CFTC 想把“事件合约”塞进 swap（互换）定义。这个归类之所以要紧，是它主张：联邦法律对在其监管交易所交易的 swap 有排他管辖权。

按这套主张，合约先被认定为 swap，再落在其监管交易所，Polymarket、Kalshi 这类预测市场就归联邦管。各州不认，尤其体育类，仍按州赌博法处理。争议因此是管辖权，不是合约本身。