Việc áp dụng của các tổ chức thường được đo lường qua tiêu đề về AUM của ETF — nhưng “chìa khóa” thực sự đang diễn ra trên thị trường quyền chọn.
Các nhà quản lý tài sản truyền thống không chỉ muốn tiếp xúc với giá. Họ cần đầy đủ bộ công cụ: quyền chọn mua có bảo đảm (covered calls) để tạo lợi suất từ các khoản nắm giữ, quyền chọn mua bảo vệ (protective puts) để đáp ứng các ủy ban quản trị rủi ro, và các sản phẩm cấu trúc lồng ghép sẵn các tham số rủi ro được xác định. Nếu không có thị trường quyền chọn thanh khoản, sự tham gia của tổ chức sẽ bị giới hạn mang tính cấu trúc.
Dưới đây là lý do điều này quan trọng ngay lúc này:
→ Các quyền chọn niêm yết trên $BTC and $ETH cho phép kho bạc viết covered calls đối với các khoản nắm giữ giao ngay (spot), biến một vị thế thụ động thành vị thế tạo lợi suất — điều mà mọi nhà quản lý thu nhập cố định đều hiểu.
→ Khả năng tiếp cận protective put giúp các CIO đáp ứng các yêu cầu về mức sụt giảm (drawdown) mà không cần thanh lý các vị thế cốt lõi. Điều này loại bỏ động lực “bán tháo” (forced-sell) làm khuếch đại các đợt điều chỉnh.
→ Thanh khoản quyền chọn sâu tạo ra một vòng phản hồi: nhà tạo lập thị trường phòng hộ bằng spot và perpetuals, đồng thời làm sâu hơn cả ba thị trường cùng lúc.
So sánh với các hệ sinh thái nhỏ hơn — đang tăng trưởng và thu hút sự quan tâm đáng kể từ nhà đầu tư cá nhân (retail), nhưng vẫn thiếu hạ tầng phái sinh đạt chuẩn tổ chức có khả năng mở khóa nguồn vốn của quỹ hưu trí và quỹ hiến tặng (endowment).
Khoảng cách giữa tài sản ngày càng trở thành “khoảng cách về thị trường phái sinh”, chứ không chỉ là chênh lệch về câu chuyện truyền thông hay TVL. $BNB cũng đang xây dựng lớp hạ tầng đó.
Độ sâu của phái sinh chính là cách để crypto chuyển từ tài sản mang tính đầu cơ sang nhóm tài sản mang tính tổ chức.
#CryptoInstitutional #OptionsMarket #BTCOptions #CryptoDerivatives #Binance
Các nhà quản lý tài sản truyền thống không chỉ muốn tiếp xúc với giá. Họ cần đầy đủ bộ công cụ: quyền chọn mua có bảo đảm (covered calls) để tạo lợi suất từ các khoản nắm giữ, quyền chọn mua bảo vệ (protective puts) để đáp ứng các ủy ban quản trị rủi ro, và các sản phẩm cấu trúc lồng ghép sẵn các tham số rủi ro được xác định. Nếu không có thị trường quyền chọn thanh khoản, sự tham gia của tổ chức sẽ bị giới hạn mang tính cấu trúc.
Dưới đây là lý do điều này quan trọng ngay lúc này:
→ Các quyền chọn niêm yết trên $BTC and $ETH cho phép kho bạc viết covered calls đối với các khoản nắm giữ giao ngay (spot), biến một vị thế thụ động thành vị thế tạo lợi suất — điều mà mọi nhà quản lý thu nhập cố định đều hiểu.
→ Khả năng tiếp cận protective put giúp các CIO đáp ứng các yêu cầu về mức sụt giảm (drawdown) mà không cần thanh lý các vị thế cốt lõi. Điều này loại bỏ động lực “bán tháo” (forced-sell) làm khuếch đại các đợt điều chỉnh.
→ Thanh khoản quyền chọn sâu tạo ra một vòng phản hồi: nhà tạo lập thị trường phòng hộ bằng spot và perpetuals, đồng thời làm sâu hơn cả ba thị trường cùng lúc.
So sánh với các hệ sinh thái nhỏ hơn — đang tăng trưởng và thu hút sự quan tâm đáng kể từ nhà đầu tư cá nhân (retail), nhưng vẫn thiếu hạ tầng phái sinh đạt chuẩn tổ chức có khả năng mở khóa nguồn vốn của quỹ hưu trí và quỹ hiến tặng (endowment).
Khoảng cách giữa tài sản ngày càng trở thành “khoảng cách về thị trường phái sinh”, chứ không chỉ là chênh lệch về câu chuyện truyền thông hay TVL. $BNB cũng đang xây dựng lớp hạ tầng đó.
Độ sâu của phái sinh chính là cách để crypto chuyển từ tài sản mang tính đầu cơ sang nhóm tài sản mang tính tổ chức.
#CryptoInstitutional #OptionsMarket #BTCOptions #CryptoDerivatives #Binance