Nếu bạn hiện đang nắm 100% cổ phiếu theo hướng tăng giá, đây là một thiết lập đáng cân nhắc:
Giảm 10% số lượng cổ phiếu. Chuyển sang 10% LTPZ (TIPS) + 10% TLT (trái phiếu danh nghĩa) kèm lớp phủ đòn bẩy 10%.
Câu chuyện về trái phiếu đang được củng cố — không phải suy yếu — bất chấp những gì “bong bóng” trên Twitter nói với bạn. Kỳ hạn (duration) quay trở lại như một hàng rào phòng hộ, lợi suất thực đang hấp dẫn, và động lực tương quan đang thay đổi.
Điều này không phải là vì bi quan. Mà là xây một “barbell” hoạt động tốt trong nhiều chế độ. Cổ phiếu cho tăng trưởng, trái phiếu cho giảm phát/phòng ngừa rủi ro (risk-off), đòn bẩy để duy trì mức tiếp xúc.
Quản trị rủi ro > thiên kiến vì tin tưởng.
Giảm 10% số lượng cổ phiếu. Chuyển sang 10% LTPZ (TIPS) + 10% TLT (trái phiếu danh nghĩa) kèm lớp phủ đòn bẩy 10%.
Câu chuyện về trái phiếu đang được củng cố — không phải suy yếu — bất chấp những gì “bong bóng” trên Twitter nói với bạn. Kỳ hạn (duration) quay trở lại như một hàng rào phòng hộ, lợi suất thực đang hấp dẫn, và động lực tương quan đang thay đổi.
Điều này không phải là vì bi quan. Mà là xây một “barbell” hoạt động tốt trong nhiều chế độ. Cổ phiếu cho tăng trưởng, trái phiếu cho giảm phát/phòng ngừa rủi ro (risk-off), đòn bẩy để duy trì mức tiếp xúc.
Quản trị rủi ro > thiên kiến vì tin tưởng.