Tháng 9 vừa mới kết thúc, và tháng 10 đã bắt đầu.
Trong khoảng thời gian vừa qua, thị trường đã trải qua trạng thái hoảng loạn quanh mốc 75.000 đô la, rồi nhanh chóng phục hồi trở lại trên 80.000 đô la.
Và đúng ngay ngày hôm qua, dữ liệu phi nông nghiệp của tháng 9 cũng chính thức được công bố.
Việc làm mới phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 9 chỉ tăng 29.000, thấp rõ rệt so với kỳ vọng trước đó của thị trường khoảng 90.000; tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,2%, đồng thời dữ liệu việc làm của các tháng 7 và 8 cũng được điều chỉnh giảm thêm.
Xét theo logic truyền thống:
Phi nông nghiệp yếu → nền kinh tế hạ nhiệt → kỳ vọng tăng lãi suất giảm → triển vọng thanh khoản được cải thiện.
Hôm qua, thị trường chứng khoán Mỹ cũng đã phản ứng khá tích cực với dữ liệu này, kỳ vọng về việc tăng lãi suất trong tháng 10 tiếp tục giảm.
Nhưng với chúng tôi, điều đáng để chú ý thật sự lại không phải là “phi nông nghiệp tốt hay xấu”.
Mà là:
Sau khi tin tức được công bố, giá rốt cuộc sẽ đi như thế nào?
Đây cũng là lý do mà chúng tôi luôn nói rằng:
Phá vỡ 75.000 đô la thì sao cơ chứ?
Và rồi quay lại điểm cốt lõi của bạn:
Giá phá vỡ không có nghĩa là xu hướng đã thay đổi
75.000 đô la chỉ là một vị trí giá.
điều thực sự quan trọng không phải là một con số nào đó có bị phá vỡ hay không, mà là sau khi bị phá vỡ, thị trường có hình thành một cấu trúc yếu kéo dài hay không.
Nếu sau khi bị phá vỡ mà nhanh chóng được kéo lại, dòng tiền không rút ra liên tục, và tâm lý thị trường có thể phục hồi, thì ý nghĩa của chính việc “phá vỡ” đó cũng không lớn đến mức như tưởng tượng.
Ngược lại, nếu cấu trúc giá tiếp tục xấu đi, dòng tiền liên tục rút lui, và thanh khoản đồng thời thu hẹp, thì khi đó chúng ta mới cần xem xét lại:
Liệu xu hướng thực sự bắt đầu thay đổi chưa?
Đây cũng là điểm mà phi nông nghiệp thực sự đáng để quan sát.
Dữ liệu là thông tin, giá là kết quả.
Cuối cùng thị trường sẽ dùng giá để nói với chúng ta rằng nó thật sự tin vào điều gì.
Trend Alpha｜Trên xu hướng
Chúng tôi không dự đoán từng đợt biến động.
Cũng không mê tín vào một mức giá nào đó.
Sẽ không vì một dữ liệu phi nông nghiệp mà lập tức thay đổi đánh giá của mình về toàn bộ chu kỳ.
Chúng tôi thực sự quan tâm là:
Giá → Dòng tiền → Kỳ vọng → Xu hướng
Thông tin có thể tạo ra biến động.
Nhưng chỉ có cấu trúc giá và sự thay đổi của dòng tiền một cách liên tục thì mới thực sự có thể thay đổi xu hướng.
Vì vậy, việc 75.000 đô la có bị phá vỡ hay không không phải là câu hỏi quan trọng nhất.
Câu hỏi quan trọng nhất luôn chỉ có một:
Xu hướng đã thay đổi chưa?
Trend Alpha｜Trên xu hướng
Không dự đoán từng đợt biến động, chỉ đánh giá xem xu hướng có thay đổi hay không.