Samsung vừa đặt một con số “đậm” lên bàn cho các hợp đồng HBM4 của năm 2027: mức từ trung bình đến cao khoảng 4 USD cho mỗi gigabit. Con số này cao hơn hơn 3 lần so với mức 1,50 USD/Gb hiện tại của HBM3E.
Đây không phải là thị trường giao ngay—phần lớn khối lượng và giá HBM được chốt trước từ 1 năm thông qua các hợp đồng hằng năm. Các bit của năm tới hầu như đã được “đặt chỗ” trước rồi. Các cuộc đàm phán giá đang được hoàn tất trong tháng này, và bất cứ mức nào được chốt sẽ trở thành mức ASP cơ sở và hồ sơ biên lợi nhuận cho năm 2027.
Phần “chào hàng” của Samsung khá thẳng thắn: HBM4 là dòng flagship tiếp theo, và họ muốn phần chênh lệch hiệu năng được phản ánh sẵn trong hợp đồng ngay từ đầu—không phải thương lượng giảm xuống về sau sau khi triển khai.
Nếu kịch bản này thành hiện thực, nó sẽ làm thay đổi cấu trúc biên lợi nhuận trên toàn chuỗi cung ứng bộ nhớ cho AI. Hãy theo dõi phản ứng của $NVDA, các hyperscaler và phần còn lại của hệ sinh thái. Sức mạnh định giá trong HBM sắp được kiểm chứng trực tiếp theo thời gian thực.
Đây không phải là thị trường giao ngay—phần lớn khối lượng và giá HBM được chốt trước từ 1 năm thông qua các hợp đồng hằng năm. Các bit của năm tới hầu như đã được “đặt chỗ” trước rồi. Các cuộc đàm phán giá đang được hoàn tất trong tháng này, và bất cứ mức nào được chốt sẽ trở thành mức ASP cơ sở và hồ sơ biên lợi nhuận cho năm 2027.
Phần “chào hàng” của Samsung khá thẳng thắn: HBM4 là dòng flagship tiếp theo, và họ muốn phần chênh lệch hiệu năng được phản ánh sẵn trong hợp đồng ngay từ đầu—không phải thương lượng giảm xuống về sau sau khi triển khai.
Nếu kịch bản này thành hiện thực, nó sẽ làm thay đổi cấu trúc biên lợi nhuận trên toàn chuỗi cung ứng bộ nhớ cho AI. Hãy theo dõi phản ứng của $NVDA, các hyperscaler và phần còn lại của hệ sinh thái. Sức mạnh định giá trong HBM sắp được kiểm chứng trực tiếp theo thời gian thực.
