Kết thúc tháng 9, thị trường trái phiếu đã nộp một “bài thi quý” tệ nhất trong hơn 30 năm qua.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm trong quý này tăng khoảng 87 điểm cơ bản; riêng trong tháng 9, mức tăng hơn 45 điểm cơ bản, là mức tăng theo tháng lớn nhất trong khoảng hai năm. Lợi suất lên 5,293%, quay trở lại mức của tháng 6/2007. Kỳ hạn 30 năm có lúc trong phiên đã vượt 5,6%, mức cao nhất kể từ tháng 6/2002. Trái phiếu chính phủ Đức và Pháp kỳ hạn 10 năm trong cùng thời gian lần lượt chạm mức cao nhất trong 17 năm và 18 năm.

Ở đầu dài, thị trường định giá lạm phát và thâm hụt tài khóa; ở đầu ngắn, thị trường định giá lộ trình chính sách. Trong hai tháng qua, sự phân kỳ giữa hai đầu vẫn chưa thu hẹp: mức tăng trong tháng của lợi suất kỳ hạn 2 năm vẫn trên 50 điểm cơ bản.

$BTC hiện quanh ngưỡng 83.500 USD, trong 24 giờ giảm nhẹ 0,15%. Cái “neo” của trái phiếu Mỹ này vẫn đang được đẩy lên; chi phí chiết khấu của tài sản rủi ro vì thế cũng tăng theo. Đồng USD trong tháng 9 cũng đóng cửa tăng 1,5%.

Những biến số còn lại trong tuần này là dữ liệu lạm phát và báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào thứ Sáu. $BTC #美债 #Vĩ mô