng để theo dõi.

6. SEC “thông” 3x đòn bẩy BTC, ETH ETP

SEC hôm 10/2 đã phê duyệt niêm yết sáu sản phẩm gồm 3x BTC, 3x ETH… trên sàn Cboe BZX của Volatility Shares. Đây là lần đầu tiên ở Mỹ phê duyệt các ETP đòn bẩy 3 lần liên kết với BTC và ETH. Tuy nhiên, cần chờ hiệu lực S-1 thì mới có thể giao dịch; ngày niêm yết vẫn chưa được công bố. Về dài hạn có thể là thêm một “lối vào” đòn bẩy cho thị trường truyền thống, nhưng trong ngắn hạn cứ xem như một chủ đề theo diễn biến tâm lý trước.

Những mốc thời gian cần theo dõi trong tuần này (giờ Đài Loan): tối nay 22:00 ISM Dịch vụ PMI; rạng sáng thứ Năm 2:00 là biên bản cuộc họp FOMC tháng 9; xa hơn nữa là CPI ngày 10/14 và quyết định lãi suất của Fed ngày 10/28.

Quan điểm của tôi:

Kỳ vọng tăng lãi suất hạ nhiệt cộng với dòng tiền ETF quay trở lại tạo lý do để BTC bứt lên, nhưng vùng 87.000–87.300 này đúng ngày 10/2 vừa bị đánh bật lại một lần, và lệnh mua (long) ngày đó cũng bị dọn sạch bởi một đợt lớn. Tôi sẽ coi hôm nay là giai đoạn giằng co trước “cửa ải” cho phe mua và phe bán: chỉ khi giữ vững 87.300 thì mới có cơ hội nhìn lên 90K; nếu lại bị đè xuống, quanh 82.500 là mức hỗ trợ tôi quan tâm hơn. Hai quả “bom” lợi suất và giá dầu vẫn còn đó; nên mở đòn bẩy nhỏ lại một chút, chờ biên bản cuộc họp thứ Năm ra rồi mới quyết định có gia tăng vị thế hay không.