Hiện nay, một nhận định được nhiều người đồng thuận cho rằng việc tăng chi tiêu kết hợp với lạm phát gia tăng sẽ tự nhiên đẩy giá trị tài sản đi lên. Tuy nhiên, chúng ta cũng nên xem xét một quan điểm thay thế đầy sức thuyết phục.

Khi lạm phát tăng, lợi suất trái phiếu Kho bạc (Treasury) thường cũng đi lên. Khi các khoản chi trả từ Treasuries đạt đến một ngưỡng nhất định, động lực để nhà đầu tư chấp nhận sự biến động của cổ phiếu bắt đầu suy giảm. Cuối cùng, thị trường chạm đến một điểm bẻ lái nhất định, nơi các khoản đầu tư “phi rủi ro” này trở nên hấp dẫn đến mức không thể bỏ qua.

Trong bối cảnh hiện tại, có vẻ như thị trường chung đang phần nào đánh giá thấp đúng kịch bản này.