Mục tiêu: ENA đạt $0.42 cuối 2026, $1.10 cuối 2027, $2.00 cuối 2028 — từ ∼$0.26-$0.28 (tham chiếu) = ∼7x / tăng giá 669% vào 2028 — cho rằng sẽ vượt trội so với các lệnh gọi BTC trị giá riêng của ngân hàng là $300K và ETH $18K năm 2028*
- *Luận điểm gắn với tăng trưởng USDe:* USDe $4.9B hiện tại (đỉnh $14.8B vào tháng 10/2025), cần +$2.6B (+50%) để chạm mốc kích hoạt mua lại $7.5B — mô hình của ngân hàng: USDe $40B vào 2028 (8x) — thị trường stablecoin $2T, tài sản RWA/token hóa $350B → $4T — “động cơ” lợi suất đa dạng hóa từ nền tảng crypto basis (lợi suất giảm) sang DeFi, cho vay tổ chức, RWA, basis cổ phiếu/hàng hóa thông qua Binance bStocks (futures hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu bổ sung từ 25/9), lợi suất gộp pha trộn ∼5.2-6%
- *Toán mua lại là điểm trung tâm:* Công tắc phí được thông qua sớm vào đầu tháng 9, 100% phiếu — 95% doanh thu ròng của các doanh nghiệp mang thương hiệu Ethena → mua lại ENA theo chương trình khi đạt mốc:
Nguồn cung USDe Mua lại hằng năm (ước tính)
$7.5B $22.5M
$10B $60M
$15B $135M
$25B $375M
$40B ~23% giá trị vốn hóa lưu hành
Ở mức $40B, mua lại 23% mỗi năm = trạng thái cân bằng không bền vững → giá phải tăng cho đến khi mức mua xấp xỉ ~3-4% như UNI sau khi đổi phí — đồng thời áp lực bán do vesting cũng giảm
- *Rủi ro được nêu bởi HTX/các bên khác: Mua lại KHÔNG hoạt động đến hôm nay (dưới $7.5B), lượng ban đầu rất nhỏ, nhưng ngày 5/10 sẽ có đợt mở khóa ENA khổng lồ 1.4B (∼$300M+) từ nhà đầu tư sớm — áp lực ngắn hạn so với “giấc mơ $2” ở xa*
*BREAKING 🚨 StanChart bắt đầu theo dõi Ethena ENA vào ngày 30/9: $2 vào cuối 2028 📈 Luận điểm: USDe $4.9B → $40B, kích hoạt ngưỡng $7.5B để mua lại từ 95% doanh thu ròng — $22.5M tại $7.5B, $375M tại $25B, 23% float tại $40B → giá phải tăng — mục tiêu $0.42 cho '26, $1.10 cho '27, $2 cho '28 (∼7x) — cho rằng ENA sẽ vượt BTC $300K / ETH $18K 2028 — ENA $0.26 hiện tại +77% trong tháng — nhưng mở khóa 1.4B vào 5/10 🔥 $MOVR $CAP $CT
- *Luận điểm gắn với tăng trưởng USDe:* USDe $4.9B hiện tại (đỉnh $14.8B vào tháng 10/2025), cần +$2.6B (+50%) để chạm mốc kích hoạt mua lại $7.5B — mô hình của ngân hàng: USDe $40B vào 2028 (8x) — thị trường stablecoin $2T, tài sản RWA/token hóa $350B → $4T — “động cơ” lợi suất đa dạng hóa từ nền tảng crypto basis (lợi suất giảm) sang DeFi, cho vay tổ chức, RWA, basis cổ phiếu/hàng hóa thông qua Binance bStocks (futures hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu bổ sung từ 25/9), lợi suất gộp pha trộn ∼5.2-6%
- *Toán mua lại là điểm trung tâm:* Công tắc phí được thông qua sớm vào đầu tháng 9, 100% phiếu — 95% doanh thu ròng của các doanh nghiệp mang thương hiệu Ethena → mua lại ENA theo chương trình khi đạt mốc:
Nguồn cung USDe Mua lại hằng năm (ước tính)
$7.5B $22.5M
$10B $60M
$15B $135M
$25B $375M
$40B ~23% giá trị vốn hóa lưu hành
Ở mức $40B, mua lại 23% mỗi năm = trạng thái cân bằng không bền vững → giá phải tăng cho đến khi mức mua xấp xỉ ~3-4% như UNI sau khi đổi phí — đồng thời áp lực bán do vesting cũng giảm
- *Rủi ro được nêu bởi HTX/các bên khác: Mua lại KHÔNG hoạt động đến hôm nay (dưới $7.5B), lượng ban đầu rất nhỏ, nhưng ngày 5/10 sẽ có đợt mở khóa ENA khổng lồ 1.4B (∼$300M+) từ nhà đầu tư sớm — áp lực ngắn hạn so với “giấc mơ $2” ở xa*
*BREAKING 🚨 StanChart bắt đầu theo dõi Ethena ENA vào ngày 30/9: $2 vào cuối 2028 📈 Luận điểm: USDe $4.9B → $40B, kích hoạt ngưỡng $7.5B để mua lại từ 95% doanh thu ròng — $22.5M tại $7.5B, $375M tại $25B, 23% float tại $40B → giá phải tăng — mục tiêu $0.42 cho '26, $1.10 cho '27, $2 cho '28 (∼7x) — cho rằng ENA sẽ vượt BTC $300K / ETH $18K 2028 — ENA $0.26 hiện tại +77% trong tháng — nhưng mở khóa 1.4B vào 5/10 🔥 $MOVR $CAP $CT
