#crcl
Bị quấn vào rồi mới nghiên cứu
CRCL gần đây liên tục giảm điểm, ban lãnh đạo đột ngột thay đổi, khiến thị trường lo ngại
Ngày 25/9, công ty đồng thời công bố việc CFO Jeremy Fox-Geen thôi việc và nhà sáng lập kiêm đồng sáng lập P. Sean Neville từ nhiệm ghế trong ban quản trị. Mặc dù phía chính thức cho rằng việc rời đi là "thân thiện" và không có bất đồng nào với hoạt động của công ty, thị trường vẫn phản ứng bằng đợt sụt giảm mạnh. CFO là nhân vật then chốt dẫn dắt công ty hoàn tất IPO, và sự rời đi của đồng sáng lập cũng làm gia tăng nghi ngờ của nhà đầu tư về sự ổn định trong tương lai của công ty.
Các chỉ số tài chính cốt lõi không đạt kỳ vọng, “động cơ tăng trưởng” chịu áp lực
Báo cáo tài chính Q2/2026 cho thấy dù EPS đạt kỳ vọng, doanh thu lại không đạt. Quan trọng hơn, lượng USDC của sản phẩm cốt lõi trong kỳ đã giảm 4,8% so với quý trước, xuống còn 73,3 tỷ USD; thị phần giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước. Trong bối cảnh nguồn cung trong ngành co lại, điều này lại cho thấy có phần bị mất mát.
Các ngân hàng lớn Phố Wall đồng loạt hạ mức xếp hạng, cùng với bối cảnh cạnh tranh và sự không chắc chắn về quy định.
Quan trọng nhất là việc người nội bộ liên tục bán ra để thu tiền mặt, đánh vào niềm tin của thị trường. CEO Jeremy Allaire vào ngày 8/9/2026 đã bán 22.100 cổ phiếu. Tổng giám đốc Heath Tarbert kể từ IPO đến nay đã bán tới 73 lần, không có lần mua nào, thu về khoảng 664 triệu USD. Việc lãnh đạo tiếp tục bán một chiều gây áp lực lên niềm tin thị trường, đặc biệt rõ rệt khi giá cổ phiếu ở vùng thấp.
Phần lớn doanh thu của Circle đến từ lãi suất đối với quỹ dự trữ USDC. Báo cáo lãi lỗ của công ty “đi theo Cục Dự trữ Liên bang (Fed) chứ không phải tăng trưởng từ khách hàng”. Dù trong ngắn hạn môi trường lãi suất cao có thể làm dày thêm thu nhập, nhưng về dài hạn, môi trường lãi suất cao sẽ kìm hãm hoạt động kinh tế, qua đó lại làm chậm tốc độ lưu thông và tăng trưởng của stablecoin.
Tin tức tích cực gần đây gồm: được OCC chấp thuận thành lập ngân hàng ủy thác quốc gia; Binance đầu tư 100 triệu USD và gia hạn thỏa thuận thương mại 5 năm; phát hành thêm 750 triệu USDC trên chuỗi Solana trong vòng 24 giờ; và mua lại Tazapay để mở rộng mạng lưới thanh toán khu vực châu Á - Thái Bình Dương.
Xét theo phân tích kỹ thuật, mức 83 là ngưỡng hỗ trợ quan trọng; nếu bị phá vỡ có thể dò đáy về 76. Kháng cự nằm ở vùng 94–95. Giá cổ phiếu đã giảm hơn 70% so với đỉnh lịch sử, đang ở trạng thái bán quá mức sâu; khoảng 12% lượng cổ phiếu lưu hành bị bán khống, nên có khả năng xảy ra đợt bật lại do mua để siết (short squeeze).
#Circle Hiện thách thức của công ty là giai đoạn chuyển đổi từ “lợi nhuận lãi suất từ dự trữ đơn lẻ” sang “đa dạng hóa nguồn thu”. Trong ngắn hạn, các yếu tố bất lợi dồn dập được công bố làm áp lực lên giá cổ phiếu trở nên nghiêm trọng. Phần tiếp theo cần đặc biệt chú ý: nhân sự CFO mới, báo cáo tài chính Q3 (dự kiến công bố vào tháng 11), diễn biến cuối cùng của dự luật quản lý stablecoin và tốc độ thâm nhập thực tế của Open USD vào thị trường.
Bị quấn vào rồi mới nghiên cứu
CRCL gần đây liên tục giảm điểm, ban lãnh đạo đột ngột thay đổi, khiến thị trường lo ngại
Ngày 25/9, công ty đồng thời công bố việc CFO Jeremy Fox-Geen thôi việc và nhà sáng lập kiêm đồng sáng lập P. Sean Neville từ nhiệm ghế trong ban quản trị. Mặc dù phía chính thức cho rằng việc rời đi là "thân thiện" và không có bất đồng nào với hoạt động của công ty, thị trường vẫn phản ứng bằng đợt sụt giảm mạnh. CFO là nhân vật then chốt dẫn dắt công ty hoàn tất IPO, và sự rời đi của đồng sáng lập cũng làm gia tăng nghi ngờ của nhà đầu tư về sự ổn định trong tương lai của công ty.
Các chỉ số tài chính cốt lõi không đạt kỳ vọng, “động cơ tăng trưởng” chịu áp lực
Báo cáo tài chính Q2/2026 cho thấy dù EPS đạt kỳ vọng, doanh thu lại không đạt. Quan trọng hơn, lượng USDC của sản phẩm cốt lõi trong kỳ đã giảm 4,8% so với quý trước, xuống còn 73,3 tỷ USD; thị phần giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước. Trong bối cảnh nguồn cung trong ngành co lại, điều này lại cho thấy có phần bị mất mát.
Các ngân hàng lớn Phố Wall đồng loạt hạ mức xếp hạng, cùng với bối cảnh cạnh tranh và sự không chắc chắn về quy định.
Quan trọng nhất là việc người nội bộ liên tục bán ra để thu tiền mặt, đánh vào niềm tin của thị trường. CEO Jeremy Allaire vào ngày 8/9/2026 đã bán 22.100 cổ phiếu. Tổng giám đốc Heath Tarbert kể từ IPO đến nay đã bán tới 73 lần, không có lần mua nào, thu về khoảng 664 triệu USD. Việc lãnh đạo tiếp tục bán một chiều gây áp lực lên niềm tin thị trường, đặc biệt rõ rệt khi giá cổ phiếu ở vùng thấp.
Phần lớn doanh thu của Circle đến từ lãi suất đối với quỹ dự trữ USDC. Báo cáo lãi lỗ của công ty “đi theo Cục Dự trữ Liên bang (Fed) chứ không phải tăng trưởng từ khách hàng”. Dù trong ngắn hạn môi trường lãi suất cao có thể làm dày thêm thu nhập, nhưng về dài hạn, môi trường lãi suất cao sẽ kìm hãm hoạt động kinh tế, qua đó lại làm chậm tốc độ lưu thông và tăng trưởng của stablecoin.
Tin tức tích cực gần đây gồm: được OCC chấp thuận thành lập ngân hàng ủy thác quốc gia; Binance đầu tư 100 triệu USD và gia hạn thỏa thuận thương mại 5 năm; phát hành thêm 750 triệu USDC trên chuỗi Solana trong vòng 24 giờ; và mua lại Tazapay để mở rộng mạng lưới thanh toán khu vực châu Á - Thái Bình Dương.
Xét theo phân tích kỹ thuật, mức 83 là ngưỡng hỗ trợ quan trọng; nếu bị phá vỡ có thể dò đáy về 76. Kháng cự nằm ở vùng 94–95. Giá cổ phiếu đã giảm hơn 70% so với đỉnh lịch sử, đang ở trạng thái bán quá mức sâu; khoảng 12% lượng cổ phiếu lưu hành bị bán khống, nên có khả năng xảy ra đợt bật lại do mua để siết (short squeeze).
#Circle Hiện thách thức của công ty là giai đoạn chuyển đổi từ “lợi nhuận lãi suất từ dự trữ đơn lẻ” sang “đa dạng hóa nguồn thu”. Trong ngắn hạn, các yếu tố bất lợi dồn dập được công bố làm áp lực lên giá cổ phiếu trở nên nghiêm trọng. Phần tiếp theo cần đặc biệt chú ý: nhân sự CFO mới, báo cáo tài chính Q3 (dự kiến công bố vào tháng 11), diễn biến cuối cùng của dự luật quản lý stablecoin và tốc độ thâm nhập thực tế của Open USD vào thị trường.
