Thu nhập hàng tháng 5 triệu USD, có thể chỉ là sự khởi đầu.
Nhiều người vẫn đang chăm chú vào giá của ARB, nhưng lại bỏ qua một điều:
Arbitrum đang chuyển từ “một Layer2 đang hot” sang một nền tảng kiếm tiền bằng việc bán hạ tầng.
Tháng 9, doanh thu mạng Arbitrum vượt 5,45 triệu USD, lập kỷ lục lịch sử mới.
Trong đó 4,75 triệu USD đến từ phí cấp phép của Orbit.
Và chất xúc tác lớn nhất đứng sau có thể chính là sự bùng nổ của Robinhood Chain.
Điều này có nghĩa là gì?
Lần đầu tiên, các công ty tài chính lớn đang chứng minh rằng: chuỗi ứng dụng không chỉ có thể vận hành nghiệp vụ, mà còn có thể ngược dòng “bơm tiền” cho hệ sinh thái nền tảng.
Trong vài năm qua, cốt lõi của cuộc cạnh tranh L2 là gì?
Gas thấp hơn.
TPS cao hơn.
Nhiều đợt airdrop hơn.
Mọi người ra sức thu hút người dùng, nhưng rất ít ai thực sự trả lời một câu hỏi:
Rốt cuộc blockchain kiếm tiền bằng cách nào?
Bởi vì ngành công nghiệp blockchain trước đây quá phụ thuộc vào trợ cấp.
Quỹ phát thưởng.
Dự án đốt tiền.
Người dùng đến vì airdrop, rồi rời đi vì lợi nhuận.
Mô hình này có thể tạo ra sự thịnh vượng, nhưng rất khó hình thành một vòng lặp kinh doanh bền vững.
Arbitrum hiện đang đi theo một lối đi khác.
Từ “bán không gian khối” đến “bán hạ tầng”
Logic của Orbit rất đơn giản:
Bạn muốn sở hữu chuỗi riêng của mình?
Được.
Nhưng tôi cung cấp công nghệ nền tảng, bảo mật và công cụ hệ sinh thái.
Bạn vận hành công việc kinh doanh của riêng mình, đồng thời trả phí cấp phép.
Điều này thực sự rất giống thời đại điện toán đám mây.
Doanh nghiệp thông thường sẽ không tự xây máy chủ.
Họ chọn AWS, Azure.
Vì hạ tầng quá phức tạp.
Trong tương lai, nhiều ứng dụng Web3 cũng có thể theo như vậy.
Công ty game sẽ không muốn nghiên cứu cơ chế đồng thuận.
Sàn giao dịch sẽ không muốn duy trì mạng lớp nền.
Tổ chức tài chính thậm chí càng không thể tự tạo chuỗi từ đầu.
Họ cần là:
Hạ tầng blockchain ổn định, an toàn, tuân thủ và có thể thương mại hóa.
Và Arbitrum đang giành lấy vị trí đó.
Robinhood Chain đã dạy một bài học cho thị trường.
Trước đây nhiều người nghĩ rằng:
“Khi các đại tổ chức bước vào Web3, chắc chắn họ sẽ chọn các blockchain công khai hiện có.”
Nhưng lựa chọn của Robinhood chứng minh:
Nền tảng tài chính quy mô lớn có thể thích sở hữu quyền kiểm soát của chính mình.
Bộ sắp xếp của riêng họ.
Mô hình doanh thu của riêng họ.
Trải nghiệm người dùng của riêng họ.
Đó cũng là lý do vì sao mô hình Orbit bắt đầu được chú ý.
Đối với Robinhood:
Nó không phải là thuê một quầy trong trung tâm thương mại.
Mà là tự xây trung tâm thương mại.
Đối với Arbitrum:
Nó không chỉ nhận phí giao dịch.
Quan trọng hơn là giành “cửa ngõ” hệ sinh thái cho các chuỗi ứng dụng trong tương lai.
Nhưng vấn đề lớn nhất của ARB vẫn còn đó
Tăng trưởng doanh thu ≠ tăng giá token.
Đây là câu hỏi mà nhiều nhà đầu tư ARB bắt buộc phải đối mặt.
Hiện tại, nghi ngờ lớn nhất của thị trường là:
Arbitrum kiếm được tiền thì cuối cùng sẽ phản hồi cho ARB như thế nào?
Nếu doanh thu hệ sinh thái liên tục tăng,
nhưng ARB chỉ là token quản trị,
thì thị trường sẽ cho rằng:
“Giao thức thành công rồi, nhưng token không nắm bắt được giá trị.”
Đó cũng là vì sao nhiều người đánh giá cao công nghệ của Arbitrum, nhưng vẫn thận trọng với giá ARB.
Đợt tăng trưởng lớn thật sự của ARB trong tương lai cần phải thấy:
Tăng trưởng doanh thu → mở rộng hệ sinh thái → giá trị quay về → token nắm bắt
Hình thành một vòng khép kín hoàn chỉnh.
Cơ hội lớn nhất trong tương lai của ARB nằm ở đâu?
Tôi nghĩ có ba hướng:
Thứ nhất, RWA và các chuỗi tài chính
Đây là hướng đáng được Arbitrum chú ý nhất.
Robinhood chỉ là sự khởi đầu.
Trong tương lai, việc đưa các tài sản như cổ phiếu, quỹ, trái phiếu, stablecoin lên chuỗi sẽ cần rất nhiều hạ tầng tuân thủ.
Các tổ chức tài chính sẽ không ưu tiên chọn blockchain rẻ nhất.
Họ quan tâm hơn đến:
Sự an toàn.
Sự ổn định.
Sự tương thích với quy định.
Đó chính là lợi thế của Arbitrum.
Thứ hai, chuỗi riêng dành cho doanh nghiệp bùng nổ
Trong tương lai có thể không còn là:
“Một chuỗi thắng tất cả.”
Mà là:
“Mỗi ứng dụng lớn đều có chuỗi riêng.”
Nếu xu hướng này xảy ra,
giá trị thương mại của Orbit sẽ được định giá lại.
Thứ ba, định giá lại hệ sinh thái Ethereum
Trước đây thị trường thích so sánh:
Solana vs Ethereum.
Nhưng tương lai có thể xuất hiện một cách chơi thứ ba:
Ethereum cung cấp bảo mật.
Arbitrum cung cấp khả năng mở rộng.
Orbit cung cấp lối vào để thương mại hóa.
Hình thành một tầng hạ tầng cơ sở mới.
Đối với nhà đầu tư bình thường thì điều đó có nghĩa gì?
Đừng chỉ nhìn:
“Hôm nay ARB tăng hay không tăng.”
Thứ thực sự nên quan tâm là:
Một dự án có hình thành khả năng kiếm tiền hay không.
Trước đây, thị trường bò thích kể chuyện.
Vòng tới có thể sẽ thích dòng tiền hơn.
AI có doanh thu.
DeFi có doanh thu.
Chuỗi cũng bắt đầu có doanh thu.
Đây là tín hiệu cho thấy ngành crypto đang dần trưởng thành.
Thay đổi lớn nhất của Arbitrum hiện nay là:
Nó không còn chỉ là một L2.
Nó đang cố gắng trở thành:
“công ty hạ tầng chuỗi” trong thế giới Web3.
Nhưng cuối cùng, liệu ARB có được định giá lại hay không còn phụ thuộc vào một câu hỏi:
Tiền kiếm được từ hệ sinh thái khi nào thực sự được kết nối với giá trị token?
Đây có thể là điểm hấp dẫn lớn nhất của ARB ở giai đoạn tiếp theo.
Bạn nghĩ tương lai sẽ là “một siêu chuỗi” hay “thời đại vạn chuỗi”?