Công ty quản lý tài sản cho rằng việc điều chỉnh sẽ hướng tới chọn một số góc nhất định của thị trường sau khi dự luật không thể tiến lên tại Quốc hội.

Công ty quản lý tài sản tiền mã hóa Bitwise đã xác định bốn lĩnh vực của thị trường tài sản kỹ thuật số đã giành được đà phát triển sau khi Đạo luật CLARITY không thể được thông qua tại Quốc hội Mỹ. Nghiên cứu của công ty cho thấy thị trường phản ứng theo chiều ngược với kỳ vọng gắn với tiến trình đình trệ của dự luật.

Đạo luật CLARITY đã được định vị như một hạng mục trung tâm trong dự thảo luật về cấu trúc thị trường tại Hoa Kỳ. Luật này nhằm vạch ra rõ hơn ranh giới giữa thẩm quyền quản lý của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đối với các tài sản kỹ thuật số. Những người ủng hộ cho rằng việc làm rõ thẩm quyền sẽ giảm rủi ro pháp lý cho các sàn giao dịch, tổ chức phát hành token và các nhà đầu tư tổ chức.

Khi các dự luật gắn với cấu trúc thị trường bị đình trệ, các nhà đầu tư thường chuẩn bị cho khả năng điều chỉnh giảm. Sự không chắc chắn về việc cơ quan liên bang nào giám sát token hoặc nền tảng cụ thể từ lâu đã được xem là rào cản đối với sự tham gia rộng hơn của các tổ chức trong thị trường crypto. Nhận định của Bitwise rằng các mức tăng đã xuất hiện sau cú trễ tiến trình thay vì các khoản lỗ lại đi ngược với giả định phổ biến đó.

Theo Bitwise, bốn lĩnh vực cụ thể trong thị trường crypto đã hưởng lợi từ việc dự luật không thể tiến triển. Phân tích của công ty coi đây là bằng chứng rằng các thành viên thị trường đang định giá các yếu tố nằm ngoài số phận tức thời của bất kỳ một dự luật riêng lẻ nào. Bình luận của Bitwise cho thấy các nhà giao dịch có thể đang nhìn xa hơn những trở ngại về lập pháp trong ngắn hạn, hướng tới các chất xúc tác khác.

Sự kiện này làm nổi bật một chủ đề lặp lại trong thị trường crypto: những diễn biến về quy định không phải lúc nào cũng khiến giá chuyển động theo hướng các nhà phân tích kỳ vọng. Các lần trì hoãn lập pháp đôi khi đã được xem như những trở ngại tạm thời thay vì mối đe dọa nền tảng đối với tăng trưởng của từng lĩnh vực. Cách diễn giải của Bitwise bổ sung vào mô hình đó, cho thấy một số nhà đầu tư có thể coi việc Đạo luật CLARITY bị chậm lại là vấn đề về thời điểm, hơn là một cú trượt lùi mang tính cấu trúc.

Trong năm qua, Đạo luật CLARITY đã trải qua nhiều giai đoạn khác nhau của quy trình lập pháp, với tiến độ của nó được theo dõi sát sao bởi các sàn giao dịch, tổ chức lưu ký và các nhà phát hành token hoạt động tại Hoa Kỳ. Các dự luật về cấu trúc thị trường như vậy từng được xem là một khả năng “mở khóa” nguồn vốn của tổ chức vốn đã đứng ngoài cuộc cho đến khi có những quy tắc rõ ràng hơn. Việc dự luật không tiến triển không kết thúc nỗ lực đó, nhưng lại đẩy mốc thời gian đi xa hơn.

Đánh giá của Bitwise, được đưa tin bởi Bitcoin.com News và crypto.news, bổ sung thêm một dữ liệu cho cuộc tranh luận đang diễn ra về việc giá tài sản crypto có bám sát các diễn biến quản lý của Mỹ chặt chẽ đến mức nào. Công ty không cho rằng sự rõ ràng về mặt lập pháp đã trở nên không còn quan trọng đối với thị trường. Thay vào đó, phân tích của họ chỉ ra rằng một số lĩnh vực cụ thể đang hấp thụ tin tức theo những cách khác với kỳ vọng mà thị trường chung có thể đã đặt ra.

Tác động đến thị trường

Nếu quan điểm của Bitwise là đúng, điều đó cho thấy ít nhất một phần của thị trường crypto đã được tách khỏi, trong ngắn hạn, số phận của một dự luật cụ thể tại Washington. Điều này có thể ảnh hưởng đến cách các nhà giao dịch định giá rủi ro về mặt quy định trong tương lai, đặc biệt là xung quanh các cuộc bỏ phiếu hoặc hoạt động của các ủy ban liên quan đến các dự luật về cấu trúc thị trường.

Sự chênh lệch này cũng cho thấy các mảng khác nhau của crypto có thể phản ứng theo những hướng khác nhau với cùng một sự kiện tin tức. Các nhà đầu tư và đơn vị phân bổ vốn theo dõi các thông tin liên quan đến quy định có thể cần cân nhắc các động lực riêng theo từng lĩnh vực, thay vì giả định rằng thị trường sẽ phản ứng đồng đều với kết quả lập pháp.

Tiến trình đình trệ của Đạo luật CLARITY vẫn là một vấn đề đang được theo dõi trong chính sách crypto của Mỹ, và số phận cuối cùng vẫn chưa được xác định. Phân tích của Bitwise đưa ra một góc nhìn về việc một phần thị trường đã hấp thụ cú lùi đó như thế nào, dù bức tranh rộng hơn về lập pháp và quản lý vẫn tiếp tục thay đổi.

Câu hỏi thường gặp

Đạo luật CLARITY là gì?

Đây là một dự luật của Mỹ được đề xuất nhằm làm rõ cơ quan quản lý liên bang nào — Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) hay Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) — sẽ giám sát các nhóm tài sản kỹ thuật số khác nhau.

Bitwise đã báo cáo gì về việc Đạo luật CLARITY thất bại?

Bitwise cho biết bốn lĩnh vực của thị trường crypto đã tăng sau khi dự luật không được thông qua để tiến lên ở Quốc hội, thay vì giảm như một số người kỳ vọng.

Điều này có nghĩa là crypto không còn phản ứng với tin tức quản lý của Mỹ nữa không?

Không. Bình luận của Bitwise chỉ ra một trường hợp cụ thể trong đó một số lĩnh vực đã đi ngược kỳ vọng, chứ không phải là một sự thay đổi chung hướng tới việc thị trường ít nhạy cảm hơn với các quy định.

Đạo luật CLARITY có bị đình trệ vĩnh viễn không?

Các báo cáo mô tả rằng dự luật ở giai đoạn này đã không thể tiến lên, nhưng tình trạng lập pháp dài hạn của nó vẫn chưa được giải quyết.

Ban đầu do AltcoinGordon đưa tin, Ethan Mercer viết. Được đăng lại với sự cho phép.

Xem bản gốc trên AltcoinGordon →

Bài đăng “Bitwise Says Four Crypto Sectors Gained After CLARITY Act Stalled” xuất hiện đầu tiên trên TheCoinrise.com.