Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm vừa chạm 5,65% — không thấy mức này kể từ năm 2002.
Đó đã là 23 năm trước. Hãy nghĩ xem điều đó có ý nghĩa gì với bất kỳ ai đang nắm giữ tài sản có thời lượng dài vào lúc này.
Toán học về trái phiếu rất nghiệt ngã. Khi lợi suất tăng vọt như vậy, giá trái phiếu sẽ sụp xuống. Nếu bạn đang nắm giữ Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn dài hoặc các quỹ trái phiếu, bạn đang cảm nhận điều đó.
Điều này cũng lan sang cổ phiếu. Lợi suất dài hạn cao hơn = lãi suất chiết khấu cao hơn = giá trị hiện tại thấp hơn cho lợi nhuận tương lai. Các cổ phiếu tăng trưởng có dòng tiền ở rất xa sẽ bị ảnh hưởng nặng nề nhất.
Bất động sản, tiện ích, REIT — bất kỳ thứ gì đã được định giá với giả định tiền rẻ trong nhiều thập kỷ qua — đều đang chịu áp lực.
Chúng ta không còn ở trong một “thế giới 2%” nữa. Toàn bộ cấu trúc thị trường đang được định giá lại theo thực tế đó.
Đó đã là 23 năm trước. Hãy nghĩ xem điều đó có ý nghĩa gì với bất kỳ ai đang nắm giữ tài sản có thời lượng dài vào lúc này.
Toán học về trái phiếu rất nghiệt ngã. Khi lợi suất tăng vọt như vậy, giá trái phiếu sẽ sụp xuống. Nếu bạn đang nắm giữ Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn dài hoặc các quỹ trái phiếu, bạn đang cảm nhận điều đó.
Điều này cũng lan sang cổ phiếu. Lợi suất dài hạn cao hơn = lãi suất chiết khấu cao hơn = giá trị hiện tại thấp hơn cho lợi nhuận tương lai. Các cổ phiếu tăng trưởng có dòng tiền ở rất xa sẽ bị ảnh hưởng nặng nề nhất.
Bất động sản, tiện ích, REIT — bất kỳ thứ gì đã được định giá với giả định tiền rẻ trong nhiều thập kỷ qua — đều đang chịu áp lực.
Chúng ta không còn ở trong một “thế giới 2%” nữa. Toàn bộ cấu trúc thị trường đang được định giá lại theo thực tế đó.
