Ray Dalio đã hét lên cùng một điều suốt một năm liền và chiếc đồng hồ vẫn cứ tích tắc lớn hơn.
38,4 nghìn tỷ USD nợ của Mỹ. Gần 1 nghìn tỷ mỗi năm chỉ riêng tiền lãi. Đây không phải là một khoản mục ngân sách — mà là một quả bom hẹn giờ.
Lời nói nguyên văn của ông: "Vòng xoáy cái chết của nợ xảy ra khi bạn vay tiền chỉ để trả phần lãi. Sau đó ai cũng thấy, và chẳng ai muốn nắm giữ khoản nợ đó."
Thế thì chuyện gì xảy ra? Ông ấy nói rất rõ: Cục Dự trữ Liên bang (Fed) can thiệp, in tiền ra, mua các trái phiếu. Không vỡ nợ. Chỉ là sự mất giá diễn ra chậm rãi. Bạn vẫn được trả đủ — nhưng bằng những đồng đô la có giá trị thấp hơn rất nhiều so với lúc bạn cho vay.
Câu nói của ông vào đầu năm nay nghe khác hẳn: "Các cháu chắt của tôi, chưa được sinh ra, sẽ là những người phải trả khoản nợ này."
Khủng hoảng nợ diễn ra chậm. Rồi tất cả cùng lúc.
Và đây là điểm then chốt — lợi suất tăng làm cho vòng xoáy này nhanh hơn, không phải chậm hơn. Mỗi trái phiếu đến hạn sẽ được tái cấp vốn theo lãi suất của ngày hôm nay. Lợi suất trái phiếu Kho bạc 30 năm vừa chạm mức cao nhất kể từ năm 2004. Lợi suất 10 năm, cao nhất kể từ năm 2007.
Lợi suất cao hơn = chi phí lãi cao hơn. Chi phí cao hơn = vay thêm nhiều hơn. Vay thêm nhiều hơn = lợi suất cao hơn. Đó là một vòng phản hồi.
Câu hỏi kết thúc của Dalio, được lặp lại trong mọi cuộc phỏng vấn: "Bạn có in tiền, hay bạn để một cuộc khủng hoảng nợ xảy ra?"
Ông ấy không nghĩ Washington sẽ chọn cánh cửa số hai.
Vậy nên, đồng đô la sẽ là “cửa” giao dịch thực sự ở đây: sức mua của nó. Tài sản có giá trị thực, $BTC, bất cứ thứ gì không thể bị in ra để vô hiệu hóa — đó là biện pháp phòng hộ. Vòng xoáy nợ không phải là “có thể”. Nó là “sẽ đến”.
38,4 nghìn tỷ USD nợ của Mỹ. Gần 1 nghìn tỷ mỗi năm chỉ riêng tiền lãi. Đây không phải là một khoản mục ngân sách — mà là một quả bom hẹn giờ.
Lời nói nguyên văn của ông: "Vòng xoáy cái chết của nợ xảy ra khi bạn vay tiền chỉ để trả phần lãi. Sau đó ai cũng thấy, và chẳng ai muốn nắm giữ khoản nợ đó."
Thế thì chuyện gì xảy ra? Ông ấy nói rất rõ: Cục Dự trữ Liên bang (Fed) can thiệp, in tiền ra, mua các trái phiếu. Không vỡ nợ. Chỉ là sự mất giá diễn ra chậm rãi. Bạn vẫn được trả đủ — nhưng bằng những đồng đô la có giá trị thấp hơn rất nhiều so với lúc bạn cho vay.
Câu nói của ông vào đầu năm nay nghe khác hẳn: "Các cháu chắt của tôi, chưa được sinh ra, sẽ là những người phải trả khoản nợ này."
Khủng hoảng nợ diễn ra chậm. Rồi tất cả cùng lúc.
Và đây là điểm then chốt — lợi suất tăng làm cho vòng xoáy này nhanh hơn, không phải chậm hơn. Mỗi trái phiếu đến hạn sẽ được tái cấp vốn theo lãi suất của ngày hôm nay. Lợi suất trái phiếu Kho bạc 30 năm vừa chạm mức cao nhất kể từ năm 2004. Lợi suất 10 năm, cao nhất kể từ năm 2007.
Lợi suất cao hơn = chi phí lãi cao hơn. Chi phí cao hơn = vay thêm nhiều hơn. Vay thêm nhiều hơn = lợi suất cao hơn. Đó là một vòng phản hồi.
Câu hỏi kết thúc của Dalio, được lặp lại trong mọi cuộc phỏng vấn: "Bạn có in tiền, hay bạn để một cuộc khủng hoảng nợ xảy ra?"
Ông ấy không nghĩ Washington sẽ chọn cánh cửa số hai.
Vậy nên, đồng đô la sẽ là “cửa” giao dịch thực sự ở đây: sức mua của nó. Tài sản có giá trị thực, $BTC, bất cứ thứ gì không thể bị in ra để vô hiệu hóa — đó là biện pháp phòng hộ. Vòng xoáy nợ không phải là “có thể”. Nó là “sẽ đến”.