Lại lập đỉnh mới rồi, bạn có dám mua đuổi không? Mua rồi thì sợ giá giảm, không giữ nổi à?
Tôi lại mua thêm 100 cổ phiếu, rồi dùng chiến lược Collar để khóa mức sàn ở 230 và mức trần ở 300 sau 3 năm.
Dùng chiến lược Collar để khóa mức giá cao cho các cổ phiếu nòng cốt, nhờ đó tài sản chủ chốt không còn phải lo ngại thiên nga đen. Sau đó, dùng cách này để ổn định hạn mức ký quỹ rồi tiếp tục tích lũy các cổ phiếu mới.
Kết hợp với đầu tư quyền chọn, toàn bộ chiến lược phối hợp đơn giản chỉ có vậy.
1. Chiến lược luân chuyển theo ATR (quy trình tiêu chuẩn: sản phẩm đầu tư song tệ kỳ hạn 3–7 ngày)
Tính Average True Range (ATR) của tài sản để xác định phạm vi biến động hợp lý, kết hợp với các sản phẩm đầu tư song tệ có kỳ hạn từ 3 đến 7 ngày để luân chuyển với tần suất cao.
Ưu điểm: Trong môi trường có biến động ngụ ý (IV) cao, sản phẩm đầu tư hai đồng tiền kỳ hạn ngắn có thể mang lại tỷ suất lợi nhuận thường niên (APY) rất cao. Vòng quay vốn nhanh; cứ mỗi 3–7 ngày, bạn có thể điều chỉnh mức đặt lệnh dựa trên ATR mới nhất.
Nhược điểm: Có rủi ro «kiếm lãi nhưng lỗ chênh lệch giá». Nếu xu hướng một chiều quá mạnh (chẳng hạn thị trường bò tăng dữ dội), bạn có thể buộc phải bán tài sản ở mức giá thực hiện thấp hơn và bỏ lỡ đà tăng; nếu giá lao dốc, bạn sẽ phải mua vào và nắm giữ đầy tài sản cơ sở.
Những điểm cần cân nhắc: Đây là chiến lược phụ thuộc rất nhiều vào tính kỷ luật. Duy trì nghiêm ngặt kỳ hạn ngắn 3–7 ngày giúp tránh rủi ro thanh khoản do bị khóa vốn dài hạn, nhưng trong xu hướng mạnh, có thể cần tạm ngừng luân chuyển hoặc kết hợp với lưới giao dịch/hợp đồng để phòng hộ.
2. Buy-Write (Covered Call)
Chiến lược giảm giá vốn kinh điển nhất: mua 100 cổ phiếu đồng thời bán 1 quyền chọn mua ngoài giá (OTM).
Ưu điểm: Tạo dòng tiền vào ổn định hằng tháng hoặc hằng tuần. Chỉ cần tài sản cơ sở không giảm xuống dưới «giá mua − phí quyền chọn», vị thế vẫn có lãi. Tỷ lệ thắng cao hơn so với chỉ nắm giữ tài sản cơ sở.
Nhược điểm: Bị giới hạn tiềm năng tăng giá. Khi tài sản cơ sở tăng vọt, lợi nhuận tối đa chỉ dừng ở mức giá thực hiện, dễ tạo áp lực tâm lý vì đã «bán mất cơ hội tăng giá».
Những điểm cần cân nhắc: Khi thực hiện chiến lược này, tài sản cơ sở phải là tài sản mà bạn vốn đã sẵn sàng nắm giữ lâu dài. Nếu chỉ mua cổ phiếu của công ty kém chất lượng hoặc tài sản rủi ro cao để thu phí quyền chọn lớn, khi giá giảm, khoản lỗ từ tài sản cơ sở sẽ lớn hơn nhiều so với thu nhập từ phí quyền chọn.
3. Collar (Chiến lược Collar chi phí bằng không)
Khi đang nắm giữ tài sản cơ sở, mua một quyền chọn Put OTM để giới hạn mức lỗ tối đa, đồng thời bán một quyền chọn Call OTM để bù phí quyền chọn Put, đưa chi phí phòng hộ về gần bằng không (Zero-Cost).
Ưu điểm: Một cấu trúc tài sản giúp bạn an tâm tuyệt đối. Không cần bán tài sản cơ sở (tránh phát sinh thuế lãi vốn), bạn vẫn có thể mua bảo hiểm toàn diện cho tài sản của mình. Ngay cả khi gặp biến cố bất ngờ khiến giá trị tài sản giảm một nửa, giá trị tài sản vẫn được bảo toàn.
Nhược điểm: Đồng thời giới hạn khả năng thu lợi nhuận đột biến. Trong thị trường tăng giá cực mạnh, không chỉ quyền chọn Call có thể bị thực hiện khiến tài sản cơ sở bị bán đi, mà Put đã mua cũng có thể hết giá trị.
Những điểm cần cân nhắc: Rất phù hợp với các khoản nắm giữ cốt lõi chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục. Ví dụ, khi một tài sản đơn lẻ đã chiếm hơn 25% tổng vốn và đang có khoản lãi lớn, thiết lập Collar có thể giúp bảo vệ toàn bộ danh mục đầu tư khỏi thiệt hại nghiêm trọng nếu công ty đó bất ngờ công bố kết quả kinh doanh tệ.