Từ 20:00 tối nay, Binance sẽ đưa 7 mã token cổ phiếu bStocks vào danh sách tài sản thế chấp cho đòn bẩy toàn bộ và tài khoản thống nhất. Nhiều người mặc định rằng: các token này 24 giờ đều có thể giao dịch, giá trị dùng để thế chấp cũng sẽ được tính theo giá trên sổ lệnh trong 24 giờ. Cuối tuần spot nhảy lên một cái là tỷ lệ ký quỹ cũng nhảy theo.
Tài liệu chính thức được đồng bộ đăng tải “bStocks - Tài liệu giải thích chỉ số giá cho tài sản thế chấp chứng khoán token hóa” lại không phải như vậy: vào cuối tuần, ngày lễ và các khung thời gian bảo trì hằng ngày, “giá chỉ số sẽ tham chiếu đến giá giao dịch hợp lệ cuối cùng của phiên giao dịch gần nhất của cổ phiếu Mỹ, cho đến khi bắt đầu phiên giao dịch tiếp theo”. Trong thời gian thị trường đóng cửa, dù sổ lệnh spot của Binance có tăng/giảm ra sao thì hệ thống ký quỹ cũng không công nhận.
Cuối tuần trước, INTWB vừa là minh chứng cho điều đó. Sáng thứ Bảy, trước khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa, INTWB trên Binance có giao dịch cuối cùng ở mức 33.10; sang Chủ nhật, giá bị đẩy lên dọc đường tới 36.30, cao hơn 9.7%. Nhưng trong cả đoạn cuối tuần, chỉ có tối đa một giờ với 472 lệnh giao dịch. Sáng thứ Hai, thanh khoản bỗng tăng mạnh; riêng khung giờ 10 giờ có tới 8067 lệnh, đến trưa giá rơi về 30.99, thấp hơn 6.4% so với trước khi thị trường Mỹ đóng cửa hôm thứ Bảy. Phần tăng giá trong cuối tuần là do sổ lệnh mỏng tự “đàm phán” ra; khi có báo giá thực trở lại thì biến mất.
Có một điểm suy luận: không tra được lịch sử của chỉ số thế chấp. Cuối tuần trước nó dừng ở con số cụ thể nào thì tôi không thấy được, chỉ có thể suy theo nguyên văn quy tắc. Cái có thể đo trực tiếp là thời điểm giao dịch: tại 17:11 giờ Bắc Kinh, thị trường chứng khoán Mỹ đã mở; TSLAB spot là 354.05, chỉ số thế chấp là 353.90, chênh lệch 0.04%. Trong số các token cổ phiếu tôi nắm giữ, mã có độ lệch lớn nhất cũng chỉ 0.7%.
Vì vậy, khi dùng bStocks làm tài sản thế chấp, biến động sổ lệnh vào cuối tuần chỉ là nhiễu đối với ký quỹ: sẽ không làm thanh lý (bị “bùng nổ” vị thế) vì nó, cũng sẽ không khiến bạn có thêm hạn mức. Rủi ro không hề biến mất—nó được dồn sang lần mở cửa kế tiếp, và được định giá lại một lần “đồ sộ”.
#bStocks #全仓杠杆
Tài liệu chính thức được đồng bộ đăng tải “bStocks - Tài liệu giải thích chỉ số giá cho tài sản thế chấp chứng khoán token hóa” lại không phải như vậy: vào cuối tuần, ngày lễ và các khung thời gian bảo trì hằng ngày, “giá chỉ số sẽ tham chiếu đến giá giao dịch hợp lệ cuối cùng của phiên giao dịch gần nhất của cổ phiếu Mỹ, cho đến khi bắt đầu phiên giao dịch tiếp theo”. Trong thời gian thị trường đóng cửa, dù sổ lệnh spot của Binance có tăng/giảm ra sao thì hệ thống ký quỹ cũng không công nhận.
Cuối tuần trước, INTWB vừa là minh chứng cho điều đó. Sáng thứ Bảy, trước khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa, INTWB trên Binance có giao dịch cuối cùng ở mức 33.10; sang Chủ nhật, giá bị đẩy lên dọc đường tới 36.30, cao hơn 9.7%. Nhưng trong cả đoạn cuối tuần, chỉ có tối đa một giờ với 472 lệnh giao dịch. Sáng thứ Hai, thanh khoản bỗng tăng mạnh; riêng khung giờ 10 giờ có tới 8067 lệnh, đến trưa giá rơi về 30.99, thấp hơn 6.4% so với trước khi thị trường Mỹ đóng cửa hôm thứ Bảy. Phần tăng giá trong cuối tuần là do sổ lệnh mỏng tự “đàm phán” ra; khi có báo giá thực trở lại thì biến mất.
Có một điểm suy luận: không tra được lịch sử của chỉ số thế chấp. Cuối tuần trước nó dừng ở con số cụ thể nào thì tôi không thấy được, chỉ có thể suy theo nguyên văn quy tắc. Cái có thể đo trực tiếp là thời điểm giao dịch: tại 17:11 giờ Bắc Kinh, thị trường chứng khoán Mỹ đã mở; TSLAB spot là 354.05, chỉ số thế chấp là 353.90, chênh lệch 0.04%. Trong số các token cổ phiếu tôi nắm giữ, mã có độ lệch lớn nhất cũng chỉ 0.7%.
Vì vậy, khi dùng bStocks làm tài sản thế chấp, biến động sổ lệnh vào cuối tuần chỉ là nhiễu đối với ký quỹ: sẽ không làm thanh lý (bị “bùng nổ” vị thế) vì nó, cũng sẽ không khiến bạn có thêm hạn mức. Rủi ro không hề biến mất—nó được dồn sang lần mở cửa kế tiếp, và được định giá lại một lần “đồ sộ”.
#bStocks #全仓杠杆