Căng thẳng đang gia tăng ở cả hai bên Đại Tây Dương. Tình hình của Vương quốc Anh có thể có vẻ nhỏ nếu nhìn riêng lẻ, nhưng đó là một tín hiệu — những vết nứt mang tính cấu trúc tương tự đang xuất hiện ở khắp nơi. Các lời đe dọa áp thuế của Trump và màn phô trương sức mạnh địa chính trị đang đổ thêm nhiên liệu vào một bối cảnh kinh tế vĩ mô vốn đã mong manh. Đây không chỉ là tiếng ồn. Đó là kiểu hậu cảnh cuối cùng sẽ buộc các ngân hàng trung ương phải chọn giữa kiểm soát lạm phát và quản lý khủng hoảng. Hãy xem các tài sản rủi ro sẽ phản ứng thế nào khi lựa chọn đó trở thành hiện thực.