📰 Kalshi đã đạp phanh trước.
Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đang điều tra kế hoạch phần thưởng của các thị trường dự đoán, lo ngại nền tảng dùng các chương trình khuyến mãi gây hiểu lầm để thu hút nhà giao dịch, đồng thời cũng lo ngại hoàn tiền, phần thưởng theo khối lượng giao dịch cao và ưu đãi cho nhà tạo lập thị trường có thể được dùng để tạo ra giao dịch giả, thậm chí dẫn đến các vấn đề thao túng thị trường. Kalshi đã dời thời điểm kết thúc kế hoạch khuyến khích theo khối lượng giao dịch lên trước đến ngày 13 tháng 10 năm 2026.
🔥 Điểm rắc rối ở đây là phần thưởng không phải chỉ là “đồ phụ” của thị trường dự đoán. Phần thưởng khi đặt lệnh, hoàn tiền hoa hồng khi khớp lệnh, phần thưởng về thanh khoản, phần thưởng theo vị thế và phần thưởng giới thiệu vốn là những công cụ quan trọng để nền tảng duy trì độ sâu thị trường, thu hút người mới và giữ chân người dùng. Phần thưởng dừng lại thì hợp đồng có thể sẽ kém sôi động hơn, và trải nghiệm người dùng cũng sẽ tệ đi.
💡 Số liệu của Polymarket càng nói lên rõ hơn. Kể từ khi bắt đầu thu phí từ tháng 1 năm 2026, nền tảng đã tạo ra khoảng 229 triệu USD phí giao dịch, đồng thời chi ra khoảng 128 triệu USD tiền thưởng, tương đương 54,3% phí giao dịch. Trong đó, phí theo ngày khoảng 3,21 triệu USD, nhưng doanh thu chỉ khoảng 0,4 triệu USD; khoảng 2,8 triệu USD còn lại đã quay về tay nhà giao dịch và nhà tạo lập thị trường dưới nhiều hình thức thưởng khác nhau.
👀 Sự tăng trưởng người dùng cũng trùng với thời điểm triển khai phần thưởng: tháng 1/2026 đạt 233 nghìn người dùng mới, đến tháng 3 tăng lên 259 nghìn. Tuy nhiên, điều này không thể hoàn toàn quy hết cho phần thưởng; thay đổi về quy định, hoạt động quảng bá và các yếu tố như World Cup cũng có thể tác động.
🤔 Hiện Kalshi đã chủ động chấm dứt trước. Nếu CFTC tiếp tục hành động, Polymarket sẽ điều chỉnh loại phần thưởng nào? Bạn nghĩ thị trường dự đoán nên dùng trợ cấp để đổi lấy thanh khoản, hay nên giảm ưu đãi trực tiếp?
#预测市场 #Kalshi #Polymarket #监管
Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đang điều tra kế hoạch phần thưởng của các thị trường dự đoán, lo ngại nền tảng dùng các chương trình khuyến mãi gây hiểu lầm để thu hút nhà giao dịch, đồng thời cũng lo ngại hoàn tiền, phần thưởng theo khối lượng giao dịch cao và ưu đãi cho nhà tạo lập thị trường có thể được dùng để tạo ra giao dịch giả, thậm chí dẫn đến các vấn đề thao túng thị trường. Kalshi đã dời thời điểm kết thúc kế hoạch khuyến khích theo khối lượng giao dịch lên trước đến ngày 13 tháng 10 năm 2026.
🔥 Điểm rắc rối ở đây là phần thưởng không phải chỉ là “đồ phụ” của thị trường dự đoán. Phần thưởng khi đặt lệnh, hoàn tiền hoa hồng khi khớp lệnh, phần thưởng về thanh khoản, phần thưởng theo vị thế và phần thưởng giới thiệu vốn là những công cụ quan trọng để nền tảng duy trì độ sâu thị trường, thu hút người mới và giữ chân người dùng. Phần thưởng dừng lại thì hợp đồng có thể sẽ kém sôi động hơn, và trải nghiệm người dùng cũng sẽ tệ đi.
💡 Số liệu của Polymarket càng nói lên rõ hơn. Kể từ khi bắt đầu thu phí từ tháng 1 năm 2026, nền tảng đã tạo ra khoảng 229 triệu USD phí giao dịch, đồng thời chi ra khoảng 128 triệu USD tiền thưởng, tương đương 54,3% phí giao dịch. Trong đó, phí theo ngày khoảng 3,21 triệu USD, nhưng doanh thu chỉ khoảng 0,4 triệu USD; khoảng 2,8 triệu USD còn lại đã quay về tay nhà giao dịch và nhà tạo lập thị trường dưới nhiều hình thức thưởng khác nhau.
👀 Sự tăng trưởng người dùng cũng trùng với thời điểm triển khai phần thưởng: tháng 1/2026 đạt 233 nghìn người dùng mới, đến tháng 3 tăng lên 259 nghìn. Tuy nhiên, điều này không thể hoàn toàn quy hết cho phần thưởng; thay đổi về quy định, hoạt động quảng bá và các yếu tố như World Cup cũng có thể tác động.
🤔 Hiện Kalshi đã chủ động chấm dứt trước. Nếu CFTC tiếp tục hành động, Polymarket sẽ điều chỉnh loại phần thưởng nào? Bạn nghĩ thị trường dự đoán nên dùng trợ cấp để đổi lấy thanh khoản, hay nên giảm ưu đãi trực tiếp?
#预测市场 #Kalshi #Polymarket #监管
