Làn sóng trái phiếu Mỹ này thực sự đáng sợ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm trong quý 3 kết ở mức 5,29%, trong một quý tăng vọt hơn 80 điểm cơ bản, lập nên quý tệ nhất trong hơn 30 năm. Quỹ trái phiếu dài hạn TLT trực tiếp lao xuống mức thấp kỷ lục. Lợi suất thực tiến sát 3%, và thị trường đang định giá lại toàn bộ kỳ vọng dành cho Cục Dự trữ Liên bang.
Nói thẳng ra: lãi suất phi rủi ro cao như vậy thì tiền đổ hết vào thị trường trái phiếu, tài sản rủi ro chỉ có thể bị “rút máu”. Bitcoin hiện vẫn đang dao động quanh 84.000 USD (83.819), Ethereum 2.678 USD—nhìn thì chưa sập, nhưng thanh khoản thực sự đang rất căng.
Quan điểm của tôi rất rõ ràng: trong ngắn hạn thì thị trường tiền mã hóa bị siết chặt, đừng trông chờ trong môi trường này sẽ có “nước” được bơm ra để cứu. Nhưng ngược lại, lãi suất càng cao thì Cục Dự trữ Liên bang càng khó chịu đựng; việc chuyển hướng chỉ còn là vấn đề thời gian. Điều cần theo dõi thật sự không phải là mức 5,29% này, mà là khi nào Fed buộc phải nới lỏng. Đến bước đó, thì Bitcoin—“vàng kỹ thuật số”—lại là thứ bật lên đầu tiên. Bây giờ chỉ cần chịu đựng: đừng đuổi theo giá cao, hãy chờ tín hiệu chuyển hướng.
Nói thẳng ra: lãi suất phi rủi ro cao như vậy thì tiền đổ hết vào thị trường trái phiếu, tài sản rủi ro chỉ có thể bị “rút máu”. Bitcoin hiện vẫn đang dao động quanh 84.000 USD (83.819), Ethereum 2.678 USD—nhìn thì chưa sập, nhưng thanh khoản thực sự đang rất căng.
Quan điểm của tôi rất rõ ràng: trong ngắn hạn thì thị trường tiền mã hóa bị siết chặt, đừng trông chờ trong môi trường này sẽ có “nước” được bơm ra để cứu. Nhưng ngược lại, lãi suất càng cao thì Cục Dự trữ Liên bang càng khó chịu đựng; việc chuyển hướng chỉ còn là vấn đề thời gian. Điều cần theo dõi thật sự không phải là mức 5,29% này, mà là khi nào Fed buộc phải nới lỏng. Đến bước đó, thì Bitcoin—“vàng kỹ thuật số”—lại là thứ bật lên đầu tiên. Bây giờ chỉ cần chịu đựng: đừng đuổi theo giá cao, hãy chờ tín hiệu chuyển hướng.