PCE hạ nhiệt, và thị trường ngay lập tức điều chỉnh giảm kỳ vọng tăng lãi suất cho cuộc họp Fed tiếp theo. Quay đầu theo phản xạ quen thuộc.

Nhưng vấn đề là: mối đe dọa chưa biến mất. Nó chỉ bị đẩy lùi. Giờ đây, tháng 12 cho thấy xác suất 88,2% về ít nhất một lần tăng lãi suất. Hoãn lại, không hủy bỏ.

Đây là cách các chu kỳ của Fed vận hành. Thị trường ăn mừng việc tạm dừng, rồi thực tế sẽ đuổi kịp sau một tháng hoặc hai tháng. Chúng ta đã xem bộ phim này rồi. Đừng bị ru ngủ bởi một bản tin “dịu” hơn.

Hãy giữ kỷ luật. Theo dõi tháng 12. Bối cảnh vĩ mô chưa thay đổi — chỉ thay đổi mốc thời gian.