Bitcoin (BTC) bước vào một tháng mang tính lịch sử mạnh mẽ khi phải đối mặt với bốn áp lực. Tính thanh khoản mỏng, nhu cầu ETF yếu hơn, cuộc chiến Iran và hạn chót của Mt. Gox đang gây sức nặng lên nó.

Đồng tiền mã hóa lớn nhất đã đóng cửa cao hơn trong 10 trong số 13 tháng Mười (tháng 10) gần nhất, với mức tăng trung vị là 12,73%, theo dữ liệu của Coinglass. Tính đến hiện tại trong tháng này, BTC đã tăng 1,98%.

Nhà phân tích Darkfost cho biết quá ít thanh khoản đang chảy vào thị trường crypto. Vốn hóa thị trường stablecoin đã giảm 14 tỷ USD kể từ tháng 5, cho thấy có các dòng tiền rút đáng kể.

Nguồn cung đã phục hồi 4 tỷ USD kể từ tháng 9, nâng tổng lên khoảng 270 tỷ USD. Tuy nhiên, Darkfost vẫn cho rằng đà hồi phục còn quá dè dặt để có thể đẩy Bitcoin lên các đỉnh cao mới.

“Dù xu hướng hiện có vẻ đang đảo chiều, nó vẫn quá dè dặt, và sẽ cần nhiều hơn nữa để đẩy Bitcoin tiến tới các đỉnh cao mới”, ông viết.

Những người nắm giữ lớn đang bổ sung vốn, dù thận trọng. Các ví gửi hơn 1 triệu USD stablecoin tới Binance đã nâng dòng tiền ròng 30 ngày lên 30,5 tỷ USD. Hơn một tháng trước đó, con số này là 21,7 tỷ USD.

Điều này tương đương mức tăng hơn 40%. Tuy nhiên, cùng một nhóm đã chuyển hơn 61 tỷ USD tại đỉnh điểm vào tháng 10/2025, gần gấp đôi so với mức hiện tại.

Nhà phân tích cho biết: “Hành vi này có lẽ bị xé rách giữa tính mùa vụ của Bitcoin, với tháng 10 được kỳ vọng cao, và một môi trường được đánh dấu bởi xung đột, lạm phát và sự gia tăng không ngừng của lợi suất trái phiếu.”

Người mua ETF đã chùn bước

Nhu cầu từ các tổ chức cũng hạ nhiệt. Các ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút 998,95 triệu USD vào ngày 21/9, là dòng tiền vào lớn nhất hằng ngày trong gần một năm.

Sau đó, dòng tiền thu hẹp trong 5 phiên liên tiếp, giảm xuống còn 31,07 triệu USD vào ngày 28/9. Vào ngày 30/9, các quỹ ghi nhận 148,69 triệu USD dòng tiền ròng chảy ra, chấm dứt chuỗi 9 ngày dòng tiền đi vào, BeInCrypto cho biết.

Dòng tiền quay trở lại vùng tích cực vào ngày 1/10, với 102,67 triệu USD dòng tiền ròng đi vào, dữ liệu của SoSoValue cho thấy. Tuy nhiên, các quỹ chỉ thu về 51,25 triệu USD trong 4 phiên từ ngày 28/9 đến 1/10. Tuần trước đó, họ đã hút vào 2,39 tỷ USD.

Hoạt động giao dịch cũng đã thưa thớt. Giá trị giao dịch hằng ngày trên 12 quỹ giảm từ 4,57 tỷ USD vào ngày 21/9 xuống còn 1,97 tỷ USD vào ngày 1/10.

Tiêu đề về chiến tranh Iran khiến Bitcoin quay ngoặt theo cả hai hướng

Cuộc xung đột mà Darkfost đã cảnh báo thực tế đã làm thay đổi giá Bitcoin. Vào ngày 2/10, BTC đã tăng trở lại hướng tới 87.000 USD trước khi một vụ tấn công tàu chở dầu ở eo biển Hormuz khiến mức tăng bị xóa sạch.

Giá dầu hầu như không biến động theo tin tức, trong khi thị trường crypto phản ứng mạnh. Cú đánh này đánh dấu vụ tấn công tàu chở dầu thứ sáu trong một tuần. Trong khi đó, Axios đưa tin Washington đã gửi thêm 2 bệ phóng tên lửa Patriot để bảo vệ các địa điểm năng lượng của Saudi và Qatar. Mỹ cũng đang gửi thêm tàu chiến và binh lính trước khả năng chiến tranh quay trở lại.

Trong khi đó, Iran cho biết eo biển vẫn sẽ bị đóng cho đến khi Mỹ đáp ứng 7 điều kiện trong thỏa thuận hồi tháng 6. Vì Bitcoin giao dịch 24/7, nó sẽ hấp thụ tin tức chiến sự cuối tuần trước khi cổ phiếu và dầu mỏ mở cửa trở lại.

Áp lực có thể gia tăng về cuối tháng. Các quan chức Mỹ nói với The Wall Street Journal rằng ông Trump kỳ vọng sẽ nối lại việc oanh tạc Iran sau kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ ngày 3/11.

Các tín hiệu hòa bình đã kéo Bitcoin theo hướng ngược lại. Nó đã leo lên trên 81.000 USD khi ông Trump cân nhắc việc chấm dứt chiến tranh. Trong bối cảnh eo biển Hormuz vẫn bị đóng, mỗi tín hiệu tấn công mới hoặc lệnh ngừng bắn mới đều có thể khiến BTC dao động theo cả hai chiều.

Mt. Gox đối mặt hạn chót ngày 31/10

Áp lực cuối cùng sẽ rơi vào thời điểm cuối tháng. Các ví được gắn nhãn của Mt. Gox nắm giữ 34.387,51 BTC, trị giá 2,88 tỷ USD, theo dữ liệu mới nhất từ Arkham.

Theo thời hạn mà tòa án đã phê duyệt hiện hành, người quản lý tài sản phải hoàn tất việc trả nợ cho các chủ nợ trước ngày 31/10. Năm ngoái, họ công bố gia hạn vào ngày 27/10/2025, chỉ 4 ngày trước mốc thời hạn.

Mẫu hình này để lại 2 khả năng. Việc gia hạn thêm sẽ giữ các đồng tiền ngoài thị trường, còn các đợt phân phối có thể chuyển BTC cho các chủ nợ, những người có thể bán.

Tính mùa vụ cũng đã giảm đi trước đó. Bitcoin giảm 3,69% trong tháng 10/2025, là tháng 10 thua lỗ đầu tiên kể từ năm 2018. Dòng tiền ETF và nguồn cung stablecoin sẽ cho biết liệu vốn mới có đổ vào trước quyết định của Mt. Gox hay không.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để xem các nhà lãnh đạo và phóng viên chia sẻ những hiểu biết chuyên môn