Khối lượng tài sản được token hóa kể một câu chuyện khác so với vốn hóa thị trường. Hàng hóa có mức vốn hóa 1,4B USD nhưng chỉ tạo ra 365M USD trong khối lượng giao dịch 24H. Cổ phiếu token hóa nhỏ hơn với vốn hóa 2,46B USD, nhưng lại đẩy 808M USD vào khối lượng — tương đương ~27% vốn hóa thị trường nhưng chiếm 60% tổng khối lượng. ETF thậm chí “gọn” hơn với vốn hóa 583M USD, nhưng vẫn tạo ra 163M USD khối lượng. Vòng quay hằng ngày của chúng ngang ngửa cổ phiếu và cao gần 5 lần so với hàng hóa.
Điều này quan trọng vì dòng tiền ETF giao ngay $BTC và khối lượng giao dịch đã trở thành các chỉ số then chốt để đọc vị $BTC trong chu kỳ này. Các sản phẩm ETF có thể vẫn nhỏ trong vốn hóa thị trường được token hóa, nhưng mức độ hoạt động của chúng không nên bị xem nhẹ.
Hiện tại, Robinhood đang dẫn dắt câu chuyện về tài sản token hóa, nhưng cơ hội cần phải mở rộng ra ngoài một nền tảng. Tôi cũng đang theo dõi các tên hạ tầng như $ONDO và $CFG. Họ đang xây dựng các “đường ray” cho việc phát hành, phân phối, thanh khoản và quản lý tài sản — những nền tảng có thể hưởng lợi khi ngày càng nhiều tài sản được đưa lên onchain. Giá trị thị trường hiện tại chưa phản ánh đầy đủ mức độ nhanh chóng của lớp sản phẩm đang được mở rộng.
Tôi tin rằng những cơ hội tốt vẫn có thể xuất hiện trên toàn bộ hệ sinh thái tài sản token hóa và hạ tầng đứng sau chúng. Biểu đồ RWA của CoinGecko giúp việc so sánh này dễ dàng hơn bằng cách theo dõi theo loại tài sản hoặc theo tổ chức phát hành.
Điều này quan trọng vì dòng tiền ETF giao ngay $BTC và khối lượng giao dịch đã trở thành các chỉ số then chốt để đọc vị $BTC trong chu kỳ này. Các sản phẩm ETF có thể vẫn nhỏ trong vốn hóa thị trường được token hóa, nhưng mức độ hoạt động của chúng không nên bị xem nhẹ.
Hiện tại, Robinhood đang dẫn dắt câu chuyện về tài sản token hóa, nhưng cơ hội cần phải mở rộng ra ngoài một nền tảng. Tôi cũng đang theo dõi các tên hạ tầng như $ONDO và $CFG. Họ đang xây dựng các “đường ray” cho việc phát hành, phân phối, thanh khoản và quản lý tài sản — những nền tảng có thể hưởng lợi khi ngày càng nhiều tài sản được đưa lên onchain. Giá trị thị trường hiện tại chưa phản ánh đầy đủ mức độ nhanh chóng của lớp sản phẩm đang được mở rộng.
Tôi tin rằng những cơ hội tốt vẫn có thể xuất hiện trên toàn bộ hệ sinh thái tài sản token hóa và hạ tầng đứng sau chúng. Biểu đồ RWA của CoinGecko giúp việc so sánh này dễ dàng hơn bằng cách theo dõi theo loại tài sản hoặc theo tổ chức phát hành.
