Chênh lệch HY đã mở rộng trong hơn 4 tháng — nhưng cần có bối cảnh.
Mô hình Merton (biến động cổ phiếu + đòn bẩy + các mức) cho thấy chênh lệch vẫn bám sát các yếu tố cơ bản một cách rõ ràng. Tín dụng không hề “gào thét” căng thẳng. Bạn hẳn phải nheo mắt thật mạnh mới có thể gọi đây là tình trạng cao bất thường.
Thực ra, chênh lệch tín dụng doanh nghiệp trông khá rẻ so với các quyền chọn put của cổ phiếu kỳ hạn dài. Đòn bẩy, biến động và diễn biến giá đều nói rằng tín dụng đang ổn.
Những người bi quan: hãy hít thở. Đây không phải là năm 2008. Đây là nhiễu, không phải sự đứt gãy của một chu kỳ.
Mô hình Merton (biến động cổ phiếu + đòn bẩy + các mức) cho thấy chênh lệch vẫn bám sát các yếu tố cơ bản một cách rõ ràng. Tín dụng không hề “gào thét” căng thẳng. Bạn hẳn phải nheo mắt thật mạnh mới có thể gọi đây là tình trạng cao bất thường.
Thực ra, chênh lệch tín dụng doanh nghiệp trông khá rẻ so với các quyền chọn put của cổ phiếu kỳ hạn dài. Đòn bẩy, biến động và diễn biến giá đều nói rằng tín dụng đang ổn.
Những người bi quan: hãy hít thở. Đây không phải là năm 2008. Đây là nhiễu, không phải sự đứt gãy của một chu kỳ.
