Việc điều chỉnh dữ liệu có hữu dụng không? Nhìn phản ứng thị trường trong ngắn hạn thì có, nhưng liệu nó có thực sự giải quyết được khủng hoảng không? Vẫn cần chờ thêm phản ứng của thị trường
Tối nay, sau khi cơ cấu/chuẩn dữ liệu PCE được điều chỉnh hạ mạnh, phản ứng của thị trường là khá tích cực. #Bitcoin là lực kéo đầu tiên, trong khung 1 giờ đã trực tiếp vượt mốc 85.000. Chứng khoán Mỹ tăng, lợi suất TPCP Mỹ 2Y 10Y 30Y cùng giảm
Xét trong ngắn hạn, việc sửa đổi cách tính dữ liệu là có tác dụng. Dù tôi cho rằng về bản chất là không đúng, nhưng điều đó không quan trọng; một lời nói dối có thể nói cả đời thì sẽ trở thành sự thật. Miễn là hiện tại thị trường tin, thì điều đó chứng minh việc hiệu chỉnh dữ liệu là có hiệu quả.
Tuy nhiên, liệu thị trường có hoàn toàn tin hay không thì lúc này vẫn chưa thể kết luận. Việc sửa đổi cách tính dữ liệu đã làm giảm tốc độ (xác suất) khả năng tăng lãi suất trong tháng 10, kéo xác suất xuống còn 34,9%, nhưng chưa triệt tiêu hoàn toàn kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12. Hiện xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã tăng lên 59,4%—điểm này là thành công.
Thứ hai, các tài sản rủi ro như chứng khoán Mỹ thể hiện khá tốt, cho thấy việc điều chỉnh dữ liệu trong ngắn hạn đã phát huy tác dụng hỗ trợ thị trường. Ở phía thị trường trái phiếu, lợi suất giảm đồng loạt cũng phản ánh hiệu ứng này. Tuy nhiên, có thể thấy rằng biên độ giảm của lợi suất 2Y là lớn hơn; ngược lại, ở đoạn trái phiếu dài hạn 10Y 30Y, sau khi dữ liệu được công bố thì giảm trong ngắn hạn nhưng sau đó ngẫu nhiên tiếp tục tăng.
Chỉ xét riêng góc độ kìm hãm việc bán tháo trái phiếu dài hạn, thì rõ ràng tác dụng của việc sửa dữ liệu tối nay không lớn. Đoạn trái phiếu dài hạn vẫn chưa đủ niềm tin vào lạm phát nội sinh, và còn lẫn với các vấn đề trọng yếu như nguồn cung tài khóa. Nếu đoạn trái phiếu dài hạn không thể làm chậm đà bán tháo, thì rủi ro tiềm ẩn của thị trường vẫn tồn tại! Đây là điều cần cảnh giác!#比特币升破85200美元
Tối nay, sau khi cơ cấu/chuẩn dữ liệu PCE được điều chỉnh hạ mạnh, phản ứng của thị trường là khá tích cực. #Bitcoin là lực kéo đầu tiên, trong khung 1 giờ đã trực tiếp vượt mốc 85.000. Chứng khoán Mỹ tăng, lợi suất TPCP Mỹ 2Y 10Y 30Y cùng giảm
Xét trong ngắn hạn, việc sửa đổi cách tính dữ liệu là có tác dụng. Dù tôi cho rằng về bản chất là không đúng, nhưng điều đó không quan trọng; một lời nói dối có thể nói cả đời thì sẽ trở thành sự thật. Miễn là hiện tại thị trường tin, thì điều đó chứng minh việc hiệu chỉnh dữ liệu là có hiệu quả.
Tuy nhiên, liệu thị trường có hoàn toàn tin hay không thì lúc này vẫn chưa thể kết luận. Việc sửa đổi cách tính dữ liệu đã làm giảm tốc độ (xác suất) khả năng tăng lãi suất trong tháng 10, kéo xác suất xuống còn 34,9%, nhưng chưa triệt tiêu hoàn toàn kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12. Hiện xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã tăng lên 59,4%—điểm này là thành công.
Thứ hai, các tài sản rủi ro như chứng khoán Mỹ thể hiện khá tốt, cho thấy việc điều chỉnh dữ liệu trong ngắn hạn đã phát huy tác dụng hỗ trợ thị trường. Ở phía thị trường trái phiếu, lợi suất giảm đồng loạt cũng phản ánh hiệu ứng này. Tuy nhiên, có thể thấy rằng biên độ giảm của lợi suất 2Y là lớn hơn; ngược lại, ở đoạn trái phiếu dài hạn 10Y 30Y, sau khi dữ liệu được công bố thì giảm trong ngắn hạn nhưng sau đó ngẫu nhiên tiếp tục tăng.
Chỉ xét riêng góc độ kìm hãm việc bán tháo trái phiếu dài hạn, thì rõ ràng tác dụng của việc sửa dữ liệu tối nay không lớn. Đoạn trái phiếu dài hạn vẫn chưa đủ niềm tin vào lạm phát nội sinh, và còn lẫn với các vấn đề trọng yếu như nguồn cung tài khóa. Nếu đoạn trái phiếu dài hạn không thể làm chậm đà bán tháo, thì rủi ro tiềm ẩn của thị trường vẫn tồn tại! Đây là điều cần cảnh giác!#比特币升破85200美元
